Büyük ölçüde Özdeş Güvenlik

Büyük ölçüde Özdeş Güvenlik Nedir?

“Büyük ölçüde aynı güvenlik” terimi, ABD İç Gelir Servisi (IRS) tarafından bir yıkamalı satış kurallarına ilişkin yayınlanan dilden ve açıklamadan gelir. Bu tanıma uyan menkul kıymetler, ayrı yatırımlar olarak kabul edilebilecek kadar farklı olarak tanınmaz. Büyük ölçüde aynı menkul kıymetler, yeniden yapılanmaya tabi tutulmuş bir şirket tarafından ihraç edilen hem yeni hem de eski menkul kıymetleri veya aynı şirketin dönüştürülebilir menkul kıymetlerini ve adi hisse senetlerini içerebilir. Menkul kıymetler, piyasa ve dönüştürme fiyatları aynıysa ve bu nedenle vergi takası veya diğer vergi kaybı toplama stratejilerinde sayılmasına izin verilmezse genellikle bu kategoriye girer.

Büyük Ölçüde Özdeş Bir Güvenliği Anlamak

Vergi takası veya vergi kaybı hasadı stratejileri, bir yatırımcının fiyatı düşen ve dolayısıyla sermaye kaybına uğramış bir hisse senedi veya borsa yatırım fonu (ETF) satmasına izin verir. Bu, yatırımcıların başka yerlerde kazanılan sermaye kazançlarından elde edilen vergileri azaltmalarına yardımcı olur. Bununla birlikte, genel portföy stratejilerini korumak için, bazı yatırımcılar vergi kaybı için satılana çok benzer bir menkul kıymeti hemen satın alacaklar ve eski değerine döneceğini ve belki de aşacağını umuyorlar.

Örneğin, bir yatırımcı zararına SPDR S&P 500 ETF’yi (SPY) satarsa, hemen geri dönüp Vanguard S&P 500 ETF’yi satın alabilir. Algoritmik ticaret ve robo-danışmanlar gibi yatırım yönetimi hizmetleri, sizin adınıza otomatik olarak vergi kaybı hasadı sağlayabildiğinden, vergi kaybı hasadı giderek daha popüler hale geldi.

Buradaki mantık, iki S&P 500 ETF’nin farklı fon yöneticilerine, farklı gider oranlarına sahip olması, temeldeki endeksi farklı bir metodoloji kullanarak kopyalayabilmesi ve piyasada farklı likidite seviyelerine sahip olabilmesidir. Halihazırda, IRS, bu tür bir işlemi büyük ölçüde özdeş menkul kıymetleri içerdiği kabul etmemektedir ve bu nedenle, uygulama daha yaygın hale geldikçe gelecekte değişebilir olmasına rağmen buna izin verilmektedir.

Başka bir örnekte, bir tüccar Berkshire Hathaway Sınıf B hisselerini satın almak için zararına Berkshire Hathaway A Sınıfı hisselerini satarsa, bu iki menkul kıymet aynı portföyü farklı fiyat noktalarında pazarladığı için büyük ölçüde aynı menkul kıymetleri içeren bir yıkanma satışı olarak düşünülebilir. Ancak, başka bir şirket tarafından ihraç edilen yakından ilişkili bir hisse senedinin hisselerini satın almak için Berkshire A Sınıfı hisselerini satmışlarsa, yıkamalı satış kuralları uygulanmayacaktır.

Wash Satışı

IRS, Berkshire Sınıf A ve Berkshire Sınıf B hisselerini büyük ölçüde özdeş menkul kıymetler olarak kabul ederse, stratejiden elde edilen vergi avantajlarına IRS tarafından izin verilmez ve bunun yerine tam bir satış olarak kabul edilir. Amerika Birleşik Devletleri’nde, yıkanmış satış kanunları, İç Gelir kodu ve Hazine yönetmeliklerinde düzenlenmiştir.2 Yıkama satışlarıyla ilgili olanlar dahil olmak üzere sermaye kazançları ve zararları IRS Çizelgesi D (Form 1040) kullanılarak rapor edilir.

Hazine düzenlemelerinin 1091. Bölümü uyarınca, bir yatırımcı bir hisse senedini (veya diğer menkul kıymetleri) zararla sattığında ve satıştan önceki veya sonraki 30 gün içinde bir yıkanmış satış gerçekleşir:

•    Büyük ölçüde aynı hisse senedi veya menkul kıymetler satın alır,
•    Tamamen vergilendirilebilir bir ticarette büyük ölçüde aynı hisse senedi veya menkul kıymetleri satın alır,
•    Büyük ölçüde aynı hisse senedi veya menkul kıymetleri satın almak için bir sözleşme veya seçenek edinir veya
•    Bireysel bir emeklilik hesabı (IRA) için büyük ölçüde aynı hisse senedi edinir.3