Fazla Teminatlandırma (OC)
Aşırı Teminatlandırma Nedir?
Aşırı teminatlandırma (OC), temerrüt durumlarında potansiyel zararları karşılamaya fazlasıyla yetecek miktarda teminat sağlanmasıdır.
Örneğin, kredi arayan bir işletme sahibi, ödünç alınan miktardan% 10 veya% 20 daha fazla değerde mülk veya ekipman teklif edebilir. Fazla teminatlandırma, tahvil ihraç eden şirketler tarafından aynı nedenle kullanılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Bir borçlu, bir kredi için daha iyi şartlar elde etmek için aşırı teminatlandırma kullanabilir,
- Varlığa dayalı menkul kıymetler ihraççısı, potansiyel yatırımcılara yönelik riski azaltmak için aşırı teminatlandırma kullanabilir.
- Her iki durumda da aşırı teminatlandırma, borçlunun veya borç verenin kredi notunu artırabilir.
Finansal hizmetler sektöründe, ipoteğe dayalı menkul kıymetler gibi ürünlerdeki riski dengelemek için aşırı teminatlandırma kullanılır. Bu durumda, menkul kıymette paketlenmiş bireysel kredilerdeki temerrütlerden kaynaklanan herhangi bir sermaye kaybını hafifletmek için menkul kıymete ek varlıklar eklenir.
Her halükarda, aşırı teminatlandırmanın amacı, yatırımcıya olan riski azaltarak borçlunun veya menkul kıymet ihraç edenin kredi notunu veya kredi profilini yükseltmektir.
Fazla Teminatlandırmayı (OC) Anlamak
Menkul kıymetleştirme, krediler gibi bir varlık koleksiyonunu bir yatırıma veya menkul kıymete dönüştürme uygulamasıdır. Ev ipotekleri gibi sıradan banka kredileri, bankalar tarafından satılır ve bu krediler, bunları menkul kıymetleştirilmiş yatırımlar olarak yeniden satılmak üzere paketleyen finansal kurumlara verir.
Her durumda, bunlar likit varlıklar değil, faiz getiren borçlardır. Finansal terminolojide, varlığa dayalı menkul kıymetlerdir (ABS). Neredeyse her türlü borç, konut veya ticari ipotekler, öğrenci kredileri, araba kredileri ve kredi kartı borcunu içerir.
Kredi arttırımı
Ürünlerin menkul kıymetleştirilmesindeki önemli bir adım, uygun kredi geliştirme seviyesinin belirlenmesidir. Bu, yapılandırılmış finansal ürünlerin kredi profilini iyileştirmek için risk azaltmayı ifade eder. Daha yüksek bir kredi profili, menkul kıymetleştirilmiş varlıklar için alıcı bulmanın anahtarı olan daha yüksek bir kredi notuna yol açar.
Herhangi bir menkul kıymetleştirilmiş üründeki yatırımcılar, dayanak varlıklar üzerinde temerrüt riski ile karşı karşıyadır. Kredi geliştirme, menkul kıymetlerin temel kredilerdeki temerrütlerden kaynaklanan zararları absorbe etmesine izin veren finansal bir tampon olarak düşünülebilir.
% 10 ila% 20
Bir kredi profilini iyileştirmek için gereken fazla teminatlandırma miktarı için temel kural.
Aşırı teminatlandırma, kredi artırımı için kullanılabilecek bir tekniktir. Bu durumda, ihraççı, krediyi aşan bir değere sahip varlıkları veya teminatları olan bir krediyi destekler. Bu, alacaklı için kredi riskini sınırlar ve krediye verilen kredi notunu yükseltir.
Başparmak Kuralı
Havuzdaki varlıkların değeri, varlığa dayalı menkul kıymetin (ABS) miktarından büyük olduğunda aşırı teminatlandırma elde edilir. Dolayısıyla, temel kredilerden gelen ödemelerin bir kısmı geç olsa veya temerrüde düşse bile, varlığa dayalı menkul kıymetin anapara ve faiz ödemeleri yine de fazla teminattan yapılabilir.
Genel bir kural olarak, bir varlık havuzunun altında yatan değer, ihraç edilen menkul kıymetin fiyatından genellikle% 10 ila% 20 daha fazladır. Örneğin, ipoteğe dayalı bir menkul kıymet sorununun ana tutarı 100 milyon dolar olabilirken, sorunun altında yatan ipoteklerin ana değeri 120 milyon dolar olabilir.
Uyarı Notu
2008 mali krizi sırasında birçok varlığa dayalı menkul kıymetin sözde fazla teminatlandırıldığı unutulmamalıdır. Aslında, teminat olarak kullanılan varlıkların değeri sunulandan çok daha düşüktü veya borçluların temerrüde düşeceği riskler beklenenden çok daha yüksekti veya her ikisi de. Bu, doğrudan 2008’de başlayan sub-prime krize yol açtı.