Portföy Sigortası

Published · Updated

Portföy Sigortası nedir?

Portföy sigortası, bir hisse senedi portföyünü kısa vadeli hisse senedi endeksi vadeli işlemleriyle piyasa riskine karşı koruma stratejisidir. Mark Rubinstein ve Hayne Leland tarafından 1976’da geliştirilen bu teknik, portföy yöneticisinin bu hisse senetlerini satması gerekmeden, bir portföyün hisse senedi fiyatlarının düşmesi nedeniyle yaşayabileceği kayıpları sınırlamayı amaçlamaktadır. Alternatif olarak portföy sigortası, Menkul Kıymetler Yatırımcı Koruma Kurumu’ndan (SIPC) temin edilebilenler gibi aracılık sigortasına da atıfta bulunabilir .

Temel Çıkarımlar

  • Portföy sigortası, hisse senetlerini satmak zorunda kalmadan hisse senetleri değer kaybettiğinde portföy zararlarını sınırlamak için kullanılan bir korunma stratejisidir.
  • Bu durumlarda, risk genellikle hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin açığa satışıyla sınırlıdır.
  • Portföy sigortası, aracılık sigortası anlamına da gelebilir.

Portföy Sigortasını Anlamak

Portföy sigortası, piyasa yönü belirsiz veya değişken olduğunda kurumsal yatırımcılar tarafından sıklıkla kullanılan bir riskten korunma tekniğidir. Açığa satış endeksi vadeli işlemleri herhangi bir düşüşü telafi edebilir, ancak aynı zamanda herhangi bir kazanımı da engeller. Bu riskten korunma tekniği, piyasa koşullarının belirsiz veya anormal derecede değişken olduğu durumlarda kurumsal yatırımcıların favorisidir.

Bu yatırım stratejisi, hisse senetleri, borçlar ve türevler gibi finansal araçları, aşağı yönlü riske karşı koruyacak şekilde bir arada kullanır. Portföy değerinin bir limitini korumak için periyodik olarak menkul kıymet alım satımına ağırlık veren dinamik bir riskten korunma stratejisidir. Bu portföy sigortası stratejisinin işleyişi, satın alma endeksi satım opsiyonları tarafından yönlendirilir. Listelenen dizin seçenekleri kullanılarak da yapılabilir. Hayne Leland ve Mark Rubinstein, tekniği 1976’da icat etti ve genellikle 19 Ekim 1987’de borsa çöküşüyle ​​ilişkilendirildi.

Portföy sigortası ayrıca, aracı kurum müşterilerine bir firmanın elinde bulunan nakit ve menkul kıymetler için 500.000 $ ‘a kadar teminat sağlayan SIPC’den temin edilebilen bir sigorta ürünüdür.

SIPC, Menkul Kıymetler Yatırımcı Koruma Yasası kapsamında kar amacı gütmeyen bir üyelik şirketi olarak oluşturulmuştur. SIPC, piyasa koşulları bir komisyoncu-bayiyi  iflas ettiğinde veya ciddi mali sıkıntıya soktuğunda ve müşteri varlıkları eksik olduğunda kapanan üye broker-bayilerin tasfiyesini denetler . Menkul Kıymetler Yatırımcısını Koruma Yasası kapsamındaki bir tasfiyede, SIPC ve mahkeme tarafından atanan bir mütevelli, müşterilerin menkul kıymetlerini ve nakit parasını mümkün olan en kısa sürede iade etmek için çalışır. Sınırlar dahilinde, SIPC, her müşteriyi menkul kıymetler ve nakit için 500.000 $ ‘a kadar koruyarak (yalnızca nakit için 250.000 $ limit dahil) kayıp müşteri mülklerinin iadesini hızlandırır. Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nun (FDIC) aksine, SIPC, dolandırıcılıkla mücadele etmek için Kongre tarafından yetkilendirilmemiştir. Federal yasaya göre oluşturulmuş olmasına rağmen, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin bir kurumu veya kuruluşu değildir. Üye broker-bayilerini soruşturma veya düzenleme yetkisi yoktur. SIPC, FDIC’nin menkul kıymetler dünyasındaki eşdeğeri değildir.

Portföy Sigortasının Faydaları

Beklenmedik gelişmeler – savaşlar, kıtlıklar, salgınlar – en vicdanlı yatırımcıları bile şaşırtabilir ve tüm piyasayı veya belirli sektörleri serbest düşüşe sürükleyebilir. İster SIPC sigortası yoluyla ister bir piyasa riskinden korunma stratejisi ile meşgul olun, kötü bir piyasa dalgalanmasından kaynaklanan kayıpların çoğu veya tümü önlenebilir. Bir yatırımcı piyasayı korumaya alıyorsa ve temeldeki hisse senetlerinin değer kazanmaya devam etmesiyle güçlenmeye devam ederse, yatırımcı gereksiz satım opsiyonlarının süresinin dolmasına izin verebilir.