Döviz Rezervleri
Döviz Rezervi Nedir?
Döviz rezervleri, bir merkez bankası tarafından döviz cinsinden tutulan varlıklardır. Bu rezervler, yükümlülükleri desteklemek ve para politikasını etkilemek için kullanılır. ABD Federal Rezerv Bankası gibi bir merkez bankasında tutulan her türlü yabancı parayı içerir.
Temel Çıkarımlar
- Döviz rezervleri, bir merkez bankasının elinde bulunan yabancı para birimi cinsinden varlıklardır.
- Bunlar, yabancı para birimleri, bonolar, hazine bonoları ve diğer devlet tahvillerini içerebilir.
- Döviz rezervlerinin çoğu ABD doları cinsinden tutulmaktadır ve Çin dünyadaki en büyük döviz rezervi sahibidir.
- Ekonomistler, döviz rezervlerini ülkenin kendi para birimiyle doğrudan bağlantılı olmayan bir para biriminde tutmanın en iyisi olduğunu öne sürüyorlar.
Döviz Rezervleri Nasıl Çalışır?
Döviz rezervleri arasında banknotlar, mevduatlar, tahviller, hazine bonoları ve diğer devlet tahvilleri yer alabilir. Bu varlıklar birçok amaca hizmet eder, ancak en önemlisi, ulusal para birimlerinin hızla değer kaybetmesi veya tamamen iflas etmesi durumunda bir merkezi hükümet kurumunun yedek fonlara sahip olmasını sağlamak için tutulur.
Merkez bankalarının dövizlerinde önemli miktarda rezerv tutması dünya çapında yaygın bir uygulamadır. Bu rezervlerin çoğu, dünyada en çok işlem gören para birimi olduğu için ABD doları cinsinden tutulmaktadır. Döviz rezervlerinin İngiliz sterlini (GBP), euro (EUR), Çin yuanı (CNY) veya Japon yeninden (JPY) oluşması alışılmadık bir durum değildir.
Ekonomistler, bir piyasa şoku olması durumunda bir engel oluşturmak için döviz rezervlerini ülkenin kendi para birimine doğrudan bağlı olmayan bir para biriminde tutmanın daha iyi olduğunu teorileştirirler. Bununla birlikte, küresel ticaret kolaylaştıkça para birimleri daha iç içe geçtikçe bu uygulama daha zor hale geldi.
Döviz rezervleri yalnızca yükümlülükleri desteklemek için kullanılmaz, aynı zamanda para politikasını da etkiler.
Döviz Rezervi Örneği
Dünyanın en büyük cari döviz rezervi sahibi, 3 trilyon dolardan fazla varlığını yabancı para biriminde tutan bir ülke olan Çin’dir. Rezervlerinin çoğu ABD doları cinsinden tutulmaktadır. Bunun nedenlerinden biri, ticaretin çoğu ABD doları kullanılarak gerçekleştirildiği için uluslararası ticaretin yürütülmesini kolaylaştırmasıdır.
Suudi Arabistan, büyük ölçüde petrol rezervlerinin ihracatına dayandığından, önemli miktarda döviz rezervine de sahip. Petrol fiyatları hızla düşmeye başlarsa, ekonomileri zarar görebilir. Sadece geçici bir çözüm olsa bile, büyük miktarlarda yabancı fonu bu durumda tampon görevi görecek şekilde rezervlerde tutuyorlar.
ABD döviz rezervleri, Çin’in 3,1 trilyon dolarına kıyasla Ocak 2020 itibarıyla 129 milyar doları buldu.
Rusya’nın döviz rezervleri, dünyanın geri kalanı gibi çoğunlukla ABD doları cinsinden tutulmaktadır, ancak ülke rezervlerinin bir kısmını da altın olarak tutmaktadır. Altın, temel değeri olan bir emtia olduğu için, Rusya’nın ekonomik düşüşü durumunda altına güvenmenin riski, altının değerinin ülkenin ihtiyaçlarını karşılayacak kadar önemli olmamasıdır.
Altını rezerv olarak kullanmanın bir başka tehlikesi de, varlığın yalnızca başka birinin ödemeye razı olduğu kadar değerinde olmasıdır. Bir ekonomik çöküş sırasında bu, altın rezervinin değerini belirleme gücünü ve dolayısıyla Rusya’nın mali yedeğini, onu satın almak isteyen kuruluşun eline bırakacaktır.