Piyasa Yapıcı Kredi Kolaylığı (PDCF)

Published · Updated

Piyasa Yapıcı Kredi Kolaylığı Nedir?

Piyasa Yapıcı Kredi Kolaylığı (PDCF), uygun teminat karşılığında takas bankaları aracılığıyla piyasa yapıcılarına gecelik kredi sağlamak için Merkez Bankası tarafından oluşturulan bir kurumdu. PDCF, aynı iş gününde kapatılan ve ertesi iş gününde vadesi gelen krediler sağladı. İlk tesis 2010 yılında kapandı.

Fed tarafından 17 Mart 2020’de 90 güne kadar vadeli krediler sunan yeni bir PDCF açıklandı. Yeni PDCF 20 Mart 2020’de başladı ve 31 Mart 2021’e kadar sürdü. “23

Temel Çıkarımlar

  • Birincil satıcılar, devletle menkul kıymet ticareti yapabilen bankalar veya diğer finansal kuruluşlardır.
  • Piyasa Yapıcı Kredi Kolaylığı, piyasa yapıcısı kuruluşlara teminat olarak piyasa yapıcılarının sahip olduğu menkul kıymetleri kullanarak kısa vadeli krediler vermiştir.
  • Bu, finansal sistemin önemli bir parçası olan piyasa yapıcılarının yeterli likiditeye sahip olmasını sağladı.

Piyasa Yapıcı Kredi Olanağını (PDCF) Anlamak

Finans piyasalarının daha etkin işlemesini teşvik etmek amacıyla Piyasa Yapıcı Kredi Kolaylığı (PDCF) kuruldu. Piyasa yapıcılar, takas bankaları aracılığıyla, New York Merkez Bankası tarafından sunulan birincil kredi oranı üzerinden PDCF’den gecelik krediler aldılar.

PDCF’den 45 iş gününden fazla borçlanan piyasa yapıcılarına sıklığa dayalı bir ücret tahsis edildi.

Finansal Kriz

Bu imkân, hükümetin mali kriz sırasında krediyi serbest bırakmak için attığı bir dizi adımdan biriydi.  2008 finansal krizi  kriz olaylar dizisi, kendi tetik ve bankacılık sisteminin iflas sonuçlanan her sonucuydu 1929 Büyük Buhran’dan bu yana en kötü ekonomik felaket oldu. Krizin tohumlarının, bankaları düşük gelirli azınlıklar için kredi gereksinimlerini gevşetmeye zorlayan ve yüksek faizli ipotekler için bir pazar yaratan Toplumsal Kalkınma Yasası ile 1970’lere kadar atıldığı ileri sürüldü .

Federal Rezerv, PDCF kapsamında geniş bir teminat yelpazesi karşılığında piyasa yapıcılarına toplam 8,95 trilyon dolarlık kredi verdi. Citigroup, Merrill Lynch ve Morgan Stanley’in her biri 1 trilyon dolardan fazla kredi aldı. Ancak bunlar, sıklıkla yeni kredilere aktarılan gecelik kredilerdi. Bu imkân kullanılarak finans şirketleri ve yabancı merkez bankalarıyla yaklaşık 21.000 işlem yapıldı.

Kriz sırasında atılan diğer adımlar TALF ve TARP programlarıdır.  Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler Kredi Kolaylığı (TaLF) yardımına tüketici harcamalarını artırmak için Kasım 2008’de ABD Federal Rezerv tarafından oluşturulan ekonomiyi uygulamaya koyun. Bu, varlığa dayalı menkul kıymetlerin ihracı yoluyla gerçekleştirildi. Bu menkul kıymetlerin teminatı, otomobil kredileri, öğrenci kredileri, kredi kartı kredileri, ekipman kredileri, kat planı kredileri, sigorta primi finansman kredileri, Küçük İşletme İdaresi tarafından garanti edilen krediler, konut ipotek hizmet avansları veya ticari ipotek kredilerinden oluşuyordu. Bu kredilerin desteği, New York Federal Rezerv Bankası tarafından sağlanan fonlardan geldi.

Sorunlu Varlıkları Kurtarma Programı (TARP), ülkenin mali sistemi istikrara 2008 mali kriz sonrasında ekonomik büyümeyi, değerlendirmek ve kaçınmak Foreclosures geri ABD Hazine tarafından oluşturulan ve işletilen programların bir gruptu. TARP, sorunlu şirketlerin varlıklarını ve özkaynaklarını satın alarak bu hedeflere ulaşmaya çalıştı.