Kredi arttırımı
Kredi Geliştirme Nedir?
Kredi geliştirme, genellikle borcun geri ödenmesi için daha iyi şartlar elde etmek amacıyla, bir işletmenin kredi riski profilini iyileştirmeye yönelik bir stratejidir.
Finans sektöründe, belirli yapılandırılmış finansal ürünlerin yatırımcılara yönelik risklerini azaltmak için kredi artırımı kullanılabilir.
[Önemli: Kredi geliştirme, şirketin borcunun temerrüt riskini azaltır ve böylece daha düşük bir faiz oranı için uygun hale getirebilir.]
Kredi Arttırmayı Anlamak
Kredi artırma ile uğraşan bir işletme, borcunu yerine getireceğine dair bir borç verene güvence sağlıyor. Bu, çeşitli şekillerde sağlanabilir:
- Ek teminat sağlayarak
- Sigorta teminatlı ödeme alarak
- Üçüncü şahıs garantisi için düzenleme yaparak
Şirket ayrıca nakit rezervlerini artırabilir veya borçlarını ödeyebileceğini göstermek için başka dahili önlemler alabilir. Kredi geliştirme, şirketin borcunun kredi riskini / temerrüt riskini azaltır ve böylelikle daha düşük bir faiz oranı için uygun hale getirebilir.
Tahvil İhracı İçin Kredi Artışı
Tahvil ihraç ederek nakit toplayan bir şirket, yatırımcılara ödemesi gereken faiz oranını düşürmek için kredi artırımı kullanabilir. Şirket geri ödemenin bir kısmını teminat altına almak için bir bankadan teminat alabilirse, tahvil ihracına ilişkin not BBB’den AA’ya yükselebilir. Banka garantisi, tahvil ihraçının anapara ve faizinin güvenliğini artırdı. İhraççı artık tahvillerine biraz daha düşük bir faiz oranı sunarak tasarruf edebilir.
Yapılandırılmış Ürünlerde Kredi Geliştirme
Yapılandırılmış ürünler, değerlerini ipotek veya kredi kartı alacakları gibi temel varlıklardan alır. Bu varlıkların bazıları diğerlerinden daha risklidir. Bu tür yatırım ürünleri için, kredi geliştirme, temel kredilerdeki temerrütlerden kaynaklanan potansiyel zararları emen bir tampon görevi görür.
Temel Çıkarımlar
- İş dünyasında, bir işletmeyi daha güvenilir hale getirmek ve borçlanma maliyetini düşürmek için kredi geliştirme kullanılır.
- Finansal hizmetlerde, yatırımcıyı yatırımın bazı potansiyel risklerine karşı korumak için kredi geliştirme kullanılır.
- Her iki durumda da, riske karşı sigorta, bir kredi geliştirme şekli olabilir.
Özel Hususlar
Kredi geliştirme, yapılandırılmış finansmanda işlemin önemli bir parçasıdır. Aşağıda, kullanılan farklı kredi geliştirme türlerinden birkaçını bulabilirsiniz.
Subordinasyon veya Tranching
Varlığa dayalı menkul kıymetler (ABS) gibi menkul kıymetleştirilmiş finansal ürünler, her biri kendi kredi notuna sahip menkul kıymet sınıfları veya dilimleri halinde ihraç edilir. Dilimler, en kıdemli olandan en alt düzeydeki veya en alt düzeydekilere doğru kategorize edilir.
Kredi iyileştirmeleri, en yüksek oranlı dilimlere eklenir ve alıcılarına, temel varlıklara karşı herhangi bir geri ödeme talebinde öncelik verir. Küçük dilimler en büyük riskleri taşır ve en yüksek getirileri öder. Havuzdaki bir kredi temerrüde düşerse, herhangi bir zarar küçük dilimler tarafından karşılanır.
Kefalet Senetleri
Bu tahviller veya sigorta poliçeleri, herhangi bir kayıp için varlığa dayalı teminatı tazmin etmek için bir sigorta şirketi tarafından sağlanır. Kefil bonoları ile eşleştirilmiş bir ABS, neredeyse kefil bono ihraççısının notuna eşittir.
Akreditif
Bir banka, teminattan belirlenen bir miktara kadar herhangi bir nakit eksikliğini ihraççıya tazmin etme sözü olarak bir akreditif düzenler.
Sarılmış Menkul Kıymetler
Sigorta şirketi gibi üçüncü bir şahıs, bir kredinin belirli bir miktarını veya anaparasını geri ödemeyi veya portföydeki bazı temerrütlü kredileri geri almayı kabul ederek herhangi bir zarara karşı güvence sağlar.
Fazla teminatlandırma
Dayanak kredi portföyünün nominal değeri, desteklediği menkul kıymetten daha büyüktür, bu nedenle ihraç edilen menkul kıymet aşırı teminatlandırılır. Dayanak krediler için bazı ödemeler gecikmiş veya temerrüde düşmüş olsa bile, varlığa dayalı menkul kıymetin anapara ve faiz ödemeleri yine de yapılabilir.