Yabancı Portföy Yatırımları (FPI)

Published · Updated

Yabancı Portföy Yatırımı (FPI) Nedir?

Yabancı portföy yatırımı (FPI), yatırımcılar tarafından başka bir ülkede tutulan menkul kıymetlerden ve diğer finansal varlıklardan oluşur. Yatırımcıya bir şirketin varlıklarının doğrudan mülkiyetini sağlamaz ve piyasanın oynaklığına bağlı olarak nispeten likittir. İle birlikte doğrudan yabancı yatırım (DYY), FPI denizaşırı bir ekonomide yatırım için ortak yollarından biridir. DYY ve FPI, çoğu ekonomi için önemli finansman kaynaklarıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Yabancı portföy yatırımı (FPI), finansal varlıkları yatırımcının kendi ülkesi dışındaki bir ülkede tutmayı içerir.
  • FPI holdingleri arasında hisse senetleri, ADR’ler, GDR’ler, tahviller, yatırım fonları ve borsa yatırım fonları yer alabilir.
  • Doğrudan yabancı yatırım (DYY) ile birlikte FPI, yatırımcıların, özellikle perakende yatırımcılar olmak üzere denizaşırı bir ekonomiye katılmalarının yaygın yollarından biridir.
  • DYY’nin aksine FPI pasif mülkiyetten oluşur; yatırımcıların girişimler veya doğrudan mülk sahipliği veya bir şirketteki payları üzerinde hiçbir kontrolü yoktur.

Yabancı Portföy Yatırımını (FPI) Anlamak

Portföy yatırımı, getiri elde etme beklentisiyle yapılan el değmeden – veya pasif – menkul kıymet yatırımı yapmayı ve elde tutmayı içerir. Yabancı portföy yatırımlarında, bu menkul kıymetler, yatırımcının ülkesi dışında yerleşik şirketlerin hisse senetlerini, Amerikan depo makbuzlarını (ADR’ler) veya küresel mevduat makbuzlarını içerebilir. Holding ayrıca, bu şirketler veya yabancı hükümetler tarafından ihraç edilen tahvilleri veya diğer borçları, yatırım fonlarını veya yurt dışında veya yurtdışındaki varlıklara yatırım yapan borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) içerir.

Kendi ülkesi dışındaki fırsatlarla ilgilenen bireysel bir yatırımcı, büyük olasılıkla bir FPI aracılığıyla yatırım yapar. Daha makro düzeyde, yabancı portföy yatırımı bir ülkenin sermaye hesabının bir parçasıdır ve ödemeler dengesinde (BOP) gösterilir. BOP, bir parasal yıl boyunca bir ülkeden diğer ülkelere akan para miktarını ölçer.

FPI ve Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY)

FPI ile – genel olarak portföy yatırımında olduğu gibi – bir yatırımcı, yatırımları veya yatırımları ihraç eden şirketleri aktif olarak yönetmez. Varlıklar veya işletmeler üzerinde doğrudan kontrole sahip değiller.

Buna karşılık, doğrudan yabancı yatırım (DYY), bir yatırımcının yabancı bir ülkede doğrudan bir iş çıkarı satın almasına izin verir. Örneğin, New York City merkezli bir yatırımcının, operasyonlarını genişletmek için alana ihtiyaç duyan bir Alman şirketine kiralamak üzere Berlin’de bir depo satın aldığını varsayalım. Yatırımcının amacı, şirketin karını artırmasına yardımcı olurken uzun vadeli bir gelir akışı oluşturmaktır.

Bu DYY yatırımcısı, parasal yatırımlarını kontrol eder ve genellikle para yatırdıkları şirketi aktif olarak yönetir. Yatırımcı, işi kurmaya yardımcı olur ve yatırım getirilerini (ROI) görmeyi bekler. Ancak, yatırımcının parası bir şirkete bağlı olduğu için, bu faizi satmaya çalışırken daha az likidite ve daha fazla riskle karşılaşırlar. Yatırımcı ayrıca, ülke para biriminden ev para birimine veya ABD dolarına dönüştürüldüğünde yatırımın değerini düşürebilecek döviz kuru riskiyle karşı karşıyadır. Ek bir risk, dış ekonomiyi ve yatırımını sarsabilecek politik risktir.

Artıları

  • Perakende yatırımcılar için uygun
  • Daha hızlı yatırım getirisi
  • Oldukça sıvı

Eksileri

  • Yatırımların doğrudan kontrolü / yönetimi yok
  • Uçucu
  • Ekonomik bozulmanın nedeni (geri çekilirse)

Bu risklerin bir kısmı yabancı portföy yatırımlarını da etkilemekle birlikte, doğrudan yabancı yatırımlara göre daha azdır. FPI yatırımları bir şirketteki mülk veya doğrudan hisse değil, finansal varlıklar olduğundan, doğaları gereği daha pazarlanabilirdirler.

Dolayısıyla, FPI, DYY’den daha likittir ve yatırımcıya parasının daha hızlı geri dönüşü veya daha hızlı bir çıkış şansı sunar. Bununla birlikte, kısa vadeli bir ufuk sunan çoğu yatırımda olduğu gibi, FPI varlıkları oynaklıktan zarar görebilir. FPI parası, yabancı bir ülkede belirsizlik veya olumsuz haberler olduğunda genellikle yatırım ülkesinden ayrılır ve bu da buradaki ekonomik sorunları daha da kötüleştirebilir.

Yabancı portföy yatırımları ortalama perakende yatırımcıya daha uygunken, DYY daha çok kurumsal yatırımcıların, ultra yüksek net değerli bireylerin ve şirketlerin alanıdır. Ancak bu büyük yatırımcılar yabancı portföy yatırımlarını da kullanabilir.

Yabancı Portföy Yatırım Örneği (FPI)

2018 yılı, FPI açısından Hindistan için iyi bir yıldı. Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu’na (SEBI) kayıtlı 600’den fazla yeni yatırım fonu toplamı 9,246’ya çıkardı. Daha kolay bir düzenleme ortamı ve Hindistan hisse senetlerinin son birkaç yılda gösterdiği güçlü performans, yabancı yatırımcıların ilgisini çeken faktörler arasındaydı.