Kredi dengesi

Kredi Bakiyesi Nedir?

Yatırım bağlamında, bir kredi bakiyesi, marj gereksinimleri ve mevcut fonlar dahil olmak üzere müşterinin marj hesabına alacak kaydedilen bir kısa satışın gerçekleştirilmesinden elde edilen fonları ifade eder. Bir kısa satış emrinin başarılı bir şekilde yürütülmesinin ardından müşterinin marj hesabına yatırılan, genellikle komisyoncudan ödünç alınan fon miktarıdır.

Kredi bakiyesi tutarı, hem açığa satıştan elde edilen gelirleri hem de müşterinin ” Yönetmelik T ” uyarınca yatırması gereken belirtilen marj tutarını içerir.

Bir kredi bakiyesi, bir marj hesabındaki borç bakiyesiyle karşılaştırılabilir.

Kredi Bakiyelerini Anlamak

Finansal varlıkları satın almak ve satmak için kullanılan iki tür yatırım hesabı vardır: bir nakit hesabı ve bir marj hesabı. Bir nakit hesabı, bir yatırımcının yalnızca mevcut nakit bakiyesiyle işlem yapabileceği temel bir ticaret hesabıdır. Bir yatırımcının hesabında 500 $ varsa, o zaman komisyon dahil sadece 500 $ değerinde hisse satın alabilir – ne daha fazlası ne daha azı. Bir marj hesabı, bir yatırımcının veya tüccarın komisyoncudan ek hisse satın almasına veya kısa bir satış durumunda satmak için hisse ödünç almasına izin verir. 500 $ nakit bakiyesi olan bir yatırımcı 800 $ değerinde hisse satın almak isteyebilir. Bu durumda, komisyoncusu bir marj hesabı aracılığıyla kendisine ek 300 $ ödünç verebilir.

Uzun teminatlı bir pozisyonun borç bakiyesi varken, sadece kısa pozisyonlu bir teminat hesabı bir kredi bakiyesi gösterecektir. Kredi bakiyesi, açığa satıştan elde edilen gelir ile T Yönetmeliği uyarınca gerekli marj tutarının toplamıdır. Açığa satışta, bir yatırımcı, hisse senetlerini esas olarak brokerinden ödünç alır ve ardından hisse senetlerini satın almayı umarak açık piyasada satar açık piyasadan daha sonraki bir tarihte daha düşük bir fiyattan geri dönebilir ve sonra hisseleri komisyoncuya iade ederek fazla parayı cebe atabilir. Hisseler ilk kez açığa satıldığında, yatırımcı satışın nakit tutarını teminat hesabına alır.

Özel Hususlar

Satılan hisseler ödünç alındığından teknik olarak satıştan sağlanan fonlar açığa satışa ait değildir. Hisselerin piyasadan geri alınabileceğine ve aracı kuruma iade edilebileceğine dair bir güvence şekli olarak, hasılatın yatırımcının teminat hesabında tutulması gerekir. Gerçekte, fonlar geri alınamaz veya başka varlıkları satın almak için kullanılamaz. Açığa satıştan kaynaklanan zarar riski yüksek olduğundan, bir hissenin fiyatının süresiz olarak artabileceği göz önüne alındığında, hisse senedinin zarar noktasına kadar yükselmesi durumunda, açığa satıcının teminat hesabına tampon olarak ek fon yatırması gerekir. satıcı.

Bazı komisyoncular, kısa satışlarda marj gereksiniminin açık satış değerinin% 150’si olmasını şart koşar. Bu değerin% 100’ü zaten açığa satış gelirlerinden gelirken, kalan% 50’nin hesap sahibi tarafından teminat olarak yatırılması gerekmektedir. % 150 marj gereksinimi, bir menkul kıymeti açığa satmak için gereken kredi bakiyesidir.

Kredi Bakiyesi Örneği

Bir yatırımcı, toplam 36.000 $ ‘lık gelir için 180 $ / hisse ile 200 Facebook (FB) hissesini kısalttı. % 150’lik marj gereksinimi, yatırımcının marj hesabına başlangıç ​​marjı olarak% 50 x 36.000 = 18.000 $ yatırması gerektiği, toplam kredi bakiyesi 18.000 $ + 36.000 $ = 54.000 $ olduğu anlamına gelir.

Kısa marjlı bir hesabın kredi bakiyesi sabittir; fiyat oynaklığından bağımsız olarak değişmez. Piyasa dalgalanmaları ile değişen iki faktör, hesaptaki öz sermaye (veya marj) değeri ve ödünç alınan hisseleri geri satın alma maliyetidir. Yukarıdaki Facebook açığa satış örneğimizi takiben, FB’nin fiyatındaki değişiklikleri takiben kredi bakiyesini inceleyelim.

Açığa satıcının, teminat 18.000 $ ‘lık toplam teminat gerekliliğinin altına düştüğünde hesaba ek teminat yatırması gerekir. FB hisselerinin fiyatı 180 $ ‘dan 250 $’ a çıktığında, hisselerin piyasa değeri 14.000 $ artar ve bu da marjı 4.000 $ ‘a (18.000 $ – 14.000 $) düşürür. Ayrıca, fiyat artışını izleyen marj, 4.000 $ / 50.000 $ =% 8 olduğundan artık Reg T% 50 gereksiniminin altına düşüyor. Açığa satışın temel ilkesi budur – kısa satıcının özkaynakları, hisse senedi fiyatı arttığında düşecek ve fiyatlar düştüğünde öz sermaye artacaktır. Kısa satıcıların, hisse senedi fiyatının düşeceğini umduğunu ve böylece kar elde etmek için ödünç aldıkları hisseleri daha düşük fiyattan geri satın alabileceklerini unutmayın. Tabloya baktığınızda, bir fiyat düşüşünün veya artışın kredi bakiyesinin değerini değiştirmediğini görebilirsiniz.