Geri Aylar

Published · Updated

Geri Aylar Nelerdir?

Gelen emtia vadeli işlem piyasaları, dönem “arka aylar” kimin teslim tarihleri nispeten uzak gelecekte olan vadeli işlem sözleşmeleri ifade eder. Buna karşın, sözde ön aylar şimdiki tarihe en yakın olanlardır.

Temel Çıkarımlar

  • Geri ay vadeli işlem sözleşmeleri, teslim tarihi mevcut olan son tarihler arasında olan sözleşmelerdir.
  • Ön ay vadeli işlem sözleşmelerinin tersidir.
  • Geçmiş ay sözleşmeleri, ön ay sözleşmelerinden daha pahalı olma eğilimindedir, çünkü zaman ve nispi likidite nedeniyle ek risk primleri içerirler.

Önceki Aylar Nasıl Çalışır?

Vadeli emtia piyasaları, küresel finansal sistemin büyük ve önemli bir parçasıdır. Bunlar aracılığıyla, emtia kullanıcıları – ürünlerini üretmek için mallara güvenen üreticiler gibi – önceden birkaç aylık malzeme satın alarak ileriye dönük plan yapabilirler. Aynı şekilde, tüccarlar emtia vadeli işlem piyasalarını emtia fiyatları üzerine spekülasyon yapmak veya riskten korunma yapmak için kullanabilirler.

Özel ihtiyaçlarına bağlı olarak, alıcılar nispeten yakın veya gelecekte çok uzak olan sözleşmeleri tercih edebilir. Teslim tarihleri ​​geleceğe en uzak olan sözleşmeler, söz konusu emtia için arka ay sözleşmeleri olarak bilinir. Bu sözleşmeler, temellerini oluşturan malların miktarı ve kalitesi açısından diğer ayların sözleşmeleriyle aynıdır. Bununla birlikte, fiyatları, temel olarak, önceki ay vadeli işlem sözleşmeleriyle ilişkili artan belirsizlik nedeniyle, genellikle farklıdır.

Emtia fiyatlarını etkileyebilecek çok çeşitli faktörler – üretim gecikmeleri, hava durumu modelleri ve hatta politik riskler dahil – düşünüldüğünde, teslimat tarihleri ​​daha ileride olan vadeli işlemlerin genellikle daha pahalı olacağı mantıklıdır. Bu dinamik, arka ay sözleşmelerinin ön ay sözleşmelerine göre daha az işlem hacmine sahip olma eğiliminde olması gerçeğiyle daha da güçleniyor. Bu nispi likidite, riskliliklerini arttırır ve fiyatlarına ekleme eğilimindedir. Tabii ki, piyasa katılımcıları emtia fiyatının zamanla düşeceğine inanıyorlarsa, bu faktörlere rağmen, önceki ay sözleşmeleri ön ay sözleşmelerinden daha ucuz olabilir.

Geri Ayların Gerçek Dünyadan Örneği

Örnek olarak, buğday vadeli işlemlerini satın almak için piyasada olduğunuzu varsayalım. Bugün 15 Nisan ve sonraki buğday vadeli işlem sözleşmelerinin süresi 30 Mayıs’ta sona eriyor. Buğdayın fiyatının Haziran ayında artmasını bekliyorsunuz, bu nedenle Mayıs ayının ön ay sözleşmesini satın almak yerine, mümkün olduğu kadar uzağa bir sözleşme satın alıyorsunuz. dava, kasım.

Bu senaryoda, Kasım kontratı bir geri ay kontratı olarak kabul edilecek ve vadeli işlem kontratını önceden satmadığınız sürece o zaman buğdayı teslim almak zorunda kalacaksınız.