Yarın Sonraki (Tom Sonraki)
Sıradaki Yarın Nedir (Yarın Sıradaki)?
Gelecek sonraki (yarın), bir para biriminin aynı anda iki ayrı iş günü içinde alınıp satıldığı kısa vadeli bir döviz (forex) işlemidir: yarın (bir iş günü içinde) ve ertesi gün (iki iş günü içinde) bugün).
Bir sonraki işlemin amacı, tüccarların ve yatırımcıların pozisyonlarını korumalarına izin vermek, ancak fiziksel teslimat almak zorunda kalmamaktır. Emtia türev piyasalarında sonraki işlemler de önemlidir, ancak bu terminoloji sıklıkla kullanılmamaktadır.
Temel Çıkarımlar
- Yarın Sonraki, teslimatı ertelemek için döviz piyasalarında bir pozisyonun devredilmesi anlamına gelir.
- Böylece, bir tüccar, aynı anda teslim almaktan ve para birimini elinde tutmaktan kaçınmak için pozisyonunu bir sonraki ve sonraki (yani iki gün sonra) iş günlerine devredebilir.
- Bir sonraki işlem, bir komisyoncunun forex veya STIR masası aracılığıyla gerçekleştirilebilir.
Geleceğin Temelleri Sonraki
Çoğu döviz alım satım işleminde teslimat, işlem tarihinden (T + 2) iki gün sonradır. Tom-next alım satımları, çoğu döviz tüccarının para birimini teslim alma niyeti olmadığı için, pozisyonlarının günlük olarak ‘devredilmesini’ gerektirdiğinden ortaya çıkar. Bu eşzamanlı işlem bir FX takas işlemidir ve kişinin sahip olduğu para birimine bağlı olarak ya ücretlendirilecek ya da prim kazanacaktır. Yüksek getirili para birimlerine sahip olan tüccarlar ve yatırımcılar, faiz oranı farklılığı nedeniyle onu daha uygun bir oranda (minimum) devredeceklerdir. Bu fark, taşıma maliyeti olarak bilinir.
İki para birimi aynı faiz oranlarına sahipse, aynı oranda takas edilecektir.
Sonraki işlemlerin fiili işlemleri, bankalararası piyasadaki bayiler tarafından gerçekleştirilir. İşlem yönüne bağlı olarak, tüccar devretmekte olduğu para birimini “alır ve satar” veya “satar ve alır”. Bir sonraki işlem genellikle vadeli işlem masası veya STIR (kısa vadeli faiz oranı) ekibi tarafından gerçekleştirilir.
Bir tüccar pozisyonunu değiştirmemeyi seçerse, o para birimini fiziksel olarak teslim almaya zorlanacaktır. Ve bu nadiren durum olduğu için, bir sonraki işlem esasen bir tüccarın pozisyonunun uzantısıdır.
Emtia ticaretinde pozisyon devretme ilkesi belki daha da önemlidir, çünkü bu yapılmazsa, bir tüccarın temeldeki emtiayı vade bitiminde teslim alması gerekecektir.
Tom-Next Örneği
Bir tüccarın, son kullanma tarihinde 1.53 $ ‘dan (1 euro 1.53 ABD Doları satın alır) işlem gören EUR / USD çifti üzerinde uzun süre kaldığını varsayalım. Tüccar, pariteyi tutmaya devam etmek için bir sonraki talimat verir. Parite için swap faiz oranlarının 0,010 ila 0,015 aralığında olduğunu varsayalım.
İşlem gününün sonunda, hisse alım satımından sonra tüccara 0,010 faiz oranı teklif edilir. Tüccarın pozisyonunun yeni fiyatı ertesi gün 1.52 $ olur.