Teslimat Ayı
Teslimat Ayı Nedir?
Vadeli teslim ayı, sözleşmenin ne zaman sona ereceğini ve dayanak varlığın ne zaman teslim edilmesi veya kapatılması gerektiğini belirleyen bir vadeli işlem sözleşmesinin temel bir özelliğini ifade eder. Vadeli işlem sözleşmesinin işlem gördüğü borsa, teslimat yeri ve teslimatın gerçekleşebileceği ay içindeki tarihi de belirler.
Vadeli işlem sözleşmelerinin tümü bir emtianın fiziksel olarak teslim edilmesini gerektirmez ve çoğu bunun yerine nakit olarak ödenir. Bir türevin teslimat ayı, sözleşme ayı olarak da adlandırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Teslim ayı, bir türev sözleşmesinin ne zaman sona erdiğini ve dayanak varlığın ne zaman teslim edilmesi veya kapatılması gerektiğini belirtir.
- Teslimat ayları, sözleşme sembolünde tek, belirli bir harfle temsil edilir ve teslimat tarihleri, değişimler tarafından görüntülenir.
- Tüccarlar, teslim ayına mümkün olduğunca yakın pozisyondan çıkmalıdır; aksi takdirde, dayanak varlığı almalı veya teslim etmelidirler.
Teslimat Aylarını Anlamak
Vadeli işlem sözleşmeleri, bir emtia veya para birimi gibi bir varlığı gelecekte önceden belirlenmiş bir tarihte almak veya satmak için iki taraf arasında yapılan anlaşmalardır. Alıcı, dayanak varlığı sona erdiğinde satın almayı kabul ederken, satıcı bu noktada vazgeçmeyi kabul eder. Bazı ürünler herhangi bir ayda teslim edilebilirken, diğerleri yalnızca belirli aylarda teslim edilebilir. Teslimat ayı, nakit ödeme veya fiziksel teslimat için bir vadeli işlem sözleşmesinde öngörülen aydır. Emtialar, talebi olan herhangi bir maldır. Bu, hisse senetleri ve bonolardan değerli metallere, yağa, mısıra, şekere ve soya fasulyesine kadar her şeyi içerir.
Bir vadeli işlem tüccarı bir pozisyonu dengelemek veya tasfiye etmek isterse, teslimat ayları eşleşmelidir. Vadeli işlem pozisyonlarının çoğu teslimat ayından önce heyecanlanır, bu nedenle teslimata yakın olan sözleşmeler genellikle en fazla hacmi görür ve temel emtianın cari fiyatını belirler. Eşleşmezlerse, tüccar pozisyonu iptal etmek yerine bir ay uzun ve farklı bir ayı kapatır.
Örneğin, kakao yalnızca Mart, Mayıs, Temmuz, Eylül veya Aralık aylarında gerçekleşecek teslimat aylarına sahip olacaktır. Bu, sözleşmenin sona ermesinden önceki ayın sonunda pozisyonunuzdan çıkmazsanız, kakaoyu veya söz konusu malı fiziksel olarak teslim almanız gerektiği anlamına gelir. Yukarıda belirtildiği gibi bazı mallar yıl boyunca teslim edilebilir.
Tüccarlar, vade bitiminden önceki ayın sonunda pozisyonlarından çıkmalı veya emtiayı fiziksel olarak teslim almalıdır.
Teslimat Ayını Gösterme
Teslimat ayları, sözleşmede tek ve belirli bir harfle gösterilir ve Ocak (“F”) ile başlayıp Aralık (“Z”) ile biten alfabetik olarak gösterilir.
Vadeli işlem sözleşmeleri borsalarda işlem gördüğü için borsa teslim tarihini gösterecektir. Bu, bir emtia için vadeli işlem sözleşmesinin teslim edilmesi gereken son tarihtir. Teslim tarihi, kayan yazı üzerinde bir harfle belirtilir. Harfler çıkarılsa da, kodlama sistemi örneğin Aralık ayına karşılık gelen “Z” ile alfabetik sırada çalışır:
- Ocak: F
- Şubat: G
- Mart: H
- Nisan: J
- Mayıs: K
- Haziran: M
- Temmuz: N
- Ağustos: Q
- Eylül: U
- Ekim: V
- Kasım: X
- Aralık:Z
Bir vadeli işlem sözleşmesi için tam hisse senedi sembolü, emtiayı iki karakterli bir kod, teslimat ayını tek bir harf ve yılı iki basamaklı bir sayı olarak tanımlayacaktır. Örneğin CCZ18, Aralık 2018’de teslim edilecek bir kakao sözleşmesine işaret ediyor.
Numaraların neden farklı teslimat aylarına atandığına dair farklı teoriler var. Ay harfi kodları basitçe bir gelenek olsa da, hakim görüş, teklif (B) ve sor (A) gibi eylemleri temsil eden harflerin yanı sıra C, D ve E gibi konuşulduğunda kolayca karıştırılan harflerin kaldırılmasıdır. I ve L’nin kaldırılması, ki bu da yazıldığında kolaylıkla yanılabilir ve az ya da çok mevcut listede olursunuz. Gerçek bir hikaye içinde tüccarlar ve aracılar olarak gerçekten önemli sürece değil çukur onlar hakkında neler konuştuğunu teslimat ay bilmesi.