Buck Breaking

Paranın kırılması, normalde faiz oranları çok düşük seviyelere düştüğünde veya fon, sermaye riski oluşturmak için kaldıraç kullandığında gerçekleşir.

Parayı kırdığınızda, yatırımcılar için iyiye işaret değil. Hisselerin değeri 1 $ ‘dır, ancak bu fiyatın altına inmesi, yatırımcıların yatırımlarındaki ana değerin bir kısmını kaybedebilecekleri anlamına gelir.

Karşılaşmayı Anlamak

Bir para piyasası fonunun NAV’si normalde 1 $ ‘da sabit kalır. Bu, piyasa düzenlemeleri ile kolaylaştırılmıştır. Piyasa düzenlemeleri, bir fonun yatırımlarını piyasa değeri yerine amortize edilmiş maliyetle değerlendirmesine izin verir. Bu, fona sabit 1 dolarlık bir değer verir ve yatırımcıların onu çek ve tasarruf hesaplarına bir alternatif olarak belirlemesine yardımcı olur. Dolayısıyla, fonun iki milyon hissesi varsa, bunların birleşik değeri 2 milyon dolar olacaktır. İtfa edilmiş bir fiyatlandırma yapısı kullanarak, fon kendi faaliyetlerini yönetebilir ve geri ödemeler sağlayabilir. (Ayrıca bakınız: Neden Para Piyasası Fonları Karşılığı Kırıyor.)

Ancak fonun değeri 1 doların altına düştüğünde, parayı kırdığı söyleniyor. Bu nadir bir olay olsa da olabilir. Parayı kırmak genellikle ekonomik sıkıntıya işaret ediyor çünkü para piyasası fonlarının neredeyse risksiz olduğu düşünülüyor. Yatırımcılar, ek likit tasarruf kaynakları olarak kontrol edilebilir mevduat hesaplarına ek olarak genellikle para piyasası fonlarını kullanırlar. Bu fonlar, ABD Hazine bonoları ve ticari senetler gibi kısa vadeli borçlanma senetlerine yatırım yapan açık uçlu yatırım fonları gibidir. Standart faizli kontrol ve tasarruf hesaplarından daha yüksek bir getiri oranı sunarlar. Ancak Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından sigortalanmamışlardır.

Para piyasası fonlarının çoğu çek yazma yeteneklerine sahiptir ve ayrıca paranın bir banka hesabına kolayca aktarılmasına izin verir. Para piyasası fonları, fona yeniden yatırılabilecek düzenli faiz öder.

Para Piyasası Fon Geçmişi

Para piyasası fonları ilk olarak 1970’lerde tanıtıldı. Yatırımcıların yatırım fonlarının faydaları konusunda daha bilinçli olmalarına yardımcı olmak için kullanılırlar, bu da varlık akışlarının önemli ölçüde artmasına ve yatırım fonlarına olan talebin artmasına yardımcı olur. İlk para piyasası yatırım fonu, Rezerv Fonu olarak adlandırıldı ve standart 1 $ NAV’ı kurdu.

Para piyasası fonunun parayı bozduğu ilk vaka, Topluluk Bankacıları ABD Hükümeti Para Piyasası Fonu türevlerdeki büyük kayıplar nedeniyle 94 sentten tasfiye edildiğinde 1994 yılında meydana geldi.

2008 yılında, Rezerv Fonu, Lehman Brothers’ın iflası ve ardından gelen mali krizden etkilendi. Rezerv Fonu’nun fiyatı Lehman Brothers ile tutulan varlıklar nedeniyle 1 doların altına düştü. Yatırımcılar fondan kaçtılar ve genel olarak para piyasası yatırım fonları için paniğe neden oldular. (Ayrıca bakınız: Para Piyasası Kargaşası: Rezerv Fonunun Erimesi.)

2008 mali krizini takiben, hükümet, para piyasası fonlarını destekleyen yeni Kural 2a-7 mevzuatı ile yanıt verdi. Kural 2a-7, para piyasası fonlarını öncekinden çok daha güvenli hale getiren çok sayıda hüküm koydu. Para piyasası fonları artık 60 günü aşan ortalama dolar ağırlıklı portföy vadesine sahip olamaz. Artık varlık yatırımlarında da sınırlamaları var. Para piyasası fonları, varlıklarını daha muhafazakar vadelere ve kredi notlarına sahip yatırımlarla sınırlamalıdır. (Ayrıca bakınız: Kural 2a-7 ile Daha Güvenli Bir Para Piyasası.)

Para Piyasası Fon Yatırımları

Vanguard, para piyasası fonu ürünlerinde liderdir. Üç adet vergilendirilebilir para piyasası fonu ve hepsi 1 ABD Doları olarak fiyatlandırılan çok sayıda vergiden muaf fon sunar. En iyi performans gösteren para piyasası fonu, Vanguard Prime Para Piyasası Fonu’dur. 30 Haziran 2019 itibarıyla bir yıllık% 2,33 getiri elde etti. Yatırımcılar, kurulduğu Haziran 1975’ten bu yana fondan% 4,93 oranında getiri elde etti.

Fonun ortalama vadesi 31 gün olan yaklaşık 435 holding var. Net varlıkları,% 0.16’lık bir yönetim gider oranı ile 122.8 milyar dolardı. Vanguard Prime Para Piyasası Fonu, minimum 3.000 $ yatırım gerektirir. Fon profiline göre, Vanguard fonları arasında en muhafazakar olanı. (Para piyasası fonları hakkında daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Para Piyasası Yatırım Fonları: Daha İyi Bir Tasarruf Hesabı, Para Piyasası Fonları Öder mi? Ve Parayı Kırmak: Düşük Risk Neden Risksiz Değildir.)