Birikmiş Kazançların İadesi (RORE)
Birikmiş Kazançların Getirisi (RORE) Nedir?
Birikmiş kazanç getirisi (RORE), bir şirketin kârının, temettü ödemelerinden sonra ne kadar iyi yeniden yatırıldığını gösteren ve büyüme potansiyelinin bir göstergesi olan bir hesaplamadır.
Birikmiş Kazançların Getirisini Anlama (RORE)
Getirisi birikmişkarlardan gelecek için korunur para -the miktar büyüme-ortaya çıkaran şirketin verimlilik ve büyüme potansiyeli hakkında çok şey. Yüksek RORE, işe yeniden yatırım yapması gerektiğini gösterir. Düşük bir RORE, işi büyüterek yeterli bir getiri elde etmeyi başaramazsa, kar paylarını temettü ödeyerek hissedarlara dağıtması gerektiğini gösterir.
Bir şirket, sektördeki yaşam döngüsü boyunca ilerledikçe, RORE düşme eğiliminde olacaktır. Bu anlamda, RORE, kazançların yüzde kaçının elde tutulduğunu ölçen “geri ödeme oranı” olarak da bilinen elde tutma oranıyla ilgilidir. Her iki önlem de en çok aynı sektör veya sektördeki firmaları karşılaştırırken faydalıdır.
Bir şirketin temettü artırma yeteneği, kazancın ne kadarlık kısmının şirkete geri yatırıldığına ve bu kazançların ne kadar karlı kullanıldığına göre belirlenir.
Birikmiş kazanç getirisine ulaşmanın birkaç farklı yolu vardır. Bunu hesaplamanın en basit yolu, seçtiğiniz bir dönem için hisse başına kazanç (EPS) hakkında yayınlanan bilgileri kullanmaktır:
- Birikmiş kazanç getirisi = (en son EPS – ilk dönem EPS) / (dönem için kümülatif EPS – dönem için ödenen kümülatif temettüler)
Yatırımcılar, sadece rekabet gücünü korumak için şirkete para yatırmak zorunda olan şirketler yerine, birinci sınıf iş modellerinden dolayı çok para kazanan şirketler arıyorlar. Daha genç, hızlı büyüyen (genişleyen) şirketler daha yüksek RORE’a sahip olma eğiliminde olacakları gibi, aynı zamanda yüksek tutma oranlarına sahip olma eğilimindedirler.
Özel Hususlar
Birikmiş kazançlarından daha düşük getiri elde etme eğiliminde olan olgun işletmeler, kârlarının daha fazlasını hissedarlara iade etme eğiliminde olacaktır. Blue chip şirketlerinin, kazançları döngüsel olsa bile, genellikle yüksek ve istikrarlı temettü ödeme politikası vardır.
RORE, bir şirketin birikmiş kazançlarının zaman içinde hisse senedinin piyasa fiyatındaki artışa ne kadar katkıda bulunduğunu da gösterebilir. İstikrarlı büyüyen bir hisse senedi, hissedarlarından tuttukları parayla yıldan yıla daha fazla kazanç sağlayacaktır.