Asit test oranı
Asit Test Oranı Nedir?
Yaygın olarak hızlı oran olarak bilinen asit testi oranı, bir firmanın bilanço verilerini, kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar kısa vadeli varlığa sahip olup olmadığının bir göstergesi olarak kullanır.
Temel Çıkarımlar
- Asit testi veya hızlı oran, bir şirketin kısa vadeli borçları gibi acil yükümlülüklerini ödeyecek kadar yeterli nakdi olup olmadığını görmek için bir şirketin en kısa vadeli varlıklarını en kısa vadeli yükümlülükleriyle karşılaştırır.
- Asit testi oranı, envanter gibi hızlı bir şekilde tasfiye edilmesi zor olan cari varlıkları göz ardı eder.
- Asit testi oranı, şirketin tahsil etmesi normalden daha uzun süren alacak hesaplarına veya vadesi gelmiş ancak hemen ödenmesi gerekmeyen cari borçlara sahipse, firmanın mali durumunun güvenilir bir resmini vermeyebilir.
Asit Testi Oranını Anlamak
Asit testi oranı, belirli durumlarda, hızlı bir şekilde tasfiye edilmesi zor olabilecek envanter gibi varlıkları göz ardı ettiği için işletme sermayesi oranı olarak da bilinen cari orandan daha kullanışlıdır.
1’den az asit testi oranına sahip şirketler, cari borçlarını ödemek için yeterli likit varlığa sahip değildir ve dikkatli davranılmalıdır. Asit testi oranı cari orandan çok daha düşükse, bu, bir şirketin cari varlıklarının büyük ölçüde envantere bağlı olduğu anlamına gelir.
Ancak, bazı iş modelleri doğası gereği envantere bağlı olduğundan, bu her durumda kötü bir işaret değildir. Örneğin perakende mağazaları, tehlike altında olmadan çok düşük asit testi oranlarına sahip olabilir.
31 Ekim 2019’da sona eren üç ay boyunca, Wal-Mart Stores Inc.’in asit testi oranı 0.18, Target Corp.’unki ise 0.18 idi. Bu tür durumlarda, envanter devir hızı gibi diğer ölçütler de dikkate alınmalıdır. Bir asit testi oranı için kabul edilebilir aralık, farklı sektörler arasında farklılık gösterecektir ve birbirleriyle aynı sektördeki emsal şirketleri analiz ederken karşılaştırmaların en anlamlı olduğunu göreceksiniz.
Çoğu endüstri için asit testi oranı 1’i geçmelidir. Öte yandan, çok yüksek bir oran her zaman iyi değildir. Nakit yeniden yatırılmak, hissedarlara iade edilmek veya başka bir şekilde üretken kullanıma sokulmak yerine birikmiş ve atıl durumda olduğunu gösterebilir.
Bazı teknoloji şirketleri muazzam nakit akışları yaratıyor ve buna bağlı olarak 7 veya 8’e kadar yüksek asit testi oranlarına sahip. Bu kesinlikle alternatiften daha iyi olsa da, bu şirketler, hissedarların kârın bir kısmını almasını tercih eden aktivist yatırımcılardan eleştiri aldı.
Asit Testi Oranının Hesaplanması
Asit testi oranının payı çeşitli şekillerde tanımlanabilir, ancak asıl husus şirketin likit varlıklarının gerçekçi bir görünümünü elde etmek olmalıdır. Menkul kıymetler gibi kısa vadeli yatırımlar gibi nakit ve nakit benzerleri mutlaka dahil edilmelidir.
Alacak hesapları genel olarak dahil edilir, ancak bu her sektör için uygun değildir. Örneğin inşaat sektöründe alacak hesaplarının geri kazanılması diğer endüstrilerdeki standart uygulamaya göre çok daha fazla zaman alabilir, bu nedenle bir firmanın finansal pozisyonunun gerçekte olduğundan çok daha güvenli görünmesini sağlayabilir.
Formül şudur:
Payı hesaplamanın başka bir yolu, tüm mevcut varlıkları almak ve likit olmayan varlıkları çıkarmaktır. En önemlisi, envanterin, taşıdıkları envanter miktarı nedeniyle perakende işletmeler için resmi olumsuz yönde çarpıtacağı akılda tutularak çıkarılmalıdır. Bilançoda varlık olarak görünen diğer unsurlar, tedarikçilere avanslar, ön ödemeler ve ertelenmiş vergi varlıkları gibi kısa vadede yükümlülükleri karşılamak için kullanılamazlarsa çıkarılmalıdır.
