Borç-Sermaye Oranı Tanımı

Borç-Sermaye Oranı Nedir?

Borç-sermaye oranı, bir şirketin finansal kaldıracının bir ölçüsüdür. Borç-sermaye oranı, şirketin faiz getiren borcunun hem kısa hem de uzun vadeli borçları alınarak ve toplam sermayeye bölünmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, tüm faizli borç artı öz sermaye olup, adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi ve azınlık payı gibi kalemleri içerebilir.

Borç-Sermaye Oranının Formülü

Borç-Sermaye Oranı Nasıl Hesaplanır?

Borç-sermaye oranı, bir şirketin toplam borcunun toplam sermayesi olan toplam borç artı toplam öz sermayeye bölünmesiyle hesaplanır.

Borç-Sermaye Oranı Size Ne Anlatıyor?

Borç-sermaye oranı, analistlere ve yatırımcılara bir şirketin mali yapısı ve şirketin uygun bir yatırım olup olmadığı hakkında daha iyi bir fikir verir. Diğer her şey eşit olduğunda, borç / sermaye oranı ne kadar yüksekse, şirket o kadar risklidir. Bunun nedeni, daha yüksek bir oranın, şirkete özkaynaktan daha çok borçla finanse edilmesidir; bu, borcu geri ödeme yükümlülüğünün daha yüksek olması ve borcun zamanında ödenememesi durumunda, kredinin daha fazla kaybedilmesi riski anlamına gelir.

Bununla birlikte, belirli bir miktar borç bir şirket için sakat bırakabilirken, aynı miktar diğerini zar zor etkileyebilir. Bu nedenle, toplam sermayenin kullanılması, şirketin sağlığının daha doğru bir resmini verir, çünkü borcu bir dolar tutarı yerine sermayenin bir yüzdesi olarak çerçeveler.

Borç-Sermaye Oranının Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Örnek olarak, bir firmanın aşağıdakilerden oluşan 100 milyon $ ‘lık yükümlülüğü olduğunu varsayalım:

• 5 milyon dolar ödenecek banknotlar
• Ödenecek tahviller 20 milyon dolar
• 10 milyon dolar ödenecek hesaplar
• Tahakkuk eden giderler 6 milyon $
• Ertelenmiş gelir 3 milyon dolar
• Uzun vadeli yükümlülükler 55 milyon dolar
• Diğer uzun vadeli yükümlülükler 1 milyon dolar

Bunlardan yalnızca ödenecek senetler, tahviller ve uzun vadeli borçlar, toplamı 5 milyon $ + 20 milyon $ + 55 milyon $ = 80 milyon $ olan faiz getiren menkul kıymetlerdir.

Hisse gelince, şirketin kitaplarda listelenen 20 milyon dolar değerinde imtiyazlı hisse senedi ve 3 milyon dolarlık azınlık payı var. Şirket, halihazırda hisse başına 20 $ ‘dan işlem gören 10 milyon adi hisse senedine sahiptir. Toplam öz sermaye 20 milyon dolar + 3 milyon dolar + (20 x 10 milyon hisse) = 223 milyon dolar. Bu rakamları kullanarak, şirketin borç-sermaye oranı hesaplaması şu şekildedir:

• Borç-sermayeye = 80 milyon $ / (80 milyon $ + 223 $) = 80 milyon $ / 303 milyon $ =% 26.4

Bu şirketin bir portföy yöneticisi tarafından bir yatırım olarak değerlendirildiğini varsayalım. Portföy yöneticisi, borç / sermaye oranı% 40 olan başka bir şirkete bakarsa, diğer her şey eşitse, referans alınan şirket daha güvenli bir seçimdir çünkü finansal kaldıraç oranı, karşılaştırılan şirketin yaklaşık yarısı kadardır.

Gerçek hayattan bir örnek olarak, Aralık 2018 itibarıyla 36,6 milyar dolarlık toplam borcu olan Caterpillar’ı (NYSE: CAT) düşünün. Aynı çeyrekte öz sermayesi 14 milyar dolardı. Dolayısıyla, borç / sermaye oranı% 73 veya 36.6 milyar $ / (36.6 milyar $ + 14 milyar $) ‘dır.

Borç-Sermaye Oranı ile Borç Oranı Arasındaki Fark

Borç-sermaye oranından farklı olarak, borç oranı toplam borcu toplam varlıklara böler. Borç oranı, bir şirketin varlıklarının ne kadarının borçla finanse edildiğinin bir ölçüsüdür. Toplam varlıklar toplam borçlar artı toplam öz sermayeye eşit olduğu için iki sayı çok benzer olabilir. Ancak, borç / sermaye oranı için, faiz getiren borçların yanı sıra diğer tüm yükümlülükleri hariç tutmaktadır.

Borç-Sermaye Oranı Kullanım Sınırlamaları

Borç-sermaye oranı, bir şirketin kullandığı muhasebe sözleşmelerinden etkilenebilir. Genellikle, bir şirketin mali tablolarındaki değerler, tarihsel maliyet muhasebesine dayanır ve gerçek cari piyasa değerlerini yansıtmayabilir. Bu nedenle, hesaplamada doğru değerlerin kullanıldığından emin olmak çok önemlidir, böylece oran bozulmaz.