Hayatta Kalma Önyargı Riski
Hayatta Kalma Önyargı Riski nedir?
Hayatta kalma yanlılığı riski, bir yatırımcının, tüm fonlardan ziyade yalnızca başarılı fonları yansıtan yayınlanmış yatırım fonu getiri verilerine dayanarak yanlış bir yatırım kararı verme şansıdır.
Temel Çıkarımlar
- Hayatta kalma yanlılığı riski, yatırım fonlarının rapor edilen getirilerinin aşırı iyimser olma riskidir, çünkü başarısız fonlar sistematik olarak mevcut veriler arasından seçilir.
- Hayatta kalma önyargısı, birçok bağlamda uygulanabilen daha genel bir önyargıdır, ancak yatırımcıların özellikle ilgisini çeker.
- Hayatta kalma önyargısı ve ilgili riskler, herhangi bir fona satın alınmadan önce dikkatlice düşünülmelidir.
Hayatta Kalma Önyargı Riskini Anlamak
Hayatta kalma önyargı riski, hayatta kalma önyargısı kavramına dayalı bir risk türüdür ve bazen “hayatta kalma önyargısı” olarak da bilinir. Bu, çeşitli bağlamlarda meydana gelebilecek bir olgudur. Bir durumu değerlendirmeyi veya yalnızca veya esas olarak o sırada öne çıkan veya görünür olan kişilere veya şeylere dayalı sonuçlar çıkarmayı içerir. Bu genellikle bir çeşit seçim veya ayırma işlemi gerçekleştikten sonradır.
Hayatta kalma önyargısı, hayatta kalanların özellikleri genel orijinal nüfusun veya hedef kitlenin özelliklerinden sistematik olarak farklı olduğunda bir sorundur. Bu normalde, seçim sürecinin rastgele olmadığı, ancak belirli özellikler, özellikler veya davranışlar lehine veya aleyhine bir şekilde önyargılı olduğu için oluşur.
Yatırım bağlamında, bir şirketin zayıf performans gösteren fonları kapatıldığı ve getirileri verilere dahil edilmediği için yayınlanan yatırım fonu getiri verileri gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek olduğunda hayatta kalma yanlılığı riski ortaya çıkabilir. Bu durumda, özellikle bu fonlarla ilgili veriler zaten ayıklanmış ve bir şirketin genel fon performansının yanlış ve eksik bir resmini ortaya çıkarmıştır.
Bu senaryodaki tehlike, yatırım kararını eksik ve yanıltıcı bilgilere dayandırdıkları için yatırımcının beklediği getirileri fiilen görmemesidir. Potansiyel yatırımcılara, kapatılan fonların maruz kaldığı alt veya negatif getiriler değil, yalnızca başarılı fonların getirileri söylenirse, bekleyebilecekleri potansiyel getiri konusunda aşırı iyimser bir görüş verilecektir.
Hayatta Kalma Önyargı Riski ve Diğer Riskler
Hayatta kalma önyargı riski, yatırımcıların yatırım kararlarını vermek için geçmiş getirilere çok fazla güvenmemelerinin birçok nedeninden biridir. Bu, özellikle yatırımcılar fonun geçmişinde çok sınırlı bir süreyi inceliyorlarsa geçerlidir, çünkü bu zaman diliminde fonun performansını etkileyen bazı anormal olaylar veya olağandışı olaylar olabilir. Ayrıca bir grup yatırımcının o sırada kendi tarafında şansları da var ve elbette yaşadıkları şansın kendini tekrar edeceğinin garantisi yok.
Hayatta kalma yanlılığı riski, bir yatırımcının yatırım kararları verirken veya uzun vadeli stratejilerini planlarken göz önünde bulundurması gereken çeşitli risk türlerinin yalnızca bir örneğidir. Yatırımcılar ayrıca bir yatırım fonundaki ilgili risk türlerini de göz önünde bulundurmalıdır. Yatırımcıların hayatta kalma eğilimiyle ilgili diğer risk türleri şunlardır:
- Raporlamama önyargı riski, genel getirilerin yanlış gösterilmesi tehlikesidir, çünkü bazı fonlar, muhtemelen düşük performans gösteren fonlar, getirilerini bildirmeyi reddederler;
- Anlık geçmiş önyargı riski, fon yöneticilerinin performanslarını ancak bir fonla başarı sicili oluşturduklarında ve başarısız fonları dışarıda bıraktıklarında halka rapor etmeyi seçmeleri olasılığıdır.
Geçmiş performansa ek olarak, yatırımcılar maliyet, risk, vergi sonrası getiriler, dalgalanma, kıyaslama performansıyla ilişki ve daha fazlası gibi faktörleri göz önünde bulundurmalıdır.