Dağıtılmamış kârlar

Birikmiş Kazanç Nedir?

Birikmiş kazançlar (RE), hissedarlarına temettü ödemesinden sonra işletme için kalan net gelir miktarıdır. Bir işletme, pozitif ( kar ) veya negatif (zarar) olabilen kazançlar üretir.

Kârlar, işletme sahibine veya şirket yönetimine kazanılan fazla parayı kullanması için çok yer verir. Genellikle bu kar hissedarlara ödenir, ancak aynı zamanda büyüme amacıyla şirkete yeniden yatırılabilir. Hissedarlara ödenmeyen para birikmiş kazanç olarak sayılır.

Birikmiş Kazanç Formülü ve Hesaplama

Elde Tutulan Kazançlar Size Ne Anlatır?

Bir şirket fazla gelir elde ettiğinde, uzun vadeli hissedarların bir kısmı, paralarını şirkete koymanın bir ödülü olarak temettü şeklinde düzenli bir gelir bekleyebilir. Kısa vadeli kazanç arayan yatırımcılar, anında kazanç sağlayan temettü ödemeleri almayı da tercih edebilirler.

Temettüler, birçok yetki alanı vergisiz gelir olarak temettülere izin verirken, hisse senetlerinden elde edilen kazançlar vergiye tabi olduğu için de tercih edilir. Öte yandan, şirket yönetimi parayı şirket içinde tutulursa daha iyi kullanabileceklerine inanabilir. Benzer şekilde, yönetim potansiyeline güvenen ve kazançlarını çok daha yüksek getiri umuduyla (vergilerle bile) elde tutmayı tercih eden hissedarlar olabilir.

Birikmiş Kazançları Kullanma

Aşağıdaki seçenekler, fazla paranın nasıl kullanılacağına ilişkin tüm olasılıkları geniş bir şekilde kapsamaktadır:

• Gelir parası, temettü şeklinde işletme sahipleri (hissedarlar) arasında (tamamen veya kısmen) dağıtılabilir.
• Mevcut ürünlerin üretim kapasitesini artırmak veya daha fazla satış temsilcisi işe almak gibi mevcut iş operasyonlarını genişletmek için yatırım yapılabilir.
• Klima üretmeye çalışan bir buzdolabı üreticisi veya portakal veya ananas aromalı çeşitleri piyasaya süren bir çikolatalı kurabiye üreticisi gibi yeni bir ürün / varyant piyasaya sürmek için yatırım yapılabilir.
• Para, gelişmiş iş beklentilerine yol açan herhangi bir olası birleşme, satın alma veya ortaklık için kullanılabilir.
• Hisse geri alımları için de kullanılabilir.
• Kazançlar, işletmenin sahip olabileceği herhangi bir ödenmemiş krediyi (borcu) geri ödemek için kullanılabilir.

İlk seçenek, kar payı ödemeleri geri döndürülemez olduğu için, işin defterlerinden ve hesaplarından sonsuza kadar para çıkmasına neden olur. Bununla birlikte, diğer tüm seçenekler, işletme içinde kullanılmak üzere kazanç parasını tutar ve bu tür yatırımlar ve finansman faaliyetleri, birikmiş kazançları (RE) oluşturur.

Tanımı gereği, dağıtılmamış karlar, bir şirketin temettü ödemeleri muhasebeleştirdikten sonra kümülatif net kazançları veya karlarıdır. Aynı zamanda kazanç fazlası olarak adlandırılır ve şirket yönetiminin işletmeye yeniden yatırım yapması için mevcut olan rezerv parayı temsil eder. Toplam kazancın yüzdesi olarak ifade edildiğinde, elde tutma oranı olarak da adlandırılır  ve (1 – temettü ödeme oranı ) ‘na eşittir.

Son borç geri ödeme seçeneği de paranın dışarı çıkmasına neden olurken, iş hesapları üzerinde hala bir etkiye sahiptir, örneğin gelecekteki faiz ödemelerini biriktirmek, bu da onu birikmiş karlara dahil edilmeye hak kazanır.

Yönetim ve Tutulan Kazançlar

Kazançların elde tutulması veya hissedarlar arasında dağıtılması kararı genellikle şirket yönetimine bırakılır. Ancak, şirketin gerçek sahipleri oldukları için hissedarlar çoğunluk oyuyla itiraz edilebilir.

