Kural M

Düzenleme M Nedir?

Alt Bölüm M olarak da bilinen Düzenleme M, düzenlenmiş yatırım şirketlerinin  sermaye kazançlarından, temettülerden ve faiz dağıtımlarından bireysel yatırımcılara vergi geçirmesine izin veren bir İç Gelir Hizmeti (IRS) düzenlemesidir . M Yönetmeliği, yatırım firmalarının  şirket ve bireysel yatırımcılar tarafından çifte vergilendirmeyi önlemek için hissedarlara sermaye kazançları, faiz ve temettü aktarması gerektiğini belirten kanal teorisine uygundur .

Düzenleme M Nasıl Çalışır?

M Yönetmeliği IRS vergi kodu Başlık 26’da Bölüm 851’den başlayarak özetlenmiştir. Düzenleme M, öncelikle bu ödemeleri yatırımlardan alacak olan düzenlenmiş yatırım şirketlerine uygulanır. Bu şirketler ABD operasyonlarına sahiptir ve 1940 Yatırım Şirketleri Yasası uyarınca yatırım şirketleri olarak kayıtlıdır. Kanun mevzuatı ile tanımlandığı üzere, bu şirketler çeşitli şekillerde olabilir ve yatırım fonları, borsa yatırım fonları (ETF’ler), gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO’lar) ve birim yatırım ortaklıkları (UIT’ler) dahil olmak üzere her türlü yatırım aracını sunabilir.

Düzenlenen yatırım şirketlerine IRS Yönetmeliği M kapsamında bireylere vergi geçirme hakkı tanınır. Düzenlenen yatırım şirketlerinin çoğu, bu ekstra doların nihai alıcısı olmadıkları için çifte vergilendirmeyi önlemek amacıyla bu düzenlemeyi hissedarlara dağıtmak için kullanır.

Boru hattı teorisi olarak da bilinen kanal teorisi, düzenlenmiş yatırım şirketlerinin vergi tasarrufu için bu uygunluğu kullanması gerektiğini öne sürüyor. Uygun yatırım şirketleri, yatırım şirketi faaliyetlerine özgü belirli dağıtımlar için bir kanal görevi görür. Tipik olarak kanal, sermaye kazançları, temettüler ve faiz olarak nitelendirilen dağıtım tutarlarını belirler. Yatırım şirketi yönetiminin benzersiz yapılanması nedeniyle, düzenlemeye tabi yatırım şirketleri, hissedarlar için planlanan dağıtımların ödenmesinden artan bir fayda sağlayabilir. Yatırım şirketleri, bir kanal olarak, hissedarlara belirli dağıtımları aktarır ve bu nedenle, bu dağıtılmış ödemeler için portföy vergisi ödemeleri gerekmez.

Yatırım Fonu Dağılımları

Örneğin, bir yatırım fonu şirketi, yatırımcılar için temettü, faiz ve sermaye kazançları aktaran bir kanal görevi görür. Bir yatırım fonundan çeşitli dağıtımlar yıl boyunca ödenir. Sermaye kazancı dağıtımları genellikle yıl sonunda yıllık olarak ödenir.

Bir yatırımcının bir yatırım fonunun birkaç hissesine sahip olduğunu varsayalım. Fon, üç ayda bir temettü öder ve yıllık sermaye kazancı ödemesini dağıtır. Yıl boyunca, yatırımcı, ödemelerin yeniden yatırılıp yatırılmadığına bakılmaksızın, fonun tüm dağıtımları üzerinden vergi ödemelidir. M Yönetmeliği olmadan, yatırım fonu şirketi potansiyel olarak sermaye kazançları üzerinden vergi ödemesini gerektiren belirli standart kurumlar vergisi kurallarına tabi olabilir. IRS Yönetmeliği M ile çifte vergilendirmeden kaçınılır ve vergiler yalnızca yatırımcı tarafından ödenir.