Savaş Tahvili

Savaş Tahvili Nedir?

Savaş bonosu, savaş veya çatışma zamanlarında askeri operasyonları finanse etmek için bir hükümet tarafından verilen bir borç teminatıdır. Savaş bonoları piyasa oranının altında bir getiri oranı sunduğundan, hükümete borç vermek için vatansever vatandaşlara duygusal çağrılar yapılarak yatırım sağlandı.

Savaş Tahvillerini Anlamak

Savaş bonosu, bir hükümet tarafından savaş zamanlarında savunma girişimlerini ve askeri çabaları finanse etmek için borçlanma aracı olarak çıkarılan bir borçlanma aracıdır. Savaş bonosu, esasen bir hükümete borçtur. ABD’de savaş tahvillerinin satışı Savaş Finansmanı Komitesi tarafından denetleniyordu. Savaş tahvilleri başlangıçta Savunma Tahvilleri olarak biliniyordu ve ilk olarak 1917’de Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin I. Dünya Savaşı’na katılımını finanse etmek için Özgürlük Tahvili olarak çıkarıldı. Bu tahvillerin satışı yoluyla hükümet, savaş çabaları için 21.5 milyar dolar topladı.

7 Aralık 1941’de Pearl Harbor’a yapılan Japon saldırısından sonra ABD, İkinci Dünya Savaşı’na girdi ve Savunma Tahvilleri, Savaş Tahvilleri olarak yeniden adlandırıldı. 80 milyondan fazla Amerikalı savaş bonosu satın aldı ve 180 milyar doların üzerinde gelir elde etti. Tahviller, nominal değerlerinin % 50 ila% 75’ine satıldı ve ihraç edildikleri yıla bağlı olarak 10 ila 1.000 ABD Doları arasında değişen değerlere sahipti.

Tahviller nominal değerlerinin altında satıldı – yatırımcılar başlangıçta nominal değerden daha az ödeme yaptı ve vade sonunda nominal değer tutarı ödendi. Başka bir deyişle, savaş tahvilleri, yıl boyunca faiz ödemeleri veya kupon ödemeleri yapmadıkları için sıfır kuponlu tahviller olarak kabul edildi. Bunun yerine, yatırımcılar tahvilin satın alma fiyatı ile vade sonunda nominal değeri arasındaki farkı kazandılar.

Savaş tahvilleri bebek tahvilleriydi, bu da standart tahvillere göre daha küçük par değerlerine veya yüz değerlerine sahip oldukları anlamına geliyordu. Bu onları perakende yatırımcılar için daha uygun hale getirdi. Tahvillerin bir başka özelliği de devredilemez olmalarıdır – yalnızca tahvil alıcısı gelecekte tahvilleri geri alabilirdi. Savaş bonoları başlangıçta 10 yıl vadeye sahipti ve bu da% 2,9 getiri sağladı.

Kongre kazanılabilecek faizi uzattı, böylece 1941’den 1965’e satılan tahviller 40 yıl boyunca faiz tahakkuk ettirdi. 1965’ten sonra ihraç edilen tahviller 20 yıl süreyle faiz tahakkuk ettirdi. II. Dünya Savaşı’nın sona ermesinden sonra, Savaş Tahvilleri E Serisi tahviller olarak bilinmeye başladı. ABD hükümeti, EE Serisi tahvillerin yerini aldığı 1980 yılına kadar E Serisi tahvil ihraç etmeye devam etti.

Savaş Tahvillerinin Tarihi

Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin yanı sıra, Kanada, Almanya, Birleşik Krallık ve Avusturya-Macaristan dahil olmak üzere diğer ülkeler de savaş tahvilleri çıkardı.

ABD’de, Savaş Reklamları Konseyi, tahvil alımına gönüllü uyumu teşvik etti. Bu tahvillerin piyasada geçerli olan faiz oranlarının altında bir getiri oranı sunduğu göz önüne alındığında, savaş bonosu satın alma güdüsü vatanseverlik ve vicdana gömülmüştü.

Tahvillerin reklamları, Amerikan halkına ulaşmak için radyo istasyonları, gazeteler, dergiler ve tiyatrolardaki haber filmleri gibi çok sayıda medya aracılığıyla gerçekleştirildi. Bette Davis ve Rita Hayworth gibi Hollywood yıldızları, ülkeyi gezerek savaş bağlarının desteklenmesine yardımcı oldu. İnsanlar her seferinde 25 sent katkıda bulunarak Savaş Tahvillerine para biriktirebilirlerdi. Kız İzciler ayrıca her biri 10 sent değerinde pullar sattı. Norman Rockwell, Savaş Tahvilleri için reklamcılık çabasının bir parçası olarak birkaç tablo yarattı.

Savaş Tahvillerinin Avantaj ve Dezavantajları

Artıları

• Savaş Tahvilleri, nominal değerlerinin altında bir fiyata satın alınabilir.
• Savaş Tahvilleri ABD hükümeti tarafından garanti altına alındı.
• Yatırımcılar, savaş zamanlarında millete yardım ederek bir gurur ve vatanseverlik duygusu yaşadılar.

Eksileri

• Piyasadaki diğer menkul kıymetlerden daha düşük faiz oranı ödedi.
• Savaş Tahvilleri, tahvillerin ömrü boyunca faiz ödemedi.
• Herhangi bir menkul kıymette olduğu gibi, Savaş Tahvilleri, satın alma fiyatından daha düşük bir fiyata vadeden önce satılırsa, zarar riski taşıyordu.

Savaş Tahvili Örneği

Artık Savaş Tahvilleri satılmasa da, örnek olarak bir yatırımcının savaş tahvili satın aldığını ve 10 yıl sonra vadesine kadar elinde tuttuğunu varsayalım. Tahvil 75 $ ‘a veya tahvilin 100 $ nominal değerine indirimli olarak satın alındı. Yatırımcı bonoyu 10 yıl elinde tutar ve bu 10 yıl boyunca faizsiz ödeme yapılır. Vade sonunda, yatırımcı tahvili nakde çevirir ve 100 $ nominal değeri ödenir.