Abonelik iptal edildi
Abonelik İptali Nedir?
Resmi yayın tarihinden önce satın alınmayan veya abone olunmayan ilk halka arzdan (IPO) hisse senetleri abonelikten çıkarılmış olarak etiketlenir .
Bu, ilk halka arz öncesinde güvenliğe çok az ilgi olduğu veya hiç ilgi olmadığı anlamına gelir. Aracı kurumlar tarafından teklif edilmemiş bile olabilir.
Temel Çıkarımlar
- Abone olmayan bir halka arz, borsalarda yayınlanmadan önce büyük yatırımcılardan çok az ilgi gördü.
- Fiyat çok yüksek ayarlanmış olabilir.
- Halka arz ilerleyebilir ve ardından piyasa fiyatı belirleyecektir.
Halka arz ilerledikçe, abonelikten çıkmış hisseye sahip olmak isteyen yatırımcılar, diğer hisse senetlerinde olduğu gibi bunları ikincil piyasadan satın alabilirler.
Kapsamlı Olarak Talep Edilmeyen Menkul Kıymetler
İlk halka arz aboneliği, hisse senetlerini bir aracı kurumdan ihraç edildikten sonra belirli bir fiyattan satın alma emridir. Bu durumda aboneler, yeni çıkarılan hisseleri doğrudan şirketten satın alıyor.
O andan itibaren, bu hisseler açık piyasanın kaprislerine göre yükselir veya düşer ve sadece yatırımcılar arasında, özellikle de halka açık borsalarda satılabilir veya satın alınabilir.
Halka arz hisselerinin az abone olması durumunda, ihraç eden şirket hisseleri geri çağırabilir ve ilgilendiklerini ifade eden birkaç alıcıya geri ödeme yapabilir. Alternatif olarak, bazı yatırım bankalarının bir geri döndürmez durdurucu alıcısı veya abonesi olmayan hisseleri satın almaya hazır ve istekli alıcıları vardır.
Halka arz için hazırlanıyor
Bir şirketin halka arzına genellikle bir yatırım bankası tarafından taahhüt edilir. Yatırım bankası, optimum sayıda abonelikle sonuçlanacak teklif fiyatını belirlemeye çalışır. Çok yüksek bir teklif fiyatı, muhtemelen hisselerin abonelikten çıkarılmasına neden olabilir ve halka arzın abonelikten çıkmış kısmının boyutu, tüm hisselerin fiyatlarını etkileyebilir.
Halka arzın bir kısmının aboneliği iptal edilirse, ihraç eden şirket aradığı para miktarını yükseltemeyebilir. İhraççı, bir sigortacının aboneliksiz kısmı satın almasını isteyebilir.
Abone Olmayan Paylaşım Örneği
X Şirketi’nin halka açılmak üzere olduğunu söyleyin. Sekiz milyon hisseyi halka arz etmek istiyor. Yatırım bankası, halka arzın sorumluluğunu üstlenir, şirketin iş modelini ve finansal görünümünü detaylandıran belgeler hazırlar ve ardından bu bilgileri, teklife abone olup olmayacaklarını veya piyasaya sürülmeden önce hisse satın almayı kabul edip etmeyeceklerini görmek için potansiyel alıcılara saklar. Bu potansiyel alıcıların çoğu kurumsal yatırımcılar veya diğer büyük ölçekli alıcılardır.
Sigortacı banka faiz seviyesini ölçtüğünde, kaç hissenin hangi fiyata satılacağına karar verecektir.
Fiyat Yanlış Olduğunda
Bu örnekte, yüklenici bankanın, X Şirketi’nin sekiz milyon hissesinin yedi milyonunu alıcı bulduğunu ve bu hisseleri her biri 20 dolara satmayı kabul ettiğini varsayalım. Bir milyon hisseye abone olunmadı. X Şirketi, halka arzından kazanmayı umduğu kadar kazanamayabilir.
Bireysel bir yatırımcı için, faiz eksikliği, bu halka arzın bir fiyasko olacağının bir işareti olarak alınabilir. En azından başlangıç fiyatı çok yüksek belirlendi.