Makro Risk

Makro Risk nedir?

Makro risk, bir ülkede faaliyet gösteren tüm işletmeleri etkileyebilecek bir tür politik risktir. Makro risk, doğası gereği politik olabilir veya hükümet kontrolü dışındaki makroekonomik faktörlerden kaynaklanabilir. Yaygın makro risk örnekleri arasında para politikasındaki değişiklikler, düzenleyici veya vergi rejimindeki değişiklikler ve siyasi veya sivil huzursuzluk yer alır.

Makro Riski Anlamak

Makro risk, belirli bir ülke veya bölgeye maruz kalan tüm varlık sınıflarını etkiler. Örneğin, yabancı etkiye ve müdahaleye karşı çıkan bir hükümeti seçen bir ülke hayal edin. Doğrudan yabancı yatırım yapan veya ülke içinde faaliyet gösteren herhangi bir şirket, muazzam makro riskle karşılaşacaktır, çünkü yeni seçilen hükümet, sektörden bağımsız olarak her türlü yabancı operasyonu kamulaştırabilir.

Birçok kuruluş ve akademisyen, bir ülkenin veya bölgenin makro risk derecesini değerlendiren raporlar yayınlar. Ayrıca şirketler, olası zararları azaltmak için çeşitli kuruluşlardan politik risk sigortası satın alma fırsatına sahiptir.

Makro Risk ve Pazara Etkisi

Makro risk, finansal planlamacılar, menkul kıymetler tüccarları ve yatırımcılar için hem kısa hem de uzun vadeli bir endişedir. Makro riski etkileyebilecek makroekonomik faktörlerden bazıları işsizlik oranları, faiz oranları, döviz kurları ve emtia fiyatlarıdır.

Bazı makro riskler, belirli bir sektör üzerinde diğerlerine göre daha fazla etkiye sahip olacaktır. Örneğin çevre düzenlemelerindeki değişiklikler, madencilik ve enerji sektörlerini diğer sektörlerden daha fazla etkileme eğilimindedir. Bununla birlikte, madencilik ve enerji önemli yatırım ve istihdam kaynakları ise, bu endüstrilerin yansımaları bir ekonomide dalgalanabilir.

Makro risk, hisse senedi tüccarları ve kurumlarının finansal ve risk modellerinde dikkate almaları gereken önemli bir faktördür. Çoğu makro risk, arbitraj fiyatlandırma teorisi  ve modern portföy teorisi model aileleri gibi değerleme modellerinde ele alınır.

Değerleme modelleri ve yakından ilişkili temel analiz modelleri de makro riski bir faktör olarak ele alır. Makro riskin belirli bir yatırımın içsel değerini nasıl etkilediğini anlamak önemlidir, çünkü faktörler değerleri değiştirdiğinde, ilgili içsel değer tahminlerinde hatalar ortaya çıkabilir.

Makro Risk ve Uluslararası Yatırım Akışları

Yatırımcılar ayrıca diğer ülkelerdeki siyasi istikrarı ve genel büyüme fırsatlarını ölçmek için makro riske de bakıyor. Göreceli politik ve sosyal istikrarları ve bunun potansiyel ekonomik büyüme ile nasıl bağlantılı olduğu hakkında fikir veren birkaç tür yıllık uluslararası ülke sıralaması vardır.

Yatırımcılar ya doğrudan bir ülkeye yatırım yaparak ya da bölgesel odaklı fonlara yatırım yaparak harekete geçebilirler. Gelişmekte olan bazı pazarlarda, makro riskler önemli olsa bile büyüme hikayesi zorlayıcı olabilir. Bir yatırımcı yeterince piyasada çeşitlendirilirse, herhangi bir yatırımın makro riskleri portföy perspektifinden daha yönetilebilir hale gelir.