Abonelik Ayrıcalığı

Aşırı Abonelik Ayrıcalığı nedir

Bir aşırı abonelik imtiyazı, bir hak veya teminat teklifinin ihracı konusunda bir şirketin hissedarlarına genişletilir. Ayrıcalık, hissedarların, diğer hissedarların satın alma fırsatı bulduktan sonra kalan hisseleri satın almalarına izin verir.

Aşırı Abonelik Ayrıcalığının KESİLMESİ

Abonelik ayrıcalıkları mevcut hissedarlar için geçerlidir. Bir hak teklifinde, bir firma genellikle mevcut hissedarlarına, belirli bir süre içinde cari hisse fiyatına indirimli olarak belirli sayıda hisseyi satın alma hakkı sunar. Şirketler para toplamak için hisse çıkardıkları ve bir ihraçta tüm yeni hisseleri satmadıkları için, bir firmayı yetersiz sermaye bırakabileceğinden, hak sorunları bazen yeni hisseler satın alma hakkını kullanmamaya karar veren hissedarlarla ilgilenmek için bir tür acil durum planı kullanır. Abonelik ayrıcalıkları, hissedarlara, kullanılmamış hisselerin belirli bir oranını satın almaları için ek haklar sağlar.

Abonelik genellikle yeni bir ihraçta talebin hisse arzını geride bıraktığı bir durumu tanımlar. Aşırı üyelik imtiyazlarının söz konusu olması durumunda şirketler, fazla aboneliğin yeni hisse alma haklarını kullanmak isteyen hissedarlar havuzunda olacağını varsayarlar. Çoğu durumda, bu talep, hissedarların bir firmanın hisselerinin orantılı sahipliğini ve onlara eşlik eden oy haklarını koruma arzusundan kaynaklanır. Hak teklifleri bunu, hissedarların mevcut varlıklarıyla orantılı olarak haklar ve aşırı abonelik ayrıcalıkları vererek hesaba katar.

Haklarla İlgili Konularda Hissedarların Seçimleri

Şirketler, mevcut hissedarlardan nakit toplamak için, genellikle mevcut borçlarını ödemek, tek seferlik büyük ölçekli bir sermaye satın alımı yapmak veya bir nakit akışı sorununu çözmek için hak ihraçlarını kullanırlar. Yeni bir hisse ihracı, genel olarak daha fazla hisse senedi sayısı, herhangi bir hissenin değerini bütünün bir oranı olarak düşürdüğünden, sulandırmaya neden olur. Orantılı sahipliklerini sürdürmek isteyen mevcut hissedarların, sahip oldukları hisse oranına eşit sayıda yeni hisse satın almaları gerekir. Buna ek olarak, hissedarların, yeni hisseler için teklif edilen indirimli fiyatın mantıklı olup olmadığına karar verirken mevcut varlıklarındaki potansiyel değer kaybını da göz önünde bulundurmaları gerekir.

Yatırımcılar, bu hakları kullanmadan önce bir hak verilmesinin arkasındaki nedenleri de araştırmalıdır. Haklar ihracı, özellikle şirketler kendilerini mevcut borcunu ödeyemeyecek durumda bulduğunda, finansal bir sorunun işareti olabilir. Ancak, hak teklifleri her zaman sorunlu bir şirketi göstermez. Bilge yatırımcılar, bir hak ihracında teklif edilen indirimli hisselerin satın alınmasında yer alan faydaların ve risklerin tam bir resmine sahip olmalarını sağlamak için durumu araştıracaklardır.

Genel olarak, bir hak ihracı teklif edilen hissedarların üç seçeneği vardır: haklarını kullanabilir, haklarını görmezden gelebilir ve sulandırmadan zarar görebilir veya bazı durumlarda hakları diğer hissedarlara satabilir veya bir sigortacıya iade edebilirler.