Risk-Nötr Olasılıklar

Risk-Nötr Olasılıklar Nelerdir?

Riskten bağımsız olasılıklar, riske göre ayarlanmış gelecekteki potansiyel sonuçların olasılıklarıdır ve bunlar daha sonra beklenen varlık değerlerini hesaplamak için kullanılır. Diğer bir deyişle, varlıklar ve menkul kıymetler, gerçekte gerçek senaryo olmasa da, varsayımsal adil, tek bir sonuca ilişkin olasılık bir gerçeklikmiş gibi alınıp satılır.

Risk-Nötr Olasılıkları Anlamak

Risksiz olasılıklar, bir varlık veya finansal araç için objektif adil fiyatları belirlemeye çalışmak için kullanılır. Denklemden çıkarılan riskle olasılığı değerlendiriyorsunuz, bu nedenle beklenen sonuçta bir faktör oynamıyor.

Aksine, söz konusu hisse senedinin beklenen değerini, o belirli varlığı etkileyen benzersiz faktörleri veya piyasa koşullarını göz önünde bulundurarak, yükselme veya düşme olasılığına dayalı olarak tahmin etmeye çalıştıysanız, riski denkleme dahil etmiş olursunuz ve bu nedenle, gerçek veya fiziksel olasılığa bakıyor olabilir.

Bu risksiz fiyatlandırma yaklaşımının faydası, riskten bağımsız olasılıklar hesaplandıktan sonra, her varlığı beklenen getirisine göre fiyatlandırmak için kullanılabilmeleridir. Bu teorik riskten bağımsız olasılıklar, bazen fiziksel olasılıklar olarak da adlandırılan gerçek gerçek dünya olasılıklarından farklıdır. Gerçek dünya olasılıkları kullanılırsa, her bir menkul kıymetin beklenen değerlerinin kendi bireysel risk profiline göre ayarlanması gerekir.

Bu yaklaşımı, diğer benzer varlıklar için fiyat eğilimlerini takip ederek ve ardından en iyi tahmininize ulaşmak için ortalamayı tahmin ederek bir finansal varlığın adil ve uygun fiyatının ne olması gerektiğini tahmin etmenin yapılandırılmış bir yöntemi olarak düşünebilirsiniz. Bu yaklaşım için, spektrumun her iki ucundaki aşırı dalgalanmaları dengelemeye çalışacak ve istikrarlı, seviyeli bir fiyat noktası oluşturan bir denge yaratacaksınız. Olası düşükleri artırırken, esasen olası alışılmadık yüksek piyasa sonuçlarını en aza indiriyor olacaksınız.

Özel Hususlar

Risk nötr, bir yatırımcının risk iştahını tanımlayan bir terimdir. Risksiz yatırımcılar, yatırım riskiyle ilgilenmezler. Bununla birlikte, riskten kaçınan yatırımcıların para kaybetme korkusu daha fazladır.

Risksiz terimi bazen yanıltıcı olabilir çünkü bazı insanlar bunun yatırımcıların tarafsız, umursamaz veya riskten habersiz olduğu veya yatırımın kendisinin hiçbir riski olmadığı (veya bir şekilde ortadan kaldırılabilecek bir riski olduğu) anlamına geldiğini varsayabilir. Bununla birlikte, riskten bağımsız olması, yatırımcının riskin farkında olmadığı anlamına gelmez; bunun yerine, yatırımcının riskleri anladığını, ancak şu anda kararlarını hesaba katmadığını ima eder.

Risksiz bir yatırımcı, bunun yerine yatırımın potansiyel kazancına odaklanmayı tercih eder. İki yatırım seçeneği ile karşı karşıya kaldığında, riskten bağımsız bir yatırımcı, risk potansiyelini görmezden gelmeyi seçerken (içsel riskin farkında olsalar bile) yalnızca her yatırımın kazanımlarını dikkate alır.

Sabit gelirli finansal araçlar için fiyatlandırmayı hesaplarken denklemlerde risksiz olasılık uygulamak faydalıdır. Bunun nedeni, risksiz önlemi kullanırken bir menkul kıymeti kendi ticaret fiyatından fiyatlandırabilmenizdir. Riskten bağımsız olasılıkların hesaplanmasında önemli bir varsayım, arbitrajın olmamasıdır. Riskten bağımsız olasılıklar kavramı, türevlerin fiyatlandırılmasında yaygın olarak kullanılmaktadır.