Yönetim ve hissedarlar, şirketin kazançlarını birkaç farklı nedenden dolayı elinde tutmasını isteyebilir. Pazar ve şirketin işi hakkında daha iyi bilgi sahibi olan yönetim, gelecekte önemli getiri elde etmeye aday olarak algılayabilecekleri yüksek büyüme projesine sahip olabilir. Uzun vadede, bu tür girişimler, temettü ödemelerinden elde edilenler yerine şirket hissedarları için daha iyi getiri sağlayabilir. Yüksek faizli borcun ödenmesi de temettü ödemeleri yerine hem yönetim hem de hissedarlar tarafından tercih edilmektedir.

Çoğu zaman, şirket yönetimi dengeli bir yaklaşım sergiler. Nominal miktarda temettü ödemeyi ve kazançların iyi bir bölümünü elde tutmayı içerir, bu da bir kazan-kazan sunar.

Temettüler ve Birikmiş Kazançlar

Temettüler nakit veya hisse senedi şeklinde dağıtılabilir. Her iki dağıtım biçimi de birikmiş kazançları azaltır. Nakit temettü ödemesi, nakit çıkışına yol açarak defter ve hesaplara net indirim olarak kaydedilir. Şirket nakit temettü şeklinde likit varlıklarının mülkiyetini kaybettiğinden, şirketin bilançodaki varlık değerini düşürerek yenilenebilir enerjiyi etkilemektedir.

Öte yandan, hisse senedi temettü nakit çıkışına yol açmasa da, hisse senedi ödemesi birikmiş kazançların bir kısmını adi hisse senedine aktarır. Örneğin, bir şirket yatırımcıların sahip olduğu her hisse için temettü olarak bir hisse öderse, hisse başına fiyat yarıya düşecektir çünkü hisse sayısı esasen iki katına çıkacaktır. Şirket, sadece hisse senedi temettü ilan ederek gerçek bir değer yaratmadığından, hisse başına piyasa fiyatı hisse senedi temettü oranına göre ayarlanır.

Hisse sayısındaki artış, piyasa fiyatı otomatik olarak ayarlandığı için şirketin bilançosunu etkilemeyebilirken, sermaye hesaplarına yansıyan ve dolayısıyla YE’yi etkileyen hisse başına değerlemeyi düşürür.

Büyüme odaklı bir şirket hiç temettü ödemeyebilir veya çok küçük miktarlar ödeyemez, çünkü birikmiş karlarını, ek elde etmek için araştırma ve geliştirme, pazarlama, işletme sermayesi gereksinimleri, sermaye harcamaları ve satın almalar gibi faaliyetleri finanse etmek için kullanmayı tercih edebilir. büyüme. Bu tür şirketler yıllar içinde yüksek RE değerine sahiptir. Vadesi dolan bir şirketin fazla nakdi kullanmak için çok fazla seçeneği veya yüksek getirili projeleri olmayabilir ve temettü dağıtmayı tercih edebilir. Bu tür şirketler düşük RE’ye sahiptir.

Elde Tutulan Kazançlar ile Gelir

Hem gelir hem de birikmiş kazanç, bir şirketin finansal sağlığını değerlendirmede önemlidir, ancak finansal tablonun farklı yönlerini vurgular. Gelir, gelir tablosunun en üstünde yer alır   ve genellikle bir şirketin finansal performansını tanımlarken en üstteki sayı olarak anılır. Gelir, bir şirketin kazandığı toplam gelir olduğundan,  işletme giderlerinden önce elde edilen gelirdir  ve genel giderler düşülür. Bazı sektörlerde,  brüt rakam herhangi bir kesinti yapılmadan önce olduğundan gelir brüt satış olarak adlandırılır .

Birikmiş kazançlar, bir şirketin kârının elde tutulan veya elde tutulan ve gelecekte kullanılmak üzere saklanan kısmıdır. Birikmiş kazanç, bir genişlemeyi finanse etmek veya daha sonraki bir tarihte hissedarlara temettü ödemesi için kullanılabilir. Bir şirket tarafından zaman içinde tasarruf edilen net gelir tutarı olduğundan, birikmiş kazançlar net (brüt değil) gelirle ilişkilidir.

Birikmiş Kazanç Sınırlamaları

Bir analist olarak, belirli bir çeyrek veya yıl boyunca birikmiş kazançların mutlak rakamı anlamlı bir fikir vermeyebilir ve bir süre boyunca gözlemlenmesi (beş yıldan fazla olduğu gibi) yalnızca bir şirketin ne kadar para tuttuğuna ilişkin eğilimi gösterebilir.. Bir yatırımcı olarak, birikmiş kazançların ne kadar getiri sağladığı ve herhangi bir alternatif yatırımdan daha iyi olup olmadığı gibi çok daha fazla sonuç çıkarmak isteriz.