Ödenek

Published · Updated

Ödenek Nedir?

Ödenek, paranın belirli ve belirli bir amaç veya amaçlar için bir kenara ayrılmasıdır. Bir şirket veya bir hükümet, ticari faaliyetlerinin gereklilikleri için nakit devretmek için fonları tahsis eder. ABD federal hükümetine ödenecek ödenekler, çeşitli komiteler aracılığıyla Kongre tarafından kararlaştırılır. Bir şirket, çalışan maaşları, araştırma ve geliştirme ve temettüleri içeren kısa vadeli veya uzun vadeli ihtiyaçlar için para ayırabilir.

Temel Çıkarımlar

  • Ödenek, belirli bir amaç için para ayırma eylemidir.
  • Bir şirket veya hükümet, bütçe oluşturma süreçlerinde parayı tahsis eder.
  • ABD’de, federal hükümete tahsisatlar kongre tarafından tahsis edilmektedir.

Ödenek Size Ne Anlatır?

Tahsisatlar bize, ister federal hükümetin bütçesi veya bir şirketin nakit ve sermaye kullanımı yoluyla olsun, paranın veya sermayenin nasıl tahsis edildiğini anlatır. Hükümetler tarafından ödenekler, çeşitli programlar için her yıl federal fonlara yapılır. Şirketler için ödenek, sermaye tahsisi olarak da bilinir.

Tahsisat aynı zamanda kamu binaları veya parklar gibi kamusal kullanım için arazi veya binaların ayrılması anlamına da gelebilir. Tahsisat, hükümetin seçkin bir alan üzerinden özel mülkiyet talebinde bulunduğu durumları da ifade edebilir.

Federal Ödenekler

Amerika Birleşik Devletleri’nde, federal hükümetin harcamaları için ödenek faturaları ABD Kongresi tarafından geçirilir. Hükümetin mali yılı, her takvim yılının 1 Ekim – 30 Eylül tarihleri ​​arasındadır.

Her mali yıl, ABD Başkanı Kongre’ye bir bütçe teklifi sunar. ABD Meclisindeki ve Senatosundaki bütçe komiteleri, daha sonra bütçenin ihtiyari kısmının bir bütçe çözüm süreciyle nasıl harcanacağını belirler. Süreç, çeşitli tahsisat komitelerine tahsis edilen bir miktar para tahsisini sağlar. Meclis ve Senato ödenek komiteleri parayı, parayı alacak departmanları temsil eden çeşitli alt komiteler arasında paylaştırır. Bazı bölümler şunları içerir:

  • Tarım Bakanlığı
  • savunma Bakanlığı
  • Enerji Bölümü
  • Ticaret Bakanlığı
  • Çalışma Bakanlığı
  • Ulaştırma Bakanlığı

Sosyal Güvenlik ve Medicare gibi federal programlar, zorunlu harcamalar kategorisine girer ve ödenek süreci yerine otomatik bir formül yoluyla finansman alır.

Kongre ayrıca, doğal afetler ve diğer acil durumlar için özel finansmana ihtiyaç duyulan durumlar için ek ödenek faturaları da geçirir. Örneğin, Aralık 2014’te Kongre, 2015 Konsolide ve Devam Eden Ödenekler Yasasını onayladı. Yasa, Batı Afrika’daki Ebola virüsüyle mücadele ve hastalığa yerel acil durum müdahaleleri için 5,2 milyar doları onayladı. Yasa ayrıca virüsü kontrol altına almak ve hastalık için tedaviler geliştirmek için fon ayırdı.

İşletme Ödenekleri

Kurumsal tahsisatlar, bir şirketin fonlarını nasıl tahsis ettiğini ifade eder ve hisse geri alımlarını, temettü ödemelerini, borçların ödenmesini ve sabit varlık satın alımlarını içerebilir. Sabit varlıklar, mülk, fabrika ve ekipmandır. Kısacası, bir şirketin sermaye harcamalarını nasıl tahsis ettiği yatırımcılar ve şirketin uzun vadeli büyüme beklentileri için önemlidir.

Bir şirketin paraya nasıl el koyduğu veya nakit parasına nasıl yatırım yaptığı piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenir. Yatırımcılar, bir şirketin hissedar değeri oluşturmak için nakit parasını etkin bir şekilde kullanıp kullanmadığını veya şirketin nakit parasını anlamsız bir şekilde kullanıp kullanmadığını, bu da hissedar değerinin yok olmasına yol açıp açmadığını belirlemeye çalışır.

