Yerleştirme Aracısı
Yerleştirme Aracısı Nedir?
Bir plasman acentesi, yatırım fonları için sermaye toplayan bir aracıdır. Bir yerleştirme aracısının boyutu, tek kişilik bağımsız bir firmadan küresel bir yatırım bankasının büyük bir bölümüne kadar değişebilir. Profesyonel yerleştirme acentelerinin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gibi kendi yetki alanlarındaki menkul kıymetler düzenleme kurumuna kayıtlı olmaları gerekir. ABD’de faaliyet gösteren bir yerleştirme aracısı, komisyoncu veya bayi olarak kayıtlı olmalıdır.
Yerleştirme Aracısını Anlamak
Bir yerleştirme temsilcisi, bağış toplama pazarında hayati bir işleve hizmet eder. Yerleştirme aracıları, sermayeyi hızlı ve verimli bir şekilde artırmak için yatırım fonları (örneğin, özel sermaye fonu, riskten korunma fonu, emlak fonu veya diğer alternatif varlıklar) tarafından işe alınır ve bunu, fon yöneticilerini nitelikli yatırımcılara tanıtarak elde ederler.
Temel Çıkarımlar
- Bir yerleştirme acentesi, yatırımcıları menkul kıymetler sunan şirketlerle buluşturan kayıtlı bir aracıdır.
- Bazı yerleştirme temsilcileri müzakere, pazarlama materyali hazırlama ve hedefleme stratejileri geliştirme gibi başka hizmetler de sağlar.
- Yerleştirme aracıları, anlaşmalarının tazminat ve münhasırlık gibi çeşitli şartlarını müzakere eder.
Bununla birlikte, deneyimli yerleştirme temsilcilerinin yetenekleri, sadece tanıtımların çok ötesine geçmektedir. Bazı yerleştirme aracıları, pazarlama materyali hazırlama, bir hedefleme stratejisi oluşturma, yol gösterileri düzenleme ve hatta fon adına müzakere etme gibi katma değerli hizmetler sağlar. Bu hizmetler özellikle yeni fon yöneticileri için faydalı olabilir.
Yerleştirme aracıları, tanınmış bir yerleştirme temsilcisinin tanıtımı yöneticinin güvenilirliğini artırdığı için, fon yöneticisinin sınırlı temaslara sahip olduğu yerlerde bir fonun pazarlanması için özellikle yararlıdır. Devlet fonları gibi alternatif sermaye kaynakları ve birçok gelişmekte olan piyasalardaki ve dünyanın dört bir yanındaki çok uzak bölgelerdeki ultra yüksek net değerli bireyler, yerleştirme temsilcilerinin üretken rolünü vurgulamaktadır.
Yerleştirme Temsilcileri için Tazminat
Acente tarafından tanıtılan yatırımcı (lar) ile fonun başarılı bir şekilde yerleştirilmesi üzerine plasman acentesi tazmin edilir. Temsilcinin yaklaşık% 2 ila% 2,5 arasındaki tazminatı, genellikle fon için toplanan yeni paranın bir yüzdesidir. Bazı acenteler ücretlerinin bir kısmını nakit olarak alırlar ve bakiyeyi fona yatırarak acentenin ve fon yatırımcılarının çıkarlarını uyumlu hale getirir ve ayrıca fonun peşin nakit ödemesini azaltır.
Olağan koşullar altında, teklifi veren kuruluş sözleşmeyi feshederse, yerleştirme temsilcisi komisyonlardan vazgeçer. Bununla birlikte, kuyruk hükmü, teklif belirli bir süre içinde, genellikle bir yıldan daha kısa sürede gerçekleşirse, acenteye fesih sonrası bir komisyon hakkı verir. Bu hükmün geçerli olabilmesi için sözleşmede yer alması gerekir.
Özel Hususlar
Bir yerleştirme acentesi sözleşmesindeki hükümlerin çoğu, yerleştirme acentesi ile ihraççı arasında müzakere edilebilir ve tazminat en yaygın olarak müzakere edilen terimdir. Tazminatın çoğu, toplanan miktar üzerinden komisyon şeklinde ödenir; ancak, yerleştirme temsilcileri daha fazlasını almak için pazarlık yapabilir. Örneğin, hisse senedi opsiyonları gibi başka bedeller de almayı kabul edebilirler.
Ayrıca, kart çıkaranlar bazen yalnızca bir yerleştirme acentesinin hizmetlerini kullanmayı kabul eder; bu nedenle, söz konusu teklif için başka hiçbir yerleştirme temsilcisi kullanılmayacaktır. Bu düzenleme diğer hükümlerle birlikte yerleştirme acentesi sözleşmesine dahil edilecektir.