Oranın paydası, bir yıl içinde ödenmesi gereken borçlar ve yükümlülükler olan tüm cari borçları içermelidir. Zamanın asit testi oranına dahil edilmediğine dikkat etmek önemlidir. Bir şirketin borçlarının vadesi yaklaşmak üzereyse ancak alacakları aylarca gelmiyorsa, bu şirket oranının gösterdiğinden çok daha sarsıntılı olabilir. Bunun tersi de doğru olabilir.
Asit Test Oranı Örneği
Bir şirketin asit testi oranı, bilançosu kullanılarak hesaplanabilir. Aşağıda, şirketin cari varlıklarının ve cari borçlarının bileşenlerini gösteren 28 Eylül 2019 itibarıyla Apple Inc.’in ( AAPL) bilançosunun kısaltılmış bir versiyonu bulunmaktadır (tüm rakamlar milyon dolar cinsinden):
Şirketin likit cari varlıklarını elde etmek için nakit ve nakit benzerlerini, kısa vadeli menkul kıymetleri, alacak hesaplarını ve satıcı ticari olmayan alacaklarını ekleyin. Ardından, asit testi oranını hesaplamak için mevcut likit cari varlıkları toplam cari borçlara bölün. Hesaplama aşağıdaki gibi görünecektir:
Apple’ın ATR’si = (48.844 ABD Doları + 51.713 + 22.926 + 22.878 ABD Doları) / (105.718 ABD Doları) = 1.38
Herkes bu oranı aynı şekilde hesaplamaz. Bir şirketin asit testi oranını belirlemek için tek, zor ve hızlı bir yöntem yoktur, ancak veri sağlayıcılarının sonuçlarına nasıl vardığını anlamak önemlidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Akım ve Asit Testi Oranları Arasındaki Fark Nedir?
Hem işletme sermayesi oranı olarak da bilinen cari oran hem de asit testi oranı, bir şirketin bir kerede vadesi geldiklerinde tüm borçlarını ödeyecek kadar kısa vadeli yeterli nakit yaratma kabiliyetini ölçer. Bununla birlikte, asit testi oranının cari orandan daha muhafazakar olduğu düşünülmektedir çünkü hesaplaması, envanter gibi hızlı bir şekilde tasfiye edilmesi zor olabilecek öğeleri göz ardı etmektedir. Diğer bir önemli fark, asit testi oranının yalnızca 90 gün veya daha kısa sürede nakde dönüştürülebilen varlıkları içerirken, cari oranın bir yıl içinde nakde dönüştürülebilen varlıkları içermesidir.
Asit Testi Oranı Size Ne Anlatıyor?
Asit testi veya hızlı oran, bir şirketin kısa vadeli borçları gibi acil yükümlülüklerini ödeyecek kadar paraya sahip olup olmadığını veya elde edip edemeyeceğini gösterir. Çoğu endüstri için asit testi oranı 1’i geçmelidir. 1’den azsa, şirketler cari borçlarını ödeyecek kadar likit varlığa sahip değildir ve dikkatli davranılmalıdır. Asit testi oranı cari orandan çok daha düşükse, bu, bir şirketin cari varlıklarının büyük ölçüde envantere bağlı olduğu anlamına gelir. Öte yandan, çok yüksek bir oran, biriken nakdin yeniden yatırılmak, hissedarlara iade edilmek veya başka bir şekilde üretken kullanıma sokulmak yerine boşta beklediğini gösterebilir.
Asit Test Oranı Nasıl Hesaplanır?
Bir şirketin asit testi oranı, bilançosu kullanılarak hesaplanabilir. Asit testi oranının payı çeşitli şekillerde tanımlanabilir, ancak asıl husus şirketin likit varlıklarının gerçekçi bir görünümünü elde etmek olmalıdır. Menkul kıymetler gibi kısa vadeli yatırımlar gibi nakit ve nakit benzerleri mutlaka dahil edilmelidir. Alacak hesapları genel olarak dahil edilir, ancak bu her sektör için uygun değildir. Oranın paydası, bir yıl içinde ödenmesi gereken borçlar ve yükümlülükler olan tüm cari borçları içermelidir.