Varlık Devir Hızı Oranı

Published · Updated

Varlık Devir Hızı Oranı Nedir?

Varlık devir oranı, bir şirketin satışlarının veya gelirlerinin  değerini varlıklarının değerine göre ölçer. Varlık devir oranı, bir şirketin gelir elde etmek için varlıklarını kullandığı etkinliğin bir göstergesi olarak kullanılabilir.

Varlık devir oranı ne kadar yüksekse, bir şirket varlıklarından gelir elde etmede o kadar verimli olur. Tersine, bir şirketin varlık devir oranı düşükse, satış yapmak için varlıklarını verimli bir şekilde kullanmadığını gösterir.

Temel Çıkarımlar

  • Varlık devir hızı, toplam satışların veya gelirin ortalama varlıklara oranıdır.
  • Bu metrik, yatırımcıların, şirketlerin satış elde etmek için varlıklarını ne kadar etkili kullandıklarını anlamalarına yardımcı olur.
  • Yatırımcılar, aynı sektör veya gruptaki benzer şirketleri karşılaştırmak için varlık devir oranını kullanır.
  • Bir şirketin varlık devir oranı, büyük varlık satışlarından ve belirli bir yıldaki önemli varlık alımlarından etkilenebilir.

Varlık Devir Hızı Formülü ve Hesaplanması

Aşağıda, varlık devir oranını hesaplama formülünün yanı sıra adımlar yer almaktadır.

Varlık devir oranı, formülün paydasında bir şirketin varlıklarının değerini kullanır. Bir şirketin varlıklarının değerini belirlemek için, önce o yıl için varlıkların ortalama değerinin hesaplanması gerekir.

  1. Yıl başı itibariyle şirketin varlıklarının değerini bilançoda bulun.
  2. Yıl sonunda şirketin varlıklarının son bakiyesini veya değerini bulun.
  3. Başlangıç ​​varlık değerini bitiş değerine ekleyin ve toplamı ikiye bölün; bu, yıl için varlıkların ortalama değerini sağlayacaktır.
  4. Gelir tablosunda toplam satışları bulun (gelir olarak listelenebilir).
  5. Toplam satışları veya geliri, yıl için varlıkların ortalama değerine bölün.

Varlık Devir Hızı Oranının Size Söyleyebileceği

Tipik olarak, varlık devir oranı yıllık olarak hesaplanır. Varlık devir oranı ne kadar yüksekse, şirket o kadar iyi performans gösteriyor, çünkü daha yüksek oranlar şirketin varlıkların dolar başına daha fazla gelir ürettiği anlamına geliyor.

Varlık devir oranı, belirli sektörlerdeki şirketler için diğerlerinden daha yüksek olma eğilimindedir. Örneğin perakende ve tüketici temel ürünleri, nispeten küçük varlık tabanlarına sahiptir, ancak yüksek satış hacmine sahiptir – bu nedenle, en yüksek ortalama varlık devir oranına sahiptirler. Tersine, kamu hizmetleri ve gayrimenkul gibi sektörlerdeki firmalar büyük varlık tabanlarına ve düşük varlık devir hızına sahiptir.

Bu oran bir sektörden diğerine büyük ölçüde değişebileceğinden, bir perakende şirketi ile bir telekomünikasyon şirketinin varlık devir oranlarını karşılaştırmak çok verimli olmayacaktır. Karşılaştırmalar ancak aynı sektördeki farklı şirketler için yapıldığında anlamlıdır.

Varlık Devir Hızı Oranının Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Perakende ve telekomünikasyon hizmetleri sektörlerindeki dört şirketin varlık devir oranını hesaplayalım: Walmart Inc. (WMT ) (2017 MY), Target Corporation (TGT ), AT&T Inc. (T ), ve Verizon Communications Inc. (VZ ) – 2016’da sona eren mali yıl için.

AT&T ve Verizon, telekomünikasyon hizmetleri sektöründeki firmalar için tipik olan birden az varlık devir oranlarına sahiptir. Bu şirketlerin varlık tabanları geniş olduğundan, varlıklarını satış yoluyla yavaş yavaş devretmeleri beklenmektedir. Çok farklı sektörlerde faaliyet gösterdikleri için Walmart ve AT&T için varlık devir oranlarını karşılaştırmanın bir anlamı olmayacağı açıktır. Ancak AT&T ve Verizon için varlık devir oranlarını karşılaştırmak, hangi şirketin varlıkları daha verimli kullandığına dair daha iyi bir tahmin sağlayabilir.

Örneğin, tablodan Verizon, varlıklarını AT & T’den daha hızlı bir oranda devrediyor. Varlıklardaki her bir dolar için Walmart satışlarda 2.30 $, Target ise 1.79 $ üretti. Hedefin cirosu, perakende şirketinin düşük satışlar yaşadığını veya eski envanter tuttuğunu gösterebilir. Ayrıca, düşük cirosu, şirketin gevşek toplama yöntemlerine sahip olduğu anlamına da gelebilir. Firmanın tahsilat süresi çok uzun olabilir ve bu da daha yüksek alacak hesaplarına yol açar. Hedef, varlıklarını verimli bir şekilde kullanmak da olamazdı: mülk veya ekipman gibi sabit varlıklar boşta duruyor veya tam kapasitelerinde kullanılmıyor olabilir.

DuPont Analizi ile Varlık Devir Hızı Oranını Kullanma

Varlık devir oranı, DuPont Corporation’ın 1920’lerde kurumsal bölümlerdeki performansı değerlendirmek için kullanmaya başladığı bir sistem olan DuPont analizinin önemli bir bileşenidir . DuPont analizinin ilk adımı, özkaynak kârlılığını (ROE) üç bileşene böler; bunlardan biri varlık devri, diğer ikisi kâr marjı ve finansal kaldıraçtır. DuPont analizinin ilk adımı şu şekilde gösterilebilir:

ROE=(Net IncomeRevenue)⎵Profit Margin