Parite
Parite Nedir?
Parite, iki (veya daha fazla) şeyin birbirine eşit olduğu durumu ifade eder. Dolayısıyla, dönüştürülebilir bir tahvil ve tahvil sahibi adi hisse senedine dönüştürmeyi seçerse hisse senedinin değeri gibi eşit değere sahip iki menkul kıymete atıfta bulunabilir. Bir tahvil için ” nominal değer ” terimi, tahvilin ilk nominal değeri için satıldığını göstermesi açısından pariteye benzer. “Parite” terimi genellikle finansal piyasalarda hisse senetleri, tahviller ve döviz kurları ile uğraşırken kullanılır.
Temel Çıkarımlar
- Parite, iki (veya daha fazla) şeyin birbirine eşit olduğu durumu ifade eder.
- Parite, dönüştürülebilir bir tahvil ve tahvil sahibi adi hisse senedine dönüştürmeyi seçerse hisse senedinin değeri gibi eşit değere sahip iki menkul kıymeti ifade edebilir.
- Parite, paritede olan para birimlerinin bire bir döviz kuru ilişkisine sahip olduğu döviz piyasalarında da bulunabilir.
Pariteyi Anlamak
Bir menkul kıymet takası veya yatırımın gerçekleştiği bir finans piyasasında, aynı menkul kıymet için teklif veren tüm brokerlerin aynı teklifler nedeniyle eşit durumda olması durumunda parite oluşur. Parite oluştuğunda, piyasa, hangi teklif veren komisyoncunun menkul kıymeti alternatif yollarla elde edeceğini belirlemelidir. Kazanan teklif bu nedenle tipik olarak rastgele çekilişle verilir.
Hisse Senedi ve Tahvil ile Parite
Birçok yatırımcı, iki farklı yatırımın değeri hakkında karar vermek zorundadır. Örneğin, bir şirket tarafından ihraç edilen dönüştürülebilir bir tahvil, bir yatırımcının bir tahvile sahip olmasına ve bir faiz oranı kazanmasına izin verir. Bununla birlikte, tahvil, tahvili sabit sayıda adi hisse senedine dönüştürme seçeneği ile birlikte gelir.
Bir yatırımcının piyasa fiyatı 1.200 dolar olan 1.000 dolarlık bir şirket tahviline sahip olabileceğini veya tahvili 100 adi hisse senedine dönüştürebileceğini varsayalım. Hisse senedinin piyasa fiyatı 12 $ ise, 100 hisse senedinin piyasa değeri de 1.200 $ ‘dır. Sonuç olarak, tahvil ve hisse senedi eşit seviyededir.
Forex Piyasalarında Parite
Parite, döviz ( forex ) piyasalarında da bulunur. Döviz kuru ilişkisi tam olarak bire bir olduğunda para birimleri paritedir. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Amerika Birleşik Devletleri merkezli şirketler, ABD dolarını diğer para birimlerine çevirmelidir. Örneğin, bir ABD firması Fransa’da iş yaparsa, şirket ABD dolarını avroya çevirebilir ve bu avroyu Fransız ticari faaliyetlerini finanse etmek için gönderir. Döviz kuru 1 $ ile 1 € arasında ise, para birimleri paritedir.
Satın Alma Gücünde Parite
Satın Alma Gücü Paritesi (PPP), ülkeler arasındaki satın alma gücünü karşılaştırma yöntemidir. PPP, bir ülkedeki bir sepet malın maliyetini, başka bir ülkedeki aynı malların maliyetiyle karşılaştırır. Ancak satın alma gücü paritesi iki ülke arasındaki döviz kurlarına göre ayarlanıyor. Diğer bir deyişle, döviz kurları belirlendikten sonra benzer iki ürünün her iki ülkede de aynı fiyat olması gerekir.
Örneğin, bir iPhone’un ABD’de 600 dolara mal olduğunu varsayalım. Büyük Britanya’da, ABD dolarının döviz kuru 1,30 dolardır (her İngiliz sterlini için 1,30 dolardır). Yani Britanya’da bir iPhone yaklaşık 460 sterline mal oluyorsa, satın alma gücünde parite olur çünkü 460 pound 1,30 dolarlık kurda 600 dolara eşittir. Bununla birlikte, İngiliz iPhone’un fiyatı 460 pound’un altında veya altında olsaydı, parite olmazdı.
Elbette, İngiliz iPhone’un fiyatı dağıtım maliyeti, paketleme veya yerel düzenlemeler gibi Avrupa’ya özgü diğer faktörlere bağlı olarak farklılık gösterebileceğinden, gerçek dünyada parite her zaman elde edilemez.
Risk paritesi, riski azaltmaya ve yatırım getirilerini artırmaya çalışır.
Özel Hususlar
Risk paritesi, riski sermayenin tahsisi yerine varlık sınıflarına göre değerlendiren bir varlık yönetimi sürecidir. Gelenek varlık tahsisi stratejisi, varlıkları hisse senetleri, tahviller ve nakit olarak böler. Amaç, bu tür yatırımları kullanarak çeşitlendirme sağlamak ve riski azaltmaktır. Risk paritesi ise dolarları dört bileşene göre dağıtır: hisse senetleri, kredi, faiz oranları ve emtia.