Devlet Kredi Derecelendirmesi
Devlet Kredi Derecelendirmesi Nedir?
Devletin kredi notu, bir ülkenin veya bağımsız bir kuruluşun kredi değerliliğinin bağımsız bir değerlendirmesidir. Egemen kredi derecelendirmeleri, yatırımcılara, herhangi bir siyasi risk dahil olmak üzere, belirli bir ülkenin borcuna yatırım yapmakla ilişkili risk seviyesi hakkında fikir verebilir.
Ülkenin talebi üzerine, bir kredi derecelendirme kuruluşu, kendisine bir derecelendirme vermek için ekonomik ve siyasi ortamını değerlendirecektir. İyi bir kredi notu elde etmek, genellikle uluslararası tahvil piyasalarında finansmana erişmek isteyen gelişmekte olan ülkeler için gereklidir.
ANAHTAR YOLLAR
- Devletin kredi notu, bir ülkenin veya bağımsız bir kuruluşun kredi değerliliğinin bağımsız bir değerlendirmesidir.
- Yatırımcılar, belirli bir ülkenin tahvillerinin riskliliğini değerlendirmenin bir yolu olarak devlet kredi notlarını kullanır.
- Standard & Poor’s, yatırım derecesini değerlendirdiği ülkelere BBB- veya daha yüksek bir derece verir ve BB + veya daha düşük dereceler spekülatif veya “önemsiz” derece olarak kabul edilir.
- Moody’s, Baa3 veya daha yüksek bir derecelendirmeyi yatırım yapılabilir düzeyde kabul eder ve Ba1 ve altındaki bir derecelendirme spekülatiftir.
Egemen Kredi Derecelendirmelerini Anlamak
Dış borç piyasalarında tahvil ihraç etmenin yanı sıra, ülkelerin kredi notu almaları için diğer bir ortak motivasyon, doğrudan yabancı yatırımı ( DYY ) çekmektir. Birçok ülke, yatırımcı güvenini teşvik etmek için en büyük ve en önde gelen kredi derecelendirme kuruluşlarından derecelendirme almak ister. Standard & Poor’s, Moody’s ve Fitch Ratings en etkili üç kurumdur.
Diğer tanınmış kredi derecelendirme kuruluşları arasında China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS ve Japan Credit Rating Agency ( JCR ) bulunmaktadır. Ülkelerin alt bölümleri bazen kendi tahvillerini çıkarır ve bu da derecelendirme gerektirir. Ancak birçok ajans, bir ülkenin bölgeleri, illeri veya belediyeleri gibi daha küçük alanları hariç tutar.
Yatırımcılar, belirli bir ülkenin tahvillerinin riskliliğini değerlendirmenin bir yolu olarak devlet kredi notlarını kullanır.
Devlet kredi notlarına yansıyan egemen kredi riski, bir hükümetin gelecekte borç yükümlülüklerini karşılayamama veya isteksiz olma olasılığını temsil eder. Belirli bir ülkeye veya bölgeye yatırım yapmanın ne kadar riskli olabileceğine karar vermede birkaç kilit faktör devreye girer. Onlar onun şunlardır borç servisi oranı, büyüme iç Para arzındaki üzere ithalatı oranını ve bunun varyansını ihracat geliri.
Pek çok ülke, 2008 mali krizinden sonra artan devlet kredi riskiyle karşı karşıya kaldı ve tüm ulusları kurtarmak zorunda olduğuna dair küresel tartışmaları alevlendirdi. Aynı zamanda, bazı ülkeler kredi derecelendirme kuruluşlarını borçlarını çok hızlı düşürmekle suçladı. Ajanslar ayrıca, ülkelerin ajanslara derecelendirmeleri için para ödediği bir “ihraççı öder” modelini izledikleri için eleştirildi. Yatırımcılar derecelendirmeler için ödeme yaparsa, bu potansiyel çıkar çatışmaları ortaya çıkmaz.
Devlet Kredi Derecelendirmesine Örnekler
Standard & Poor’s, yatırım derecesini değerlendirdiği ülkelere BBB- veya daha yüksek bir derece verir ve BB + veya daha düşük dereceler spekülatif veya “önemsiz” derece olarak kabul edilir. S&P, Arjantin’e 2019’da CCC notu verirken, Şili A + notunu korudu. Fitch’in de benzer bir sistemi var.
Moody’s, Baa3 veya daha yüksek bir derecelendirmeyi yatırım yapılabilir düzeyde kabul eder ve Ba1 ve altı derecelendirme spekülatiftir. Yunanistan 2019’da Moody’s’den B1 notu alırken, İtalya’nın Baa3 derecesi vardı. Harf notu derecelendirmelerine ek olarak, bu kurumların üçü de her ülkenin mevcut ekonomik görünümüne ilişkin tek kelimelik bir değerlendirme sunar: olumlu, olumsuz veya istikrarlı.
Euro Bölgesi’nde Ülke Kredi Notları
Avrupa borç krizi birçok Avrupa ülkesinin kredi notunu azalır ve yol açtı Euro bölgesi ülkeleri önlemek varsayılan kendi ulusal merkez bankaları “para basma” olamaz. Euro üye devletler arasındaki ticareti artırırken, aynı zamanda üyelerin temerrüde düşme olasılığını artırdı ve birçok ülke kredi notunu düşürdü.