Tecrübeli Güvenlik
Tecrübeli Güvenlik Nedir?
Tecrübeli bir menkul kıymet, ilk halka arzının kısa vadeli etkilerini ortadan kaldıracak kadar uzun süredir ikincil piyasada halka açık olarak işlem gören bir finansal araçtır. Ayrıca, Euromarket’te en az 40 gün boyunca çıkarılan ve aktif olarak işlem gören herhangi bir menkul kıymeti ifade eder.
Temel Çıkarımlar
- Tecrübeli bir menkul kıymet, ikincil piyasada bir miktar fiyat ve ticaret istikrarı sağlayacak kadar uzun süredir ticaret yapan bir menkul kıymettir.
- Vadeli menkul kıymetler, ilk halka arz (IPO) yoluyla ilk kez teklif edildikten sonra yeni menkul kıymetlerin genellikle yaşadığı dalgalanmaya daha az eğilimlidir.
- Sigortacı firmalar tarafından bir halka arzınkine benzer şekilde planlanıp yürütülmesine rağmen, tecrübeli menkul kıymet teklifleri halihazırda mevcut pazar paylarının fiyatına göre fiyatlandırılır.
- Mevcut hissedarlardan gelen mevsimlik menkul kıymet teklifleri diğer mevcut hissedarların hisselerini sulandırmaz, ancak yeni hisseler yaratan teklifler, mevcut hisselerin toplam miktarını artırarak sahipliklerini sulandırır.
Tecrübeli Güvenliği Anlamak
Yeni menkul kıymetler ilk halka arz (IPO) yoluyla sunulduğunda, listelemelerinin hemen ardından önemli dalgalanmalar sergileyebilirler. Mevsimlik menkul kıymetler bir süredir piyasada bulunuyor ve bu da onları fiyat ve ticaret hacmi istikrarı nedeniyle yeni listelenen menkul kıymetlerden daha öngörülebilir hale getiriyor.
Tecrübeli Güvenlik Teklifleri
Mevsimlik teminat teklifleri, yüklenici firmalar tarafından ilk halka arzlara benzer şekilde yönetilir . Aradaki fark, yeni hisselerin fiyatlandırmasının mevcut tedavüldeki hisselerin piyasa fiyatına dayanmasıdır. Yatırımcılar, tecrübeli bir menkul kıymet teklifi duyurusunu finansal sorunların bir göstergesi olarak yorumlayabilir. Bu haber hem tedavüldeki hisselerin hem de yeni hisselerin fiyatının düşmesine neden olabilir.
Yeni hisseler yaratan tecrübeli menkul kıymet teklifleri, ikincil piyasadaki toplam hisse miktarını artırdığı için mevcut hissedarların hisselerini önemli ölçüde sulandırabilir. Ancak mevcut hissedarlardan gelen mevsimlik sorunlar mevcut hissedarları sulandırmaz. Bu nedenle, tecrübeli bir sayının satıcısının kim olduğunu bilmek önemlidir.
Mevcut hissedarlardan gelen tecrübeli menkul kıymet teklifleri, bir şirketteki hisselerinin tamamını veya bir kısmını satan kurucuları veya diğer yöneticileri (risk kapitalistleri gibi) içerir. Bu, bir şirketin ilk halka arzının, kurucu hissedarların hisselerini satmalarına izin verilmeyen bir “kilit” dönemini içerdiği durumlarda yaygındır.
Mevsimlik teminat teklifleri, bu nedenle, kurucu hissedarların pozisyonlarından para kazanmaları için tercih edilen bir yoldur. Mevsimlik güvenlik teklifleri, bir şirketin nakit sıkıntısı yaşadığına da işaret edebilir, bu nedenle, bir yatırımcının, tecrübeli bir menkul kıymet teklifini satın almayı düşünürken, bir şirketin finansal sağlığının çeşitli açılarını göz önünde bulundurması önemlidir. Ayrıca, büyük miktarlarda hisse satmak – özellikle az işlem gören hisseler – hisse senedi fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.
Tecrübeli Güvenlik Teklifi Örneği
Yeni bir fabrika için para toplamak amacıyla tecrübeli bir menkul kıymet teklifinde ek hisse satmak isteyen halka açık bir şirket olan ABC Şirketini düşünün. Hedefe ulaşmak için ABC Şirketi, satışı idare etmesi ve teklifi SEC’e kaydettirmesi için bir sigortacı tutar. Satış gerçekleştiğinde, şirket fonları menkul kıymetlerin satışından alır.
Özel yatırımcılar ayrıca tecrübeli bir menkul kıymet teklifi oluşturabilirler. Bu tür tecrübeli ihraçta, özel yatırımcı halka açık şirket yerine hisselerin satışından elde edilecek gelirleri alacak – ancak bu aynı zamanda tedavüldeki hisseleri sulandırmayacaktır.