Kazanç Çarpanı
Kazanç Çarpanı Nedir?
Kazanç çarpanı, bir şirketin mevcut hisse senedi fiyatını şirketin hisse başına kazanç (EPS) cinsinden çerçeveleyen, basitçe hisse başına fiyat / hisse başına kazanç olarak hesaplanan bir finansal ölçümdür. Fiyat-kazanç (F / K) oranı olarak da bilinen kazanç çarpanı, benzer şirketlerin hisse senetlerinin göreceli maliyetini karşılaştırmak için basitleştirilmiş bir değerleme aracı olarak kullanılabilir. Aynı şekilde, yatırımcıların cari hisse senedi fiyatlarını geçmiş fiyatlarına göre kazanca göre bir temelde değerlendirmelerine yardımcı olabilir.
Temel Çıkarımlar
- Kazanç çarpanı, bir şirketin hisse başına hisse başına kazancı (EPS) açısından bir şirketin mevcut hisse fiyatını çerçeveler.
- Bu metrik, hisse başına fiyat / hisse başına kazanç olarak hesaplanır.
- Kazanç çarpanı, yatırımcıların bir hisse senedinin cari fiyatının şirketin hisse başına düşen kazancına göre ne kadar pahalı olduğunu belirlemesine yardımcı olabilir.
Kazanç Çarpanını Anlamak
Kazanç çarpanı, bir hisse senedinin mevcut fiyatının, şirketin hisse başına düşen kazancına göre ne kadar pahalı olduğunu belirlemek için yararlı bir araç olabilir. Bu önemli bir ilişkidir, çünkü bir hisse senedinin fiyatının teorik olarak ihraç eden şirketin beklenen gelecekteki değerinin ve bu hissenin mülkiyetinden kaynaklanan gelecekteki nakit akışlarının bir fonksiyonu olduğu varsayılır. Bir hisse senedinin fiyatı, şirketin kazancına göre tarihsel olarak pahalıysa, aşırı pahalı olduğu için bu hisse senedini satın almak için en uygun zaman olmadığını gösterebilir. Ayrıca, benzer şirketler arasında kazanç çarpanlarını karşılaştırmak, çeşitli şirketlerin hisse senedi fiyatlarının birbirine göre ne kadar pahalı olduğunu göstermeye yardımcı olabilir.
Kazanç Çarpanı Örneği
Kazanç çarpanının pratik bir uygulamasına örnek olarak, hayali ABC şirketini düşünün. Bu şirketin hisse başına 50 dolarlık bir hisse senedi fiyatına ve hisse başına kazancın (EPS) 5 dolar olduğunu varsayalım. Bu koşullar kümesi altında, kazanç çarpanı 50 dolar / yıl başına 5 dolar = 10 yıl olacaktır. Bu, mevcut EPS’ye göre 50 $ ‘lık hisse senedi fiyatını geri kazanmanın 10 yıl alacağı anlamına geliyor.
Çarpan ayrıca, “ABC Şirketi 10 kat kazançla işlem görüyor” diyerek sözlü olarak da ifade edilebilir, çünkü mevcut 50 $ ‘lık fiyat 5 $’ lık EPS’nin 10 katıdır. 10 yıl önce, ABC şirketinin piyasa fiyatı 50 $ ve EPS 7 $ olsaydı, çarpan 7.14 yıl olurdu.
Kazanç çarpanı, yatırımları göreli olarak değerlendirmek için kullanılmalı ve bir hisse senedinin mutlak bir değerlemesini ölçmek için kullanılmamalıdır.
Mevcut fiyat, mevcut kazançlara göre 10 yıl önceki fiyattan daha pahalı olurdu çünkü o zamanlar hisse senedi şu anda işlem yaptığı 10 kat kazanç yerine yalnızca 7.14 kat kazançla işlem görüyordu.
ABC şirketinin kazanç çarpanını diğer benzer şirketlerle karşılaştırmak, bir hissenin kazançlarına göre ne kadar pahalı olduğuna karar vermek için basit bir gösterge sağlayabilir. XYZ şirketinin de 5 $ ‘lık bir EPS’si varsa, ancak mevcut hisse senedi fiyatı 65 $ ise, 13 yıllık bir kazanç çarpanı vardır. Sonuç olarak, bu hisse senedinin, sadece 10 yıllık bir çarpanı olan ABC şirketinin hissesinden nispeten daha pahalı olduğu düşünülebilir.