8-K (Form 8K)

Temel Çıkarımlar

• SEC, şirketlerin hissedarlarla ilgili önemli olayları duyurmak için bir 8-K sunmasını şart koşuyor.
• Şirketlerin, en çok belirtilen öğeler için 8-K bildirmek için dört iş günü vardır.
• Yıllık veya üç ayda bir dosyalanması gereken diğer bazı formların aksine, halka açık şirketler gerektiği gibi Form 8-K kullanır.
• Form 8-K, yatırımcılar ve araştırmacılar için eksiksiz ve filtrelenmemiş değerli bir bilgi kaynağıdır.

Yatırımcılar, 8-K’deki bilgilere zamanında güvenebilirler.

Düzenleme Adil İfşası ( Reg FD ) gereksinimlerini karşılayan belgelerin vadesi dört iş günü geçmeden olabilir. Bir kuruluş, bilgilerin önemli olup olmadığını belirlemeli ve raporu SEC’e sunmalıdır. SEC, raporları Elektronik Veri Toplama, Analiz ve Geri Alma ( EDGAR ) platformu aracılığıyla kullanıma sunar.

SEC, Form 8-K’yi gerektiren çeşitli durumları ana hatlarıyla belirtir. Yatırımcı Bülteninde dokuz bölüm bulunmaktadır. Bu bölümlerin her biri, bir ila sekiz alt bölüme sahip olabilir. Form 8-K ifşa kurallarında en son kalıcı değişiklik 2004 yılında meydana geldi.

Form 8-K’nin Faydaları

Her şeyden önce Form 8-K, yatırımcılara borsada işlem gören şirketlerdeki önemli değişiklikleri zamanında bildirir. Bu değişikliklerin çoğu, SEC tarafından açıkça tanımlanmıştır. Aksine, diğerleri sadece firmaların yeterince dikkate değer olduğunu düşündüğü olaylardır. Her durumda, form firmaların yatırımcılarla doğrudan iletişim kurmaları için bir yol sağlar. Sağlanan bilgiler medya kuruluşları tarafından hiçbir şekilde filtrelenmez veya değiştirilmez. Dahası, yatırımcıların 8-K almak için TV programlarını izlemeleri, dergilere abone olmaları ve hatta finans haber sitelerinde gezinmeleri gerekmez.

Form 8-K ayrıca listelenen şirketlere önemli faydalar sağlar. Bir 8-K’yi zamanında doldurarak, firmanın yönetimi özel ifşa gereksinimlerini karşılayabilir ve içeriden bilgi ticareti iddialarından kaçınabilir. Şirketler ayrıca önemli olduğunu düşündükleri herhangi bir olayı yatırımcılara bildirmek için Form 8-K’yi kullanabilir.

Son olarak, Form 8-K, ekonomi araştırmacıları için değerli bir kayıt sağlar. Örneğin, akademisyenler çeşitli olayların hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisini merak edebilir. Regresyonları kullanarak bu olayların etkisini tahmin etmek mümkündür, ancak araştırmacıların güvenilir verilere ihtiyacı vardır. 8-K açıklamaları yasal olarak gerekli olduğundan, eksiksiz bir kayıt sağlarlar ve örnek seçim sapmasını önlerler.

Form 8-K Eleştirisi

Yasal olarak gerekli tüm evraklar gibi, Form 8-K işletmelere maliyet getirir. Formları hazırlamanın ve göndermenin maliyeti ve zamanında başvuruda bulunamamanın olası cezaları vardır. Sorunun sadece küçük bir parçası olmasına rağmen, Form 8-K’yi dosyalama ihtiyacı da ilk etapta küçük firmaları halka açılmaktan caydırmaktadır. Şirketlerin bilgi sağlamasını zorunlu kılmak, yatırımcıların daha iyi seçimler yapmasına yardımcı olur. Ancak, işletmelerin üzerindeki yük çok arttığında yatırım seçeneklerini azaltabilir.

Form 8-K için Gereksinimler

SEC, tescil ettirenin iş ve operasyonlarıyla ilgili çok sayıda değişikliğin açıklanmasını gerektirir.Önemli bir kesin sözleşmedeki değişiklikler veya bir kuruluşun iflası rapor edilmelidir. Diğer finansal bilgi açıklama gereklilikleri, bir satın almanın tamamlanmasını, firmanın finansal durumundaki değişiklikleri, elden çıkarma faaliyetlerini ve önemli değer düşüklüklerini içerir. SEC, bir hisse senedinin listeden çıkarılması, listeleme standartlarına uyulmaması, kayıtsız menkul kıymet satışları ve hissedar haklarında önemli değişiklikler için8-K doldurmayı zorunlu kılıyor.

Bir işletme, sertifikasyon için kullanılan muhasebe firmalarını değiştirdiğinde 8-K gereklidir. Tescil ettirenin kontrolü veya ana sözleşmede yapılan değişiklikler gibi kurumsal yönetimde meydana gelen değişikliklerin rapor edilmesi gerekir. Mali yıl içindeki değişiklikler ve tescil ettirenin etik kurallarındaki değişiklikler de açıklanmalıdır.

SEC ayrıca bir müdürün veya belirli bir görevlinin seçilmesi, atanması veya ayrılması hakkında bir rapor talep eder. Varlığa dayalı menkul kıymetlerle ilgili değişiklikleri bildirmek için Form 8-K kullanılmalıdır. Form aynı zamanda Düzenleme Adil İfşa gereksinimlerini karşılamak için de kullanılabilir.

Form 8-K raporları, tescil ettirenin hissedarlar için önemli olduğunu düşündüğü şirketin takdirine bağlı olarak diğer olaylara dayalı olarak yayınlanabilir.