İleriye dönük
İleriye Bakmak Ne?
“İleriye dönük” terimi, genellikle halka açık şirketlerde, gelecekteki iş koşulları hakkındaki tahminleri belirlemek için kullanılan bir iş terimidir. Bu terim, gelecekte olacağına inandıkları şey hakkında şirket yönetimini sürekli olarak sorgulayan hissedarlar için yararlıdır, böylece buna göre hisse alıp satabilirler.
Hiç kimse geleceği kesin olarak tahmin edemezken, yönetim genellikle gelecek çeyrekler için şirket planları hakkında konuşmak için en iyi konumdadır ve genellikle gelecekteki hareketlerin mevcut eğilimlerle nasıl örtüşebileceğini analiz etmede en yetenekli kişilerdir.
Bazı şirketler, çeyrek bazında rehberlik sunar; diğeri ise yıllık bazda, eski modelin daha doğru veriler sağlama olasılığı daha yüksektir.
İleriye Bakmayı Anlamak
Pek çok şirket, ileriye dönük beyanlar yayınlarken sorumluluk reddi beyanında bulunur. Bazı beyanların doğası gereği büyük ölçüde spekülatif olduğu şeklindeki üstü kapalı bir anlayışa rağmen, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ( SEC ), kamu şirketlerinin yatırımcılara yönelik tüm yayınlanmış yönetim materyallerine bu sorumluluk reddini dahil etmesini zorunlu kılar.
Bu gereklilik, hissedarların genellikle yanlış olduğu ortaya çıkan ileriye dönük beyanlar için şirket yönetimine karşı yasal işlem yapamayacaklarını vurgulamaktadır.
İleriye Dönük Beyan Sorumluluk Reddi Örneği
İleriye dönük beyanla ilgili bir sorumluluk reddi örneği, General Electric (GE) web sitesinin yatırımcı ilişkileri bölümünde bulunabilir. Özet olarak, sorumluluk reddi beyanları, tüm GE halka açık iletişimlerinin ve SEC dosyalarının, şirketin gelecekteki gelirleri, organik büyüme, nakit akışları, nakit dönüşümleri, emeklilik fonu katkıları ve hisse başına kazançları hakkında “ileriye dönük beyanlar” içerebileceğini belirtir. sonuçta geçemiyor.
Yönetim ayrıca yeni düzenlemeler ve ABD vergi reformu hakkında da yorum yapabilir, bunlar aynı şekilde tuzla ele alınmalıdır. Tüm bu iddialar ve ileriye dönük ifadelerdeki daha birçok beyan gerçekleşmeyebilir, ancak yönetimin iş ortamını, şirketin bu ortamdaki durumunu ve gelecekteki büyüme ve hedeflerini nasıl gördüğüne dair bir pencere açmada değerlidirler. değişiklik.
Temel Çıkarımlar
- “İleriye dönük”, halka açık şirketlerin gelecekteki iş koşulları, yeniden yapılandırmalar, kazanç tahminleri ve diğer temel şirket bilgileri hakkında yaptığı tahminleri tanımlamak için kullanılan bir iş terimidir.
- İleriye dönük beyanlar, bu bilgileri şirkette pozisyon almak veya satmak için kullanan hissedarlar için özellikle yararlıdır.
- Şirketler aleyhindeki davayı azaltmak için, içerdiği ileriye dönük beyanların yalnızca spekülatif olduğunu iddia ederek, dışarıya bakan tüm yatırımcı ilişkileri materyallerine otomatik olarak yasal sorumluluk reddi beyanları eklerler.
Özel Menkul Kıymetler Davaları Reform Yasası
Amerika Birleşik Devletleri’nde, 1995 tarihli Özel Menkul Kıymetler Davaları Reform Yasası veya PSLRA, ileriye dönük beyanlarla ilgilenen dolandırıcılık iddialarına karşı belirli güvenli liman hükümleri sağlar. Başlangıçta anlamsız veya garantisiz menkul kıymet davalarını engellemek için kabul edilen PSLRA, davacıların, savunan tarafın yapmış olduğunu iddia ettikleri belirli hileli ifadeler vermelerini istedi.
Özellikle, Amerika Birleşik Devletleri Yüksek Mahkemesi davacı altında kanıtlamak gereken birkaç unsurları tarif etmiştir PSLRA gibi:
- Davalı, önemli bir yanlış beyan veya ihmalde bulundu
- Yukarıda belirtilen yanlış beyan, bir menkul kıymetin satın alınması veya satılmasıyla doğrudan bağlantılıdır.
- Kayıp nedensellik kanıtı; bu, işlemin varlık kaybına neden olduğu anlamına gelir