Düşük fiyatlandırma
Düşük Fiyatlandırma Nedir?
Düşük fiyatlandırma, borsadaki gerçek değerinin altında bir fiyatla ilk halka arzın (IPO) listelenmesi uygulamasıdır. Yeni bir hisse senedi, belirlenen halka arz fiyatının üzerinde ilk işlem gününü kapattığında, hisse senedinin düşük fiyatlandırılmış olduğu kabul edilir.
Düşük fiyatlandırma kısa ömürlüdür çünkü yatırımcı talebi fiyatı piyasa değerine yükseltecektir.
Anlama Fiyatlandırmayı Anlama
Bir halka arzını (IPO) bir borsada halka açık ticaret için yeni bir stok giriştir. Amacı, şirketin gelecekteki büyümesi için sermaye sağlamaktır.
Teklif fiyatının belirlenmesi, birçok faktörün dikkate alınmasını gerektirir. Önce nicel faktörler dikkate alınır. Bunlar nakit akışına ilişkin gerçek ve tahmini rakamlardır.
Temel Çıkarımlar
- Bir halka arz, talebi artırmak ve yatırımcıları yeni bir şirkette risk almaya teşvik etmek için kasıtlı olarak düşük fiyatlandırılabilir.
- Sigortacıları bu şirketin hissesine piyasadaki talebi hafife aldıkları için yanlışlıkla düşük fiyatlandırılmış olabilir.
- Her durumda, halka arz, ilk gün kapanış fiyatı ile belirlenmiş halka arz fiyatı arasındaki fark nedeniyle düşük fiyatlı olarak kabul edilir.
Yine de, oyunda iki rakip gol var. Şirketin yöneticileri ve erken yatırımcılar, en fazla sermayeyi artırmak ve kendilerini en cömertçe ödüllendirmek için hisseleri olabildiğince yüksek fiyatlandırmak istiyorlar. Onlara tavsiyede bulunan yatırım bankacıları, daha yüksek hacim onlar için daha yüksek işlem ücretleri anlamına geldiğinden, mümkün olduğunca çok hisse satmak için fiyatı düşük tutmayı umabilir.
Halka Arz Fiyatlandırma Faktörleri
İlk halka arz fiyatlandırması kesin bir bilim olmaktan uzaktır, bu nedenle bir halka arzın düşük fiyatlandırılması da eşit derecede yanlıştır. Süreç gerçekleri, tahminleri ve benzerleri karıştırır:
- Dikkate alınan nicel faktörler, şirketin cari satışları, giderleri, kazançları ve nakit akışı dahil olmak üzere mali durumlarını içerir. Öngörülen kazançlar da hesaba katılır.
- Şirketin sektör emsalleriyle karşılaştırılabilir bir fiyat-kazanç (P / E) katını yansıtan bir halka arz fiyatı aranır.
- Şirketin ürettiği ürün veya hizmet için mevcut ve yakın gelecekteki pazarın büyüklüğü dikkate alınır.
- Şirket hisselerinin mevcut ekonomik ortamda pazarlanabilirliği de çok önemlidir.
Neden Underprice?
Teoride, kasıtlı veya tesadüfi olsun, ilk alım satım gününde fiyatı artan herhangi bir halka arz, düşük fiyatlandırıldı. Hisseler, talebi artırmak için kasıtlı olarak düşük fiyatlandırılmış olabilir. Veya, halka arz sigortacıları yatırımcı talebini hafife almış olabilir.
Aşırı fiyatlandırma, düşük fiyatlandırmadan çok daha kötüdür. İlk gününü halka arz fiyatının altında kapatan bir hisse senedi, başarısızlık olarak etiketlenecektir.
Sponsorları, hissenin alacağı kabul konusunda gerçekten kararsızsa, bir halka arz düşük fiyatlandırılabilir. Sonuçta, en kötü durumda, hisse senedi fiyatı derhal yatırımcıların değerinde olduğunu düşündüğü fiyata yükselecektir. Yeni bir konuda risk almak isteyen yatırımcılar ödüllendirilir. Şirket yöneticileri memnun.
Bu, şirketin hisse senedi fiyatının ilk gününde düştüğünden ve halka arzının başarısız olarak patlatılmasından çok daha iyi.
Düşük fiyatlı olsun ya da olmasın, halka arz başladığında şirket hissedarlarının sahip olduğu halka açık bir varlık haline gelir. Hissedar talebi ileride hisse senedinin açık piyasadaki değerini belirleyecektir.