Maksimum Düşüş (MDD)
Maksimum Düşüş (MDD) Nedir?
Maksimum düşüş (MDD), yeni bir zirveye ulaşılmadan önce, bir portföyün zirvesinden dip noktasına kadar gözlemlenen maksimum kayıptır. Maksimum düşme, belirli bir süre boyunca olumsuz risklerin bir göstergesidir.
Hem bağımsız bir ölçü olarak hem de “Maksimum Düşüşün Geri Dönüşü” ve Calmar Oranı gibi diğer ölçümlere girdi olarak kullanılabilir. Maksimum Düşüş, yüzde cinsinden ifade edilir.
Maksimum Düşüş Formülü
Maksimum Çekimi Anlamak
Maksimum düşüş belirli bir ölçüsüdür çekilme yeni zirve öncesinde düşük noktaya yüksek noktadan büyük hareketi için görünüyor sağlandığını gösterir. Ancak, büyük kayıpların sıklığını dikkate almadan yalnızca en büyük kaybın boyutunu ölçtüğünü not etmek önemlidir. MDD, yalnızca en büyük düşüşü ölçtüğü için, bir yatırımcının zarardan kurtulmasının ne kadar sürdüğünü ya da yatırımın hiç geri kazanıldığını bile göstermez.
Maksimum düşüş (MDD), çoğu yatırımcı için temel bir endişe olan sermayenin korunmasına odaklandığından, bir hisse senedi tarama stratejisinin diğerine göre göreceli riskini değerlendirmek için kullanılan bir göstergedir. Örneğin, iki tarama stratejisi aynı ortalama performans, izleme hatası ve oynaklığa sahip olabilir, ancak kıyaslama ile karşılaştırıldığında maksimum dezavantajları çok farklı olabilir.
Düşük bir maksimum geri çekilme tercih edilir, çünkü bu, yatırımdan kaynaklanan kayıpların küçük olduğunu gösterir. Bir yatırım asla bir kuruş kaybetmediyse, maksimum geri çekilme sıfır olacaktır. Olası en kötü maksimum düşüş -% 100 olacaktır, bu da yatırımın tamamen değersiz olduğu anlamına gelir.
MDD’den maksimum fayda sağlamak için doğru perspektifte kullanılmalıdır. Bu bağlamda, dikkate alınan zaman dilimine özel dikkat gösterilmelidir. Örneğin, yalnızca varsayımsal bir ABD fonu Gamma 2000’den beri varlığını sürdürüyor ve 2010’da sona eren dönemde maksimum% -30 düşüş yaşadı. Bu çok büyük bir kayıp gibi görünse de, S&P 500’ün Ekim 2007’deki zirvesinden Mart 2009’daki en düşük seviyesine kadar% 55. Gama fonunun genel performansını MDD açısından değerlendirmek için başka ölçütlerin de göz önünde bulundurulması gerekmekle birlikte, kıyaslamasını büyük bir farkla geride bıraktı.
Temel Çıkarımlar
- Maksimum düşüş (MDD), bir varlığın zirveden dip noktasına en büyük fiyat düşüşünün bir ölçüsüdür.
- Büyük MDD’ler aşağı hareketlerin değişken olabileceğini öne sürerken, maksimum düşüş, aşağı yönlü riskin bir göstergesi olarak kabul edilir.
- MDD en büyük zararı ölçerken, kazancın büyüklüğünü değil, kayıpların sıklığını hesaba katmaz.
Maksimum Düşüş Örneği
Maksimum geri çekilme kavramını anlamak için bir örnek düşünün. Bir yatırım portföyünün başlangıç değerinin 500.000 $ olduğunu varsayalım. Portföy, vahşi bir ayı piyasasında 400.000 $ ‘a düşmeden önce belirli bir süre içinde 750.000 $’ a yükseldi. Daha sonra tekrar 350.000 $ ‘a düşmeden önce 600.000 $’ a yükselir. Daha sonra, iki katından fazla 800.000 $ ‘a çıkar. Maksimum dezavantaj nedir?
The maximum drawdown in this case is=$350,000-750,000$750,000=-53.33%\ begin {hizalı} & \ text {Bu durumda maksimum dezavantaj} \\ & \ qquad \ quad = \ frac {\ 350.000-750.000} {\ 750.000 $ = -53,33 \%} \ end {hizalı}Bu durumda maksimum dezavantaj=$750,000=-53.33%
Aşağıdaki noktalara dikkat edin:
- MDD hesaplamasında 750.000 $ ‘lık başlangıç zirvesi kullanılır. 600.000 $ ‘lık ara zirve, yeni bir zirveyi temsil etmediği için kullanılmıyor.
- Orijinal düşüş 750.000 $ ‘lık zirveden başladığından beri 800.000 $’ lık yeni zirve de kullanılmıyor.
- MDD hesaplaması, yeni bir zirve yapılmadan önce en düşük portföy değerini (bu durumda 350.000 $) ve sadece 400.000 $ ‘a ilk düşüşü dikkate alır.