Uygun Sözleşme Katılımcısı
Uygun Sözleşme Katılımcısı Nedir?
Uygun bir sözleşme katılımcısı (ECP), ortalama yatırımcıya açık olmayan belirli finansal işlemlerde bulunmasına izin verilen bir kuruluş veya bireydir. ECP’ler genellikle toplam varlıkları milyonlarca olan şirketler, ortaklıklar, kuruluşlar, tröstler, aracı kurumlar veya yatırımcılardır. Uygun sözleşme katılımcısı statüsüne ulaşmadan önce çok katı şartlar vardır.
Temel Çıkarımlar
- Uygun bir sözleşme katılımcısının, tipik olarak ortalama yatırımcı için mevcut olmayan bir dizi piyasaya yatırım yapmasına izin verilir.
- 10 milyon dolardan fazla varlığa sahip finansal kuruluşlar, sigorta şirketleri, aracılar-bayiler ve yatırımcılar ECP haline gelebilir
- ECP’nin ana faaliyeti riskten korunma ise gereklilikler daha azdır: yatırım riskinden korunmak için varlıklar olarak 5 milyon dolar ve ticari riskten korunma durumunda 1 milyon dolar
- ECP’ler için özel yönergeler, Emtia Borsası Yasasının 1a (18) Bölümünde açıklanmıştır.
Uygun Sözleşme Katılımcılarını Anlamak
Ticaret Borsası Yasası (CEA Bölüm 1a (18) ‘de) ECP uygunluk nitelikleri özetliyor. Uygun sözleşme katılımcıları – finans kurumları, sigorta şirketleri ve yatırım yönetimi firmaları gibi – yeterli yasal statüye sahiptir, ancak diğerleri de ECP olabilir. Bunlar genellikle profesyonellerdir vemüşteriler adına ( isteğe bağlı olarak)10 milyon dolardan fazla yatırım yaparlar.
Uygun sözleşme katılımcıları, riskten korunma amacıyla veya daha yüksek getiri elde etmek için kullanılabilecek marjı kullanabilir.
Bireylerin, ortaklıkların ve şirketlerin bir ECP olması için minimum tutar 10 milyon dolarken, ECP sözleşmesi riskten korunmak için kullanılıyorsa bu rakam 5 milyon dolara düşüyor. Devlet kurumları, aracılar-bayiler ve emtia havuzları (5 milyon dolardan fazla yönetim altında olan varlıklar) bazen uygun sözleşme katılımcılarıdır.
ECP’lerin belirli gereksinimleri karşıladıktan sonra marj kullanmalarına izin verilir. İlk olarak, isteğe bağlı olarak yatırılan miktar 5 milyon doları aşmalıdır. İkinci olarak, marj ticaretinin amacı, mevcut bir varlık veya yükümlülüğün riskini yönetmektir.
Bir ECP, tipik olarak kar marjını, getirileri artırmak için değil, mevcut bir varlık veya pozisyon riskini azaltmak için kullanır. Yani, ECP, mevcut holdinglerle ilişkili riskleri azaltan koruyucu pozisyonlar veya korumalar oluşturmak için marj kullanıyor.
ECP’lerin Avantajları ve Dezavantajları
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası, 2008 yılında mali krize tepki olarak yürürlüğe girmiştir, belli yapmasının olmayan ECPS yasaklar reçetesiz türev işlemler. Gereklilikler, kısmen artan türev kullanımından sorumlu olan finansal krizin tekrarlanmasını önlemeye yardımcı olmayı amaçlayan daha geniş bir çabanın parçası olarak yerine getirildi. Öte yandan, uygun bir sözleşme katılımcısının, riskten korunma veya risk yönetimi dahil olmak üzere farklı amaçlarla türev piyasasına girmesine izin verilir.
Özetle, uygun bir sözleşme katılımcısı, standart bir yatırımcıya kıyasla daha geniş bir yatırım seçenekleri ve finansal seçenekler yelpazesine sahiptir. Bir ECP, riskten korunma, blok alım satımlar, yapılandırılmış ürünler, hariç tutulan emtialar (nakit piyasası olmayan) ve diğer türev işlemler gibi karmaşık hisse senedi veya vadeli işlemler gerçekleştirebilir.