Muhasebe Temelli Teşvik
Muhasebe Temelli Teşvik Nedir?
Muhasebeye dayalı bir teşvik, şirket yöneticilerini hisse başına kazanç ve özkaynak getirisi gibi performans ölçütlerine dayalı olarak tazmin etmek için tasarlanmıştır. Şirketlerin yönetici performansını ölçmek için yaygın olarak kullandıkları diğer performans ölçüleri arasında nakit akışı, varlıkların getirisi, işletme geliri, net gelir ve toplam hissedar getirisi bulunur.
Yaygın olarak kullanılan bu teşvik planları, şirket yönetiminin temel amacının hissedar değerlerini mümkün olan en yüksek seviyelere çıkarmak olduğu fikrine dayanmaktadır.
Muhasebe Temelli Teşvikleri Anlamak
Muhasebe temelli teşvikler, genellikle başarılı yöneticileri nakit ve şirket hisse senedi veya çalışan hisse senedi seçenekleriyle ödüllendirir. Her büyüklükteki firmada, teşvik ödemesi genellikle bir yönetici ücretinin önemli bir bölümünü oluşturur. Şirketler, aşağıdaki üç bileşene dayalı formülleri kullanarak kademe çalışanları için yıllık teşvik ödülleri belirler:
- Bireysel maaş seviyesi
- Firma çapında performans
- Belirli bir iş biriminin performansı
Temel Çıkarımlar
- Muhasebe temelli bir teşvik, performans ölçütlerine dayalı olarak şirket yöneticilerini tazmin etmek için tasarlanmıştır.
- Şirketler, belirli bir iş birimi için hesaplanan bireysel maaş seviyeleri, firma genelindeki performans rakamları ve performans dahil olmak üzere, ikramiyeleri dayandıracakları bir dizi farklı ölçüt kullanabilir.
- Bu programların muhalifleri, firmanın performansını bir yöneticinin maaş çekine bağlayarak, yüksek riskli kararları tetikleyebilecek potansiyel çıkar çatışmaları oluşturabileceklerine inanırlar.
CEO Tazminatındaki Üstel Büyüme
İşletmeler, ticari başarıyı neyin oluşturduğuna ve bunun en iyi nasıl elde edilebileceğine ilişkin tanımlarını geliştirdiklerinden, muhasebe temelli teşvikler birkaç on yıldır bir çalışma konusu olmuştur. Çalışan ve yönetici hedeflerini, muhasebe ölçütlerine dayalı olarak hissedarların hedefleriyle uyumlu hale getirmek, teşvik ücretini belirlemek için basit bir süreç olarak görülüyor.
Eleştirmenler, yöneticilerin şirket hisse senedi teşvikleriyle giderek daha fazla ücretlendirildikçe, uzun vadeli planlama ve genel iş istikrarı yerine hisse fiyatı üzerindeki kısa vadeli etkilere odaklanmaya teşvik edildiğini savundu. Göre Ekonomik Politika Enstitüsü, CEO tazminat 1978 den 2014 tipik işçi ücret 90 kat daha hızlı büyüdü.
Teşvik Bazlı Tazminatın Avantaj ve Dezavantajları
Aşağıdaki faydalar dahil olmak üzere bu uygulama için yapılabilecek birçok durum vardır:
- İkramiyeler, ödeyen şirkete vergiden düşülebilir
- Bu olaylar hissedar özkaynaklarını sulandırmaz
- Bu programlar, hissedarların çıkarlarını bir yöneticinin teşvikleriyle uyumlu hale getirir
Öte yandan, teşvike dayalı tazminat karşıtları, bu uygulamanın pek çok dezavantajından bahseder; prim hesaplamalarının oldukça karmaşık olabileceği gerçeği, çünkü tazminat planları genellikle çok sayıda performans ölçümüne dayanır. Ayrıca, hisse senedi bazlı teşvikler, uzun vadeli teşvikler ve kısa vadeli ikramiyeler gibi birçok farklı türde ödül vardır.
Rakipler benzer şekilde, kullanılan finansal ölçütlerin bir şirketin değerindeki değişiklikleri yansıtması gerekmeyebileceğine işaret ediyor. Örneğin, bir şirket, hissedarlar için şirketin değerini gerçek nispi zararlar (temettüler eksi sermaye kayıpları) veya negatif reel getiri (getiri eksi enflasyon) yoluyla düşürürken, aynı zamanda hisse başına kazançta önemli bir büyüme sergileyebilir.
Son olarak, bir yöneticinin maaş çekini firmanın performansına bağlamak, yüksek riskli kararları teşvik edebilir. Başarısız olurlarsa, yönetici bir ikramiye kazanamayabilir, ancak temel maaşı korunur. Bu arada, şirketin hisse fiyatı aniden düşerek hissedarlara zarar verebilir.
[Önemli: Bonus teşvikler, tüm çalışanları, özellikle de zaten kapasiteyle çalıştıklarına inananları, oyunlarını hızlandırmaya motive etmez.]