Kefalet
Kefalet Nedir?
Kefalet, alacaklılara ve mevduat sahiplerine borçlu olunan borçların iptalini gerektirerek bir finans kuruluşunun başarısızlığın eşiğindeki rahatlamasını sağlar. Kefalet, bir finans kuruluşunun, vergi mükelleflerinin parasını finansman için kullanarak, genellikle hükümetler gibi harici taraflarca kurtarılmasını içeren kurtarma paketinin tam tersidir .
Kurtarma planları, alacaklıların zararları üstlenmesini önlemeye yardımcı olurken, kurtarma işlemleri alacaklıların zararları üstlenmesini zorunlu kılar.
Temel Çıkarımlar
- Kefalet, alacaklılara ve mevduat sahiplerine borçlu olunan borçların iptalini zorunlu kılarak bir finans kuruluşunun başarısızlığın eşiğine gelmesine yardımcı olur.
- Kefalet ve kurtarma, sıkıntılı durumlarda kullanılan çözüm şemalarıdır.
- Kurtarma işlemleri, alacaklıların zararlardan korunmasına yardımcı olurken, kurtarma işlemleri alacaklıların zarar almasını zorunlu kılar.
- Banka kurtarmalarının bir sonucu olarak vergi mükelleflerinin üzerindeki yükü hafifletmeye yardımcı olmak için dünya çapında kefalet ödemeleri düşünülmüştür.
Kefaletin Anlaşılması
Kefaletler ve kurtarmalar seçimden çok zorunluluktan kaynaklanmaktadır. Her ikisi de bir kriz anında kurumlara yardım etmek için seçenekler sunar. Kurtarmalar, 2008 Mali Krizinde güçlü bir araçtı, ancak kefaletlerin de yeri var.
Sorunlu bir finans kuruluşundaki yatırımcılar ve mevduat sahipleri, bir kriz anında yatırımlarının veya mevduatlarının tam değerini kaybetme alternatifiyle yüzleşmek yerine kurumu çözücü tutmayı tercih ederler. Hükümetler ayrıca bir finans kuruluşunun batmasına izin vermemeyi tercih ederler, çünkü büyük ölçekli iflas piyasada sistemik sorunların ortaya çıkma olasılığını artırabilir. Bu riskler, 2008 Mali Krizinde kurtarma planlarının kullanılmasının nedenidir ve “başarısız olamayacak kadar büyük” kavramı yaygın bir reforma yol açmıştır.
Kefalet için Gereksinimler
Çoğu yatırımcı, kurtarmalara ve bunların kullanımlarına aşina olsa da, kurtarmalar aynı zamanda ekonomistlerin bir oyunu. Avrupa, en büyük sorunlarının çoğunu çözmek için bunları birleştirdi. Uluslararası İskan Bankası (BIS) ayrıca kefalet-ins içinde entegrasyon odaklanarak nasıl kullanılabileceğini hakkında açıkça konuştu Avrupa Birliği. Bu senaryolarda, tam bir devlet kurtarma işleminin olası olmadığı durumlarda kefalet kullanılabilir.
Tipik olarak, kefalet işlemleri şu üç nedenden biriyle yapılır:
- Bir finans kuruluşunun çöküşünün sistemik bir sorun yaratması pek olası değildir ve ” başarısız olamayacak kadar büyük ” sonuçlardan yoksundur.
- Hükümet kurtarma paketi için gerekli mali kaynaklara sahip değil.
- Çözüm çerçevesi, tahsis edilen vergi mükelleflerinin fonlarının sayısını azaltmak için bir kurtarma işleminin kullanılmasını gerektirmektedir.
ABD’deki mevduat sahipleri , her banka hesabını 250.000 $ ‘a kadar sigortalayan Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından korunmaktadır . Bir kurtarma senaryosunda, finansal kuruluşlar yalnızca bir müşterinin 250.000 bakiyesini aşan mevduat miktarını kullanır.
Gerçek Dünyadan Kefalet Örnekleri
Kıbrıs ve Avrupa Birliği kararları, iki kurtarma eylemi örneği sunmaktadır.
Kıbrıs Deneyi
2008’deki The National Herald’da tartışıldığı gibi, bunun sonuçları, Bank of Cyprus’taki sigortasız mevduat sahiplerinin (Avrupa Birliği’nde 100.000 Euro’dan fazla mevduatı olan kişiler olarak tanımlanmıştır) mevduatlarının önemli bir bölümünü kaybetmesiydi.
Karşılığında mevduat sahipleri banka hisselerini aldı. Ancak, bu hisse senetlerinin değeri çoğu mudinin zararına eşit değildi.
Avrupa Birliği
2018’de Avrupa Birliği, kurtarma paketlerini çözüm çerçevesine daha geniş bir şekilde dahil etmeye başladı. Bir de IADI-ERC Uluslararası Konferansında konuşma, Uluslararası Ödemeler Bankası Fernando Restoy kefalet-planlar tartışıldı. Avrupa Birliği’nde, potansiyel olarak hem kurtarma hem de kurtarma paketlerini içerecek yeni bir çözüm çerçevesi düşünülmektedir. Kefalet, kurtarma fonlarının kullanılabilir hale gelmesinden önce belirli bir miktarda fonun silinmesini gerektiren bir çözümün ilk aşamasına dahil edilecek.