Güvenlik marjı

Güvenlik Marjı Nedir?

Güvenlik marjı, bir yatırımcının menkul kıymetleri yalnızca piyasa fiyatı gerçek değerinin önemli ölçüde altında olduğunda satın aldığı bir yatırım prensibidir . Diğer bir deyişle, bir menkul kıymetin piyasa fiyatı, kendi iç değerine ilişkin tahmininizin önemli ölçüde altında olduğunda, fark güvenlik marjıdır. Yatırımcılar kendi risk tercihlerine göre bir güvenlik marjı belirleyebildikleri için, bu fark varken menkul kıymet satın almak, minimum aşağı yönlü risk ile yatırım yapılmasını sağlar.

Alternatif olarak, muhasebede, emniyet marjı veya emniyet marjı, gerçek satışlar ile başa baş satışlar arasındaki farkı ifade eder. Yöneticiler, şirket veya bir proje kârsız hale gelmeden önce satışların ne kadar düşebileceğini bilmek için güvenlik marjını kullanabilir.

Güvenlik Marjini Anlamak

Güvenlik marjı ilkesi, İngiltere doğumlu ünlü Amerikalı yatırımcı Benjamin Graham (değer yatırımının babası olarak bilinir) ve takipçileri, özellikle de içsel değerini belirlemek için firma yönetimi, yönetişim, endüstri performansı, varlıklar ve kazançlar dahil olmak üzere hem nitel hem de nicel faktörlerden yararlanır. Piyasa fiyatı daha sonra güvenlik marjını hesaplamak için karşılaştırma noktası olarak kullanılır. Güvenlik marjına sadık bir inanan ve bunu “yatırım yapmanın mihenk taşlarından” biri olarak ilan eden Buffett, bir hissenin gerçek değerine fiyat hedefi kadar% 50 indirim uyguladığı biliniyor.

Yatırım yaparken bir güvenlik marjını hesaba katmak, analistin muhakemesi veya hesaplamasındaki hatalara karşı bir tampon sağlar. Bununla birlikte, başarılı bir yatırımı garanti etmez, çünkü büyük ölçüde bir şirketin “gerçek” değerini veya içsel değerini belirlemek oldukça özneldir. Yatırımcılar ve analistler, içsel değeri hesaplamak için farklı bir yönteme sahip olabilir ve nadiren tam olarak doğru ve kesin olurlar. Ayrıca, bir şirketin kazancını veya gelirini tahmin etmek herkesin bildiği gibi zordur.

Yatırım Örneği ve Güvenlik Marjı

Graham kadar bilgili olduğu kadar, ilkesi basit gerçeklere dayanıyordu. Bugün 1 dolardan fiyatlandırılan bir hisse senedinin gelecekte 50 sent ya da 1,50 dolar değerinde olabileceğini biliyordu. Ayrıca 1 $ ‘lık mevcut değerlemenin kapalı olabileceğini, bu da kendisini gereksiz riske maruz bırakacağı anlamına geldiğini de kabul etti. Bir hisse senedini gerçek değerine göre bir indirimle satın alabilirse, kayıplarını önemli ölçüde sınırlayacağı sonucuna vardı. Hisse senedinin fiyatının artacağına dair bir garanti olmamasına rağmen, indirim, kayıplarının minimum olmasını sağlamak için ihtiyaç duyduğu güvenlik marjını sağladı.

Örneğin, XYZ hissesinin gerçek değerinin 192 dolarlık hisse fiyatının çok altında olan 162 dolar olduğunu belirleyecek olsaydı, 130 dolarlık bir hedef satın alma fiyatı için% 20’lik bir indirim uygulayabilirdi. Bu örnekte, XYZ’nin 192 $ ‘lık bir gerçeğe uygun değeri olduğunu hissedebilir, ancak onu 162 $’ lık gerçek değerinin üzerinde almayı düşünmez. Olumsuz risklerini kesinlikle sınırlamak için satın alma fiyatını 130 dolar olarak belirledi. Bu modeli kullanarak yakın gelecekte XYZ hisselerini hiçbir zaman satın alamayabilir. Bununla birlikte, XYZ’nin kazanç görünümündeki bir çöküş dışındaki nedenlerle hisse senedi fiyatı 130 dolara düşerse, güvenle satın alabilir.

Muhasebede Güvenlik Marjı

Finansal bir ölçüt olarak, güvenlik marjı, başabaş noktasındaki mevcut veya tahmin edilen satışlar ile satışlar arasındaki farka eşittir. Güvenlik marjı bazen, yukarıda belirtilen formülün bir yüzde değeri elde etmek için cari veya tahmin edilen satışlara bölündüğü bir oran olarak rapor edilir. Rakam, hem başa baş analizi hem de tahminde, bir firmanın fiili satışlardaki mevcut yastığı veya bütçelenmiş satışları firma zarara uğramadan önce bilgilendirmek için kullanılır.