Yerleşme süreci

Yerleşim Süresi Nedir?

Menkul endüstrisinde, ticaret uzlaştırma dönemi arasındaki zamana karşılık gelir satım tarihi bir sipariş pazar ve bir şekilde gerçekleştirilmesini -month, gün ve yıl teslim tarihi ticaret nihai olarak kabul edilir-ne zaman. Hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler alınıp satıldığında, hem alıcı hem de satıcı işlemi tamamlamak için yükümlülüklerini yerine getirmelidir. Takas süresi boyunca, alıcı hisselerin bedelini ödemek zorundadır ve satıcı hisseleri teslim etmek zorundadır. Takas süresinin son gününde alıcı, menkul kıymetin kaydının sahibi olur.

Yerleşim Sürelerini Anlamak

1975’te Kongre, Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nu (SEC) menkul kıymet işlemlerini kolaylaştırmak için ulusal bir tasfiye ve uzlaştırma sistemi kurmaya yönlendiren 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 17A Bölümü’nü kabul etti. Bu nedenle SEC, menkul kıymet alım satım sürecini yönetmek için bir ticaret ödeme döngüsü kavramını içeren kurallar yarattı. SEC ayrıca ödeme süresinin gerçek uzunluğunu da belirledi. Başlangıçta, uzlaştırma süresi hem alıcıya hem de satıcıya hisse senedi sertifikalarını veya parayı ilgili komisyoncuya elden teslim etmek anlamına geliyordu – yapma zamanı veriyordu.

Bugün, para anında transfer ediliyor, ancak hem bir kural olarak hem de tüccarlar, komisyoncular ve yatırımcılar için bir kolaylık olarak uzlaştırma süresi yerinde kalıyor. Şimdi, çoğu çevrimiçi broker, yatırımcıların hisse senedi satın almadan önce hesaplarında yeterli paraya sahip olmalarını ister. Ayrıca, endüstri artık mülkiyeti temsil etmek için kağıt hisse senedi sertifikaları düzenlemiyor. Geçmişten gelen bazı hisse senedi sertifikaları hala mevcut olsa da, bugün menkul kıymet işlemleri neredeyse tamamen elektronik olarak defter girişi olarak bilinen bir işlem kullanılarak kaydedilir ; ve elektronik işlemler hesap özetleri ile yedeklenir.

Yerleşim Dönemi – Ayrıntılar

Yerleşim döneminin belirli uzunluğu zamanla değişmiştir. Uzun yıllar ticaret ödeme süresi beş gündü. Daha sonra 1993’te SEC, çoğu menkul kıymet işlemi için ödeme süresini T + 3 olarak bilinen beş ila üç iş gününden değiştirdi. T + 3 yönetmeliğine göre, hisse senetlerini Pazartesi günü satarsanız, işlem Perşembe günü sonuçlanır. Üç günlük ödeme süresi, nakit, çek ve fiziki hisse senetleri hala ABD posta sistemi aracılığıyla değiştirildiğinde anlamlı hale geldi.

Yeni SEC Uzlaşma Yetkisi – T + 2

Dijital çağda ise bu üç günlük süre gereksiz yere uzun görünüyor. SEC, Mart 2017’de ödeme süresini T + 3’ten T + 2 güne kısalttı. SEC’in yeni kural değişikliği, teknolojideki gelişmeleri, artan ticaret hacimlerini ve yatırım ürünlerindeki ve ticaret ortamındaki değişiklikleri yansıtıyor. Artık çoğu menkul kıymet işlemi, işlem tarihinden itibaren iki iş günü içinde tamamlanır. Öyleyse, pazartesi günü hisse senetlerini satarsanız, işlem Çarşamba günü sonuçlanır. Mevcut işlem hızlarıyla daha uyumlu olmanın yanı sıra, T + 2, ticari bir karşı tarafın temerrüt riski dahil olmak üzere kredi ve piyasa riskini azaltabilir.

Temsilci Yerleşim Tarihlerinin Gerçek Dünya Örneği

Aşağıda temsili bir örnek olarak listelenenler, bir dizi menkul kıymet için SEC’in T + 2 takas tarihleridir. T + 2 ödeme döngüsünün belirli bir işlemi kapsayıp kapsamadığına ilişkin sorularınız varsa komisyoncunuza danışın. Bir teminat hesabınız varsa, yeni ödeme döngüsünün teminat sözleşmenizi nasıl etkileyebileceğini görmek için komisyoncunuza danışmalısınız.