Aktif Olarak Yönetilen ETF
Aktif Olarak Yönetilen ETF Nedir?
Aktif olarak yönetilen bir ETF, temel portföy tahsisi konusunda kararlar alan bir yönetici veya ekibe sahip olan, aksi takdirde pasif bir yatırım stratejisine bağlı kalmayan, borsada işlem gören bir fon türüdür.
Aktif olarak yönetilen bir ETF’nin bir kıyaslama endeksi olacaktır, ancak yöneticiler sektör tahsislerini, piyasa zamanı işlemlerini değiştirebilir veya uygun gördükleri şekilde endeksten sapabilirler. Bu, temeldeki endeksi tam olarak yansıtmayan yatırım getirileri üretir.
Aktif Olarak Yönetilen ETF Nasıl Çalışır?
Aktif olarak yönetilen bir ETF, fiyat şeffaflığı, likidite ve vergi verimliliği gibi geleneksel bir borsa yatırım fonunun aynı faydalarının çoğunu içerir, ancak fonu değişen piyasa koşullarına uyarlayabilen bir fon yöneticisi ile. Aktif yönetim ve bir ETF’nin birleşimi, yatırımcılara varlık yönetimi için yenilikçi bir çözüm sağlar.
Temel Çıkarımlar
- Aktif olarak yönetilen bir ETF, temel portföy tahsisi hakkında kararlar veren bir yöneticisi veya ekibi olan bir tür borsa yatırım fonudur.
- Genel olarak, aktif olarak yönetilen bir ETF, herhangi bir pasif yatırım stratejisine uymaz.
- Aktif olarak yönetilen bir ETF’nin bir kıyaslama endeksi olacaktır, ancak yöneticiler uygun gördüklerinde endeksten sapabilirler.
- Aktif olarak yönetilen ETF’lerin avantajları arasında daha düşük gider oranları, tecrübeli finans uzmanlarının katılımı ve kıyaslamalı getiri fırsatı bulunmaktadır.
- Aktif olarak yönetilen birçok ETF, geleneksel endeks ETF’lerinden daha yüksek gider oranlarına sahiptir ve bu, fon yöneticilerine sürekli olarak piyasadan daha iyi performans göstermeleri için baskı yapar.
Yatırımcılar için, yatırım fonlarından daha düşük harcama oranları, deneyimli finans uzmanlarının aktif katılımı ve kıyaslamalı getiri elde etme fırsatı gibi aktif olarak yönetilen ETF’leri sevecek kadar çok şey var.
Yine de, aktif olarak yönetilen bir fonun pasif bir ETF rakibinden daha düşük performans göstereceği veya daha iyi performans göstereceği kesin değildir. Yatırımcıların fonun varlıklarını ve risk profilini bilmelerine olanak tanıyan bir endeksi sadakatle takip edecekleri için en azından geleneksel ETF’lere güvenilebilir. Bu, çeşitlendirilmiş bir portföyü beklentiler doğrultusunda tutmaya yardımcı olur.
Bununla birlikte, aktif bir ETF’nin fon yöneticileri, bir referans endeksinin dışında işlem yapma özgürlüğüne sahiptir ve bu da yatırımcıların portföyün gelecekteki yapısını tahmin etmelerini zorlaştırır. Bu, piyasa koşullarında yoğun dalgalanma olduğunda yatırımcılar için işe yarayabilir. Aktif bir yönetici, tahsisleri düşük performans gösteren pozisyonlardan daha uygun sektörlere veya varlık sınıflarına kaydırabilir.
2018 yılında, varlık yönetimi devi Vanguard, aktif yönetilen ETF’lerin bir kataloğunu çıkardı. Hareket, kurucu John Bogle tarafından on yıllardır savunulan endeks tabanlı stratejiden keskin bir sapma oldu. Bu fonların çoğu popüler yatırım yolları haline geldi.
Aktif Olarak Yönetilen ETF’nin Sınırlamaları
Aktif olarak yönetilen ETF’ler , geleneksel borsada işlem gören fonların aynı özelliklerinin çoğunu paylaşsalar da, bir prim alma eğilimindedirler. Birçoğu, fon yöneticilerine sürekli olarak piyasayı geride bırakmaları veya yenmeleri için baskı yapan geleneksel bir endeks ETF’den daha yüksek gider oranlarına sahiptir.
Bir yatırım fonunda olduğu gibi, daha iyi performans gösterme potansiyeli, temeldeki yöneticiye iner. Bazıları düzenli olarak beklentileri aşacak, ancak çoğu araştırma, aktif yönetimin pasif bir stratejinin altında performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
Ayrıca, aktif olarak yönetilen ETF’ler, çeşitlendirme gibi temel yatırım ilkeleriyle çelişme eğilimindedir. Tipik bir fon yöneticisi, tahsisleri piyasa koşullarına göre değiştirir, bu da fonun pasif bir ETF’den daha az çeşitlendirilebileceği anlamına gelir.