Fiyat Artışı Akışı
Fiyat Büyüme Akışı Nedir?
Fiyat-büyüme akışı, araştırma ve geliştirmeye (Ar-Ge) yüksek yatırımlar yaparken sağlam kazanç elde eden şirketleri tanımlayan bir finansal orandır. Yüksek bir fiyat büyüme akışı ölçüsü, bir şirketin inovasyon ve buluştan kâr etme olasılığının yüksek olduğunu gösterir.
Temel Çıkarımlar
- Fiyat artışı akışı, hisse başına kazanç (EPS) ve hisse başına Ar-Ge harcamasının toplamını hisse başına fiyata böler.
- Fiyat artışı akışı, hangi şirketlerin araştırma ve geliştirmeden kâr elde etmek için başarılı bir şekilde yararlanabileceğini gösterdiğinden, mevcut ve gelecekteki kazanç gücünü ölçmek için popüler bir yöntemdir.
- Düşük bir oran, bir firmanın Ar-Ge’ye fazla harcama yapmadığı anlamına gelebilir veya eğer öyleyse, hisse fiyatı bu tür harcamalardan gelecekte elde edilecek kazançları yansıtmaz.
Fiyat Artışı Akışı Formülü
Aşağıdaki formül kullanılarak ölçülür:
Fiyat Artış Akışını Anlamak
Fiyat artışı akışı, hisse başına mevcut fiyata göre kazanç gücünün ve potansiyel büyümenin bir ifadesidir. Yukarıdaki formülün gösterdiği gibi, oran hisse başına kazancı (EPS) artı hisse başına Ar-Ge harcamasını hisse fiyatına böler.
Analistler, bir şirketin sermaye tahsis yapısına açılan bir pencere için metriğe bakarlar. Örneğin, yönetim mevcut kâr merkezlerinden çok yeni ürün ve hizmetler geliştirmeye harcayabilir. Buradaki düşünce, düşük kazançların daha fazla Ar-Ge harcamasıyla telafi edilebileceğidir ve bunun tersi de geçerlidir. Bir şirket bugüne harcama yapmaya karar verir ve geleceği ihmal ederse, hisse başına cari kazanç Ar-Ge harcamalarını aşabilir. Her iki durum da oranın yüksek okunmasıyla sonuçlanır, bu da hisse başına sağlam kazanç veya Ar-Ge harcaması anlamına gelir. Bu şekilde, yatırımcılar şimdi ve gelecekte potansiyel kazanç artışını değerlendirebilirler.
Fiyat Artışı ve Ar-Ge Yetenekleri
Ancak fiyat artışı akışı, yönetimin sermayeyi ne kadar etkili bir şekilde tahsis ettiğini söylemiyor. Örneğin, büyük bir Ar-Ge faturası, yeni ürün lansmanlarının veya pazar uygulamalarının gelecek çeyreklerde kar getireceğini garanti etmez. Bu arada, güçlü kazanç büyümesi, yatırımcılara gelecekteki beklentiler veya büyüme fırsatları hakkında fikir veremez. Optimum oran, tamamen tek bir ölçüme eğilmeden kazançlar ile araştırma ve geliştirme arasında bir denge sağlayan orandır.
Fiyat-büyüme akışının düşük bir okuma kaydetmesi durumunda, yatırımcılara hisse fiyatının temellerin çok ötesine geçtiğini söyler. Kısacası, piyasa faaliyeti, mevcut kazanç artışından başka bir şey veya potansiyel yenilikler tarafından yönlendiriliyor. Politik, ekonomik ya da tamamen alakasız, gündelik hareketleri tetikleyen bir şey olabilir. Bu durumda, yatırımcılar haber döngüsünü, ekonomik verileri veya fiyat-satış ve fiyat-kitap gibi diğer finansal ölçütleri izlemek akıllıca olacaktır.