Ricardocu Eşdeğerlik
Ricardocu Eşdeğerlik Nedir?
Ricardocu denklik, hükümet harcamalarının cari vergiler veya gelecekteki vergiler (ve cari açıklar) üzerinden finanse edilmesinin genel ekonomi üzerinde eşdeğer etkilere sahip olacağını söyleyen bir ekonomik teoridir.
Bu, borçla finanse edilen devlet harcamalarını artırarak bir ekonomiyi canlandırma girişimlerinin etkili olmayacağı anlamına gelir çünkü yatırımcılar ve tüketiciler, borcun sonunda gelecekteki vergiler şeklinde ödenmesi gerektiğini anlar. Teori, insanların borcu ödemek için gelecekte alınacak vergilerin artması beklentisine dayanarak tasarruf edeceklerini ve bunun artan hükümet harcamalarından gelen toplam talepteki artışı telafi edeceğini savunuyor. Bu aynı zamanda Keynesyen maliye politikasının ekonomik çıktı ve büyümeyi artırmada genellikle etkisiz olacağı anlamına gelir.
Bu teori, 19. yüzyılın başlarında David Ricardo tarafından geliştirildi ve daha sonra Harvard profesörü Robert Barro tarafından geliştirildi. Bu nedenle Ricardocu denklik, Barro-Ricardo denklik önermesi olarak da bilinir.
Temel Çıkarımlar
- Ricardocu denklik, hükümet açığı harcamalarının cari vergilerden yapılan harcamaya eşdeğer olduğunu savunur.
- Vergi mükellefleri gelecekte beklenen vergileri ödemek için tasarruf edecekleri için, bu, artan hükümet harcamalarının makroekonomik etkilerini dengeleme eğiliminde olacaktır.
- Bu teori, açık harcamaların kısa vadede bile ekonomik performansı artırabileceği şeklindeki Keynesçi nosyonu zayıflattığı şeklinde geniş çapta yorumlandı.
Ricardocu Eşitliği Anlamak
Hükümetler harcamalarını vergilendirme veya borçlanma yoluyla finanse edebilirler (ve muhtemelen borcu ödemek için daha sonra vergilendirebilirler). Her iki durumda da, hükümet bunları satın aldığında gerçek kaynaklar özel ekonomiden çekilir, ancak finansman yöntemi farklıdır. Ricardo, belirli koşullar altında, bunların mali etkilerinin bile eşdeğer kabul edilebileceğini, çünkü vergi mükelleflerinin, açık harcama durumunda cari vergilerinin artırılmasa bile, gelecekteki vergilerinin devlet borcunu ödeyecek kadar artacağını anladığını savundu. Sonuç olarak, gelecekteki vergileri ödemek için biriktirmek için bir miktar cari gelir ayırmak zorunda kalacaklar.
Bu tasarruflar zorunlu olarak terk edilmiş cari tüketimi içerdiğinden, gerçek anlamda gelecekteki vergi yükünü etkin bir şekilde günümüze kaydırırlar. Her iki durumda da, mevcut hükümet harcamalarındaki ve gerçek kaynakların tüketimindeki artışa, özel harcamalarda ve gerçek kaynakların tüketiminde buna karşılık gelen bir azalma eşlik eder. Devlet harcamalarının cari vergiler veya açıklar (ve gelecekteki vergiler) ile finanse edilmesi bu nedenle hem nominal hem de reel anlamda eşdeğerdir.
Ekonomist Robert Barro, modern ekonomik rasyonel beklentiler teorisine ve ömür boyu gelir hipotezine dayanarak Ricardocu denkliği biçimsel olarak modelledi ve genelleştirdi. Barro’nun Ricardocu denklik versiyonu, ekonomik performansı artırmak için bir araç olarak Keynesyen maliye politikasını baltaladığı şeklinde yaygın bir şekilde yorumlandı. Yatırımcılar ve tüketiciler, mevcut harcama ve tasarruf davranışlarını gelecekteki vergilendirmeye ilişkin rasyonel beklentilere ve vergi sonrası beklenen ömür boyu gelirlerine göre ayarladıkları için, azalan özel tüketim ve yatırım harcamaları, cari vergi gelirlerini aşan herhangi bir hükümet gönderimini telafi edecektir. Altta yatan fikir, bir hükümet harcamaları nasıl artırmayı seçerse seçsin, ister daha fazla borçlanma ister daha fazla vergilendirme yoluyla olsun, sonucun aynı olacağı ve toplam talebin değişmeden kalacağıdır.
Özel Hususlar
Ricardocu Eşitliğe Karşı Argümanlar
Ricardo da dahil olmak üzere bazı iktisatçılar, Ricardo’nun teorisinin gerçekçi olmayan varsayımlara dayandığını iddia ettiler. Örneğin, insanların varsayımsal bir gelecek vergi artışını doğru bir şekilde tahmin edeceklerini ve sermaye piyasalarının, tüketicilerin ve vergi mükelleflerinin mevcut tüketim ile gelecekteki tüketim arasında (tasarruf ve yatırım yoluyla) kolayca geçiş yapabilecekleri kadar akıcı bir şekilde işlediğini varsayar.
Pek çok modern iktisatçı, Ricardocu denkliğin her zaman gerçekçi olmayabilecek varsayımlara bağlı olduğunu kabul eder.
Ricardian Eşitliğinin Gerçek Dünya Kanıtı
Ricardocu eşdeğerlik teorisi, Keynesçi iktisatçılar tarafından büyük ölçüde reddedilmiş ve onların tavsiyelerini takip eden kamu politikası yapıcılar tarafından görmezden gelinmiştir. Ancak, geçerliliği olduğuna dair bazı kanıtlar var.
2008 mali krizinin Avrupa Birliği ülkeleri üzerindeki etkilerine ilişkin bir çalışmada, incelenen 15 ülkeden 12’sinde devlet borç yükleri ile birikmiş net finansal varlıklar arasında güçlü bir ilişki bulundu. Bu durumda, Ricardocu denklik geçerli. Yüksek düzeyde devlet borcu olan ülkeler, nispeten yüksek hane halkı tasarruf düzeylerine sahiptir.
Buna ek olarak, ABD’de harcama modellerine ilişkin bir dizi çalışma, özel sektör tasarruflarının her ilave 1 dolarlık devlet borçlanması için yaklaşık 30 sent arttığını bulmuştur. Bu, Ricardocu teorinin en azından kısmen doğru olduğunu gösterir.
Bununla birlikte, genel olarak, Ricardocu denklik için ampirik kanıtlar biraz karışıktır ve muhtemelen tüketicilerin ve yatırımcıların rasyonel beklentiler oluşturacağı, kararlarını yaşam boyu gelirlerine dayandıracakları ve davranışlarında likidite kısıtlamalarıyla karşılaşmayacakları varsayımlarının gerçekte ne kadar iyi tutacağına bağlıdır. gerçek dünya.