Uptick Kuralı
Uptick Kuralı Nedir?
Uptick Kuralı (“artı tik kuralı” olarak da bilinir), Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından oluşturulan ve kısa satışların önceki ticaretten daha yüksek bir fiyattan yapılmasını gerektiren bir kuraldır.
Yatırımcılar, menkul kıymet fiyatlarının düşmesini beklediklerinde açığa satış yaparlar. Taktik, yüksek satış ve düşük satın almayı içerir. Açığa satış, piyasa likiditesini ve fiyatlandırma etkinliğini artırabilirken, bir menkul kıymetin fiyatını düşürmek veya piyasa düşüşünü hızlandırmak için uygunsuz bir şekilde de kullanılabilir.
Temel Çıkarımlar
- SEC’in Uptick Kuralı, kısa satışların önceki ticaretten daha yüksek bir fiyattan yapılmasını gerektirir.
- Kuralın sınırlı muafiyetleri vardır.
- 2010’da uygulanan revize edilmiş bir kural, yatırımcıların açığa satış tetiklenmeden önce uzun pozisyonlardan çıkmalarına izin veriyor.
Uptick Kuralını Anlamak
Uptick Kuralı, satıcıların zaten keskin düşüşte olan bir menkul kıymet fiyatının aşağı yönlü ivmesini hızlandırmasını engeller. Açığa satış, mevcut teklifin üzerinde bir fiyata sahip bir kısa satış emri girerek, bir artışta bir emrin doldurulmasını sağlar.
Orijinal kural, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası tarafından Kural 10a-1 olarak tanıtıldı ve 1938’de uygulandı. SEC, orijinal kuralı 2007’de kaldırdı, ancak 2010’da alternatif bir kuralı onayladı. Kural, ticaret merkezlerinin, Yasaklanmış bir kısa satışın gerçekleştirilmesini veya sergilenmesini engellemek.
Alternatif Uptick Kuralı
2010 alternatif artış kuralı (Kural 201), yatırımcıların kısa satış gerçekleşmeden önce uzun pozisyonlardan çıkmalarına izin verir. Kural, bir hisse senedi fiyatı bir günde en az% 10 düştüğünde tetiklenir. Bu noktada, fiyat mevcut en iyi teklifin üzerindeyse açığa satışa izin verilir. Bu, yatırımcı güvenini korumayı ve stres ve dalgalanma dönemlerinde piyasa istikrarını sağlamayı amaçlamaktadır.
Kuralın “fiyat testi kısıtlaması süresi” kuralı işlem gününün geri kalanı ve bir sonraki gün için uygular. Genellikle ulusal menkul kıymetler borsasında listelenen tüm hisse senedi menkul kıymetleri için geçerlidir, ister borsa yoluyla ister tezgah üzerinden alınıp satılır.
Uptick Kuralı, fiyatların düşmesine neden olan bir piyasa “paniği” gibi stres ve oynaklık dönemlerinde yatırımcı güvenini korumak ve piyasayı istikrara kavuşturmak için tasarlanmıştır.
Kural Muafiyetleri
Vadeli işlemler için, artış kuralına sınırlı muafiyetler vardır. Bu enstrümanlar, son derece uzun bir pozisyona girmeye istekli yeterli alıcıya sahip olduklarından, fiyatın nadiren haksız yere düşük seviyelere çekileceğinden emin olduklarından, düşüşte kısaltılabilirler.
Muafiyete hak kazanmak için, vadeli işlem sözleşmesinin “satıcıya ait” olduğu kabul edilmelidir. Bu, SEC’e göre, kişinin “satın almak için bir menkul kıymet vadeli işlem sözleşmesine sahip olduğu ve pozisyonun fiziksel olarak kapatılacağına ve geri dönülmez bir şekilde temel teminatı almaya bağlı olduğuna dair bir bildirim aldığı” anlamına gelir.