Bekleme Oranı
Put-Call Oranı Nedir?
Put-call oranı, yatırımcılar tarafından bir piyasanın genel ruh halini ölçmek için yaygın olarak kullanılan bir ölçümdür.
Bir “satma” veya satma opsiyonu, bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkıdır. Bir “alım” veya alım seçeneği, önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlığı satın alma hakkıdır.
Tüccarlar aramalardan daha fazla satım satın alıyorlarsa, düşüş hissinde bir artışa işaret ediyor. Eğer koyduğundan daha fazla çağrı alıyorlarsa, ileride bir boğa piyasası gördüklerini gösterir.
Bekleme Oranını Anlamak
Alım-satım oranı, işlem gören satım opsiyonlarının, işlem gören alım opsiyonlarının sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Temel Çıkarımlar
- Bir satım opsiyonu, tüccara bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkı verir.
- Alım opsiyonu, önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlığı satın alma hakkıdır.
- Tüccarlar aramalardan daha fazla satım satın alıyorsa, düşüş hissinde bir artışa işaret ediyor.
- Sattığından daha fazla çağrı alıyorlarsa, ileride bir boğa piyasasına dikkat edin.
Put-call oranının 1 olması, aramaların alıcılarının sayısının putlar için alıcıların sayısıyla aynı olduğunu gösterir. Bununla birlikte, 1 oranı, piyasadaki duyarlılığı ölçmek için doğru bir başlangıç noktası değildir, çünkü normalde alım satımları satın alan yatırımcılardan daha fazla yatırımcı vardır. Bu nedenle, hisse senetleri için ortalama 0,7’lik bir put-call oranı, duyarlılığı değerlendirmek için iyi bir temel olarak kabul edilir.
Genel olarak:
- Yükselen koymak çağrı oranı, ya adadılar.7 veya aşan 1, özkaynak tüccarlar çağrıları daha koyar satın alıyor araçlarla daha oran büyüktür. Piyasada düşüş hissinin arttığını gösteriyor. Yatırımcılar ya piyasanın daha da düşeceğini tahmin ediyorlar ya da bir satış olması durumunda portföylerini korumaya alıyorlar.
- Düşen bir put-call oranı veya 0,7’nin altında ve 0,5’e yaklaşan bir yükseliş göstergesi olarak kabul edilir. Bu, satmaya göre daha fazla çağrı satın alındığı anlamına gelir.
Put-call oranı, piyasanın son olayları veya kazançları nasıl gördüğünün bir göstergesi olabilir. Her iki uçtaki oran, aşırı bir düşüşe veya aşırı bir yükseliş hissine işaret ediyor.
Alım- satım oranlarını hesaplamak için kullanılan veriler çeşitli kaynaklardan edinilebilir, ancak çoğu yatırımcı Chicago Board Options Exchange (CBOE) web sitesinde bulunan bilgileri kullanır.
Özel Hususlar
Put-call oranı, yatırımcıların piyasa dönmeden önce piyasa duyarlılığını ölçmelerine yardımcı olur. Bununla birlikte, hem pay (putlar) hem de payda (aramalar) için talebe bakmak önemlidir.
Çağrı seçeneklerinin sayısı oranın paydasında bulunur. Bu, işlem gören çağrıların sayısındaki bir azalmanın oranın değerini artıracağı anlamına gelir. Bu önemlidir, çünkü satın alınan daha az çağrı, satın alınan satış sayısı artmadan oranı daha yükseğe çıkarabilir. Diğer bir deyişle, oranın artması için çok sayıda satının satın alındığını görmemize gerek yok.
Yükseliş eğilimli tüccarlar kenarda otururken, varsayılan olarak sonuç piyasada daha fazla düşüş eğilimi gösteren tüccarların olmasıdır. Bu, piyasanın mutlaka düşüş eğilimi gösterdiği anlamına gelmez, bunun yerine, yükseliş eğilimindeki tüccarların bir seçim, Fed toplantısı veya ekonomik verilerin açıklanması gibi yaklaşan bir olay gerçekleşene kadar bekle ve gör modunda oldukları anlamına gelir.
.7
Duyarlılığı değerlendirmek için iyi bir temel olarak kabul edilen hisse senetleri için ortalama put-call oranı.
Piyasanın son olayları veya kazançları nasıl gördüğünü görmek için put-call oranını izlemek faydalıdır. Oran aşırı seviyelerde olduğunda, aşırı bir düşüşe veya aşırı bir yükseliş hissine işaret edebilir.
Bu nedenle, bazı yatırımcılar put-call oranını aykırı bir gösterge olarak kullanmaktadır.
Karşıt Bir Gösterge
Aykırı yatırımcılar, piyasa katılımcılarının ne zaman aşırı yükselişe geçtiğini veya çok düştüğünü belirlemelerine yardımcı olmak için put-call oranını kullanırlar.
Son derece yüksek bir put-call oranı, piyasanın aşırı derecede düşüş eğiliminde olduğu anlamına gelir. Bir karşı tarafa göre, bu, piyasanın aşırı derecede düşüş gösterdiğini ve bir geri dönüşün beklendiğini gösteren bir yükseliş sinyali olabilir. Yüksek bir oran, bir muhalif için satın alma fırsatının bir işareti olabilir.
Son derece düşük bir oran, piyasanın aşırı derecede yükselişe geçtiği anlamına gelir. Bir muhalif, piyasanın çok yükselişe geçtiği ve geri çekilme zamanı olduğu sonucuna varabilir.
Hiçbir tek oran, piyasanın en tepede veya en altta olduğunu kesin olarak gösteremez. Aşırı kabul edilen put-call oranının seviyeleri bile sabit değildir ve yıllar içinde değişmektedir.
Tipik olarak, yatırımcılar yakın zamanda hissiyatın değişip değişmediğini ölçmek için mevcut oran seviyelerini belirli bir süre boyunca ortalamayla karşılaştırırlar. Put-call oranı dar bir aralıkta dalgalandıysa ve aniden yükselirse, tüccarlar bunu düşüş hissinde ani bir artış olarak görebilir ve buna göre hareketlerini yapabilir.