Kurumsal Ödeneklerin Takibi

Yatırımcılar, bir şirketin nakit akış tablosunu analiz ederek kurumsal nakit ödeneklerini izler. Nakit akışı tablosu (CFS) ölçer bir şirket şirket borcunu ödemek ve işletim giderlerini finanse etmek nakit üreten ne kadar iyi niyetli, nakit durumunu yöneten ne kadar iyi. Bir şirketin nakit akışı üç faaliyet veya davranışa bölünmüştür:

  1. Çalışma faaliyetleri nakit akış tablosu üzerinde böyle bir şirketin ürün veya hizmetlerden elde edilen nakit olarak iş faaliyetleri herhangi kaynakları ve nakit kullanımlarını içerir.
  2. Yatırım faaliyetleri, bir varlığın satın alınması veya satılması gibi bir şirketin yatırımlarından elde edilen her türlü nakit kaynağı ve kullanımını içerir.
  3. Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit, yatırımcılardan veya bankalardan gelen nakit kaynaklarının yanı sıra hissedarlara ödenen nakit kullanımlarını içerir. Ödeme  kar, hisse geri alımları için ödemeleri ve borç anapara (krediler) geri ödemesi bu kategoriye dahil edilir.

Şirket Ödenekleri Örneği

Aşağıda, Exxon Mobil Corporation’ın 10Q dosyasında bildirildiği üzere 30 Eylül 2018 tarihli nakit akış tablosu yer almaktadır. Nakit akış tablosu, Exxon’un üst düzey yönetiminin şirketin nakit ve karlarını nasıl tahsis ettiğini gösterir:

  • Yatırım faaliyetleri bölümü altında (kırmızıyla vurgulanan), sabit varlıklar veya mülk, tesis ve ekipman satın almak için 13,48 milyar dolar tahsis edildi.
  • Finansman faaliyetleri bölümü altında (yeşil renkle vurgulanmıştır), 4.279 milyar $ tutarında kısa vadeli borcu kapatmak için nakit tahsis edilmiştir.
  • Ayrıca finansman faaliyetleri kapsamında, hissedarlara (mavi ile vurgulanan) temettüler ödendi ve toplamda 10.296 milyar $ ‘a ulaştı.

Exxon’un nakit kullanımının etkili olup olmadığı, yatırımcılara ve analistlere bağlıdır çünkü nakit tahsis etme sürecini değerlendirmek oldukça özneldir. Bazı yatırımcılar temettülere daha fazla para tahsis edilmesini isteyebilirken, diğer yatırımcılar Exxon’un ekipman satın alarak ve geliştirerek şirketin geleceğine yatırım yapmak için para tahsis etmesini isteyebilir.

Tahsisatlar ve Tahsis Edilmiş Birikmiş Kazançlar

Tahsis edilmiş dağıtılmamış kazançlar, belirli bir kullanım için yönetim kurulu tarafından belirlenen geçmiş yıl karlarıdır (RE). Birikmiş kazanç, bir şirketin temettü ödemesini yaptıktan sonra kalan kâr miktarıdır. Birikmiş kazançlar, daha sonraki bir tarihte fonların kullanıldığı bir tasarruf hesabına benzer şekilde zaman içinde birikir.

Tahsis edilmiş birikmiş kazançlar, iktisaplar, borç indirimi, hisse senedi geri alımları ve Ar-Ge dahil birçok amaç için kullanılabilir . Aynı anda birden fazla tahsis edilmiş birikmiş kazanç hesabı olabilir. Tipik olarak, tahsis edilmiş birikmiş kazançlar, yalnızca, yönetimin fonları bir amaç için kullanma niyetini dışarıdaki kişilere belirtmek için kullanılır. Tahsisat, bir şirket tarafından paranın nasıl tahsis edildiğini gösteren nakit kullanımıdır ve dağıtılmamış kazançlar, bu nakitin yönetim kurulu tarafından özel olarak nasıl kullanıldığını ana hatlarıyla belirtir.

Bir Ödenek Sınırlamaları

Yatırımcılar için, nakit akışı tablosu bir şirketin mali sağlığını yansıtır,   çünkü genellikle ticari faaliyetler için ne kadar çok nakit mevcutsa o kadar iyidir. Ancak, paranın nasıl harcandığını analiz etmenin sınırlamaları vardır. Bir yatırımcı, örneğin bir sabit kıymet satın almanın, şirket varlıktan gelir elde etmeye başlayana kadar iyi bir karar olup olmadığını bilemez.

Sonuç olarak, yatırımcı yalnızca yönetimin fonlarını etkili bir şekilde kullanıp kullanmadığını veya uygun şekilde tahsis edip etmediğini anlayabilir. Bazen bir şirketin faaliyetlerini genişletme şeklindeki büyüme stratejisinden negatif bir nakit akışı ortaya çıkar.

Bir şirketin harcamalarını nasıl tahsis ettiğini ve nakit parasını nasıl kullandığını inceleyerek, bir yatırımcı bir şirketin ne kadar nakit ürettiğinin net bir resmini görebilir ve bir şirketin finansal refahını sağlam bir şekilde anlayabilir.