Aktif Dönüş
Aktif Getiri Nedir?
Aktif getiri, yatırımın karşılaştırmalı değerlendirmesine göre bir yatırımın kazancı veya kaybının yüzdesidir. Bir kıyaslama, Standard and Poor’s 500 Endeksi (S&P 500) gibi pazar kapsamlı veya Dow Jones ABD Finans Endeksi gibi sektöre özel olabilir.
Aktif getiri, kıyaslama ile gerçek getiri arasındaki farktır. Olumlu veya olumsuz olabilir ve genellikle performansı değerlendirmek için kullanılır. Aktif getiri isteyen şirketler “aktif fon yöneticileri” olarak bilinir ve genellikle varlık yönetimi firmaları veya hedge fonlardır.
Temel Çıkarımlar
- Aktif getiri, bir yatırımın kıyas ölçütüyle karşılaştırıldığında yüzde bazında ne kadar kazandığı veya kaybettiği ile ilgili bir referanstır.
- Aktif getiri olumlu veya olumsuz olabilir ve yatırımın gücünün veya eksikliğinin bir işareti olarak görülür.
- Aktif yatırım fonları, aktif getiri peşinde koşan veya esasen “piyasayı yenmeye” çalışan yöneticiler etrafında oluşturulur.
- Aktif olarak yönetilen fonlara yatırım yapanlar, yetenekli bir yönetici altında fonun pasif olarak yönetilen fonlardan daha iyi performans göstereceğine inanırlar.
- Ancak eleştirmenler, piyasayı yenmeye çalışmayan istatistiksel olarak, pasif olarak yönetilen fonların uzun vadede daha iyi olma eğiliminde olduğunu savunuyor.
Aktif Geri Dönüş Nasıl Çalışır?
Piyasanın üzerinde performans gösteren bir portföy, piyasanın bir bütün olarak referans noktası olduğunu varsayarak, pozitif bir aktif getiriye sahiptir. Örneğin, karşılaştırmalı getiri% 5 ise ve fiili getiri% 8 ise, aktif getiri% 3 olacaktır (% 8 -% 5 =% 3).
Aynı portföy yalnızca% 4 döndürürse,% -1 negatif aktif getiriye sahip olur (% 4 -% 5 =% -1).
Karşılaştırma ölçütü pazarın belirli bir bölümü ise, aynı portföy varsayımsal olarak daha geniş pazarın altında performans gösterebilir ve yine de seçilen karşılaştırmaya göre pozitif bir aktif getiriye sahip olabilir. Bu nedenle, yatırımcıların bir fonun kullandığı kriteri ve nedenini bilmeleri çok önemlidir.
Aktif Getirilerin Peşinde
Efsanevi yatırımcı Warren Buffet, çoğu yatırımcının piyasayı yenmeye çalışmak yerine bir endeks fonuna yatırım yaparak daha iyi getiri elde edeceğine inanıyor. Herhangi bir aktif geri dönüş fonu yöneticisinin ücretlerle aşınacağına inanıyor. S&P ve Dow Jones Endekslerinden yapılan araştırmalar Buffet’in düşüncesini desteklemektedir. Veriler, fon yöneticilerinin aktif getiri sağlama konusunda üç yıllık başarılı bir sicile sahip olsalar bile, sonraki üç yılda kıyaslama ölçütünün altında performans gösterdiklerini ortaya koydu.
Birçok fon yöneticisi, riski en aza indirgemek için çeşitlendirilmiş bir endeks fonunda çekirdek varlıkları koruyan bir çekirdek ve uydu stratejisi oluşturmak için aktif ve pasif yönetimi birleştirir ve aynı zamanda bir kıyaslama noktasını geride bırakmaya çalışmak için portföyün bir uydu bileşenini aktif olarak yönetir.
Aktif Geri Dönüş Stratejileri
Aktif getiri arayışında olan fon yöneticileri, temel ve teknik analizler kullanarak kısa vadeli fiyat hareketlerini tespit etmeye ve bunlardan yararlanmaya çalışırlar. Örneğin, bir yönetici düşük borç / öz sermaye oranına sahip hisse senetlerinden oluşan bir portföy oluşturabilir ve% 3’ün üzerinde bir temettü getirisi ödeyebilir. Başka bir yönetici, ters bir ters yönlü grafik modeli oluşturan hisse senetlerini satın alabilir. Fon yöneticileri ayrıca aktif getiri elde etme çabalarında alım satım modellerini, haberleri ve sipariş akışını yakından takip eder.