Açık Faiz

Açık Faiz Nedir?

Açık faiz, bir varlık için kapatılmamış opsiyonlar veya vadeli işlemler gibi ödenmemiş türev sözleşmelerinin toplam sayısıdır. Toplam açık faiz sayılmaz ve her alım satım sözleşmesinin toplamı. Bunun yerine, açık faiz, opsiyon ticareti faaliyetinin daha doğru bir resmini sağlar ve paranın vadeli işlemlere akıp akmadığını ve opsiyon piyasasının artıp azalmadığını gösterir.

Açık Faiz Açıklandı

Açık faizi anlamak için önce opsiyonların ve vadeli işlem sözleşmelerinin nasıl yaratıldığını keşfetmeliyiz. Bir opsiyon sözleşmesi mevcutsa, bir alıcısı olması gerekir. Satışa hazır olmayan bir şeyi satın alamayacağınız için her alıcı için bir satıcı olmalıdır.

Alıcı ve satıcı arasındaki ilişki bir sözleşme yaratır ve tek bir sözleşme, dayanak varlığın 100 hissesine eşittir. Sözleşme, karşı taraf kapatana kadar “açık” olarak kabul edilir. Her biri için bir alıcının ve satıcının olduğu açık sözleşmelerin toplanması, açık faizle sonuçlanır.

Bir alıcı ve satıcı bir araya gelir ve tek bir sözleşmede yeni bir pozisyon başlatırsa, açık faiz bir sözleşme ile artacaktır. Bir alıcı ve satıcının her ikisi de bir ticarette tek bir kontrat pozisyonundan çıkarsa, açık faiz bir kontrat ile azalır. Bununla birlikte, bir alıcı veya satıcı mevcut pozisyonunu yeni bir alıcıya veya satıcıya devrederse, açık faiz değişmeden kalır.

Açık Pozisyondaki Değişiklikler

Açık faizin, her alıcı ve satıcı tarafından yapılan her işlemin toplamına değil, toplam sözleşme sayısına eşit olduğuna dikkat etmek önemlidir. Başka bir deyişle, açık faiz, her ikisinin değil, tüm satın almaların veya tüm satışların toplamıdır.

Açık faiz numarası yalnızca yeni bir alıcı ve satıcı pazara girdiğinde, yeni bir sözleşme oluşturduğunda veya bir alıcı ile satıcı bir araya geldiğinde ve böylece her iki pozisyonu da kapattığında değişir. Örneğin, bir tüccarın on kısa (satış) sözleşmesi ve diğerinin on uzun sözleşmesi (satın alma) varsa ve bu tüccarlar daha sonra birbirlerine on sözleşme alıp satarsa, bu sözleşmeler artık kapanır ve açık faizden düşülür.

Açık faiz, genellikle mevcut sözleşmelerin sayısının günden güne değiştiği vadeli işlemler ve opsiyon piyasalarıyla ilişkilidir. Bu piyasalar, bir şirketin hisse senetlerinin tedavüldeki hisselerinin bir hisse senedi ihracı tamamlandıktan sonra sabit kaldığı borsadan farklıdır.

Açık çıkar konusundaki yaygın bir yanlış anlama, onun iddia edilen öngörü yeteneğinde yatmaktadır. Fiyat hareketini tahmin edemez. Yüksek veya düşük açık faiz yatırımcı ilgisini yansıtır, ancak bu onların görüşlerinin doğru olduğu veya pozisyonlarının karlı olacağı anlamına gelmez.

Açık Faiz ve İşlem Hacmi

Açık faiz bazen işlem hacmi ile karıştırılır, ancak iki terim farklı önlemlere atıfta bulunur . Halihazırda 10 opsiyon sözleşmesine sahip olan bir tüccarın bu 10 sözleşmeyi piyasaya giren yeni bir tüccara sattığı bir günde, sözleşmelerin devri o belirli seçenek için açık faiz rakamında herhangi bir değişiklik yaratmaz.

Bir tüccar pozisyonunu diğerine transfer ettiği için piyasaya yeni opsiyon sözleşmesi eklenmedi. Ancak, mevcut bir opsiyon sahibi tarafından bir opsiyon alıcısına 10 opsiyon sözleşmesinin satılması, o günkü işlem hacmi rakamını 10 sözleşme artırmaktadır.

Açık Faizin Önemi

Açık faiz, piyasa faaliyetinin bir ölçüsüdür. Açık faizin az olması veya hiç olmaması, açılış pozisyonunun olmadığı veya neredeyse tüm pozisyonların kapatıldığı anlamına gelir. Yüksek açık faiz, birçok sözleşmenin hala açık olduğu anlamına gelir, bu da piyasa katılımcılarının o piyasayı yakından izleyeceği anlamına gelir.

Açık faiz, bir vadeli işlem veya opsiyon piyasasına para akışının bir ölçüsüdür. Artan açık faiz, piyasaya giren yeni veya ek parayı temsil ederken, açık faizin düşmesi piyasadan çıkan parayı gösterir.

Açık faiz,  bir opsiyonun likiditesiyle ilgili önemli bilgiler sağladığı  için opsiyon yatırımcıları için özellikle önemlidir.

Açık Faiz ve Trend Gücü

Açık faiz, trend gücünün bir göstergesi olarak da kullanılır. Yükselen açık faiz, bir piyasaya giren ek para ve faizi temsil ettiğinden, genellikle mevcut piyasa eğiliminin ivme kazandığının veya devam edebileceğinin bir göstergesi olarak yorumlanır.

Örneğin, bir hisse senedi gibi dayanak varlığın fiyatı için eğilim yükseliyorsa, artan açık faiz bu eğilimin devam etmesini destekleme eğilimindedir. Aynı kavram düşüş trendleri için de geçerlidir. Hisse senedi fiyatı düştüğünde ve açık faiz arttığında, açık faiz fiyatların daha fazla düşmesini destekler.

Birçok teknik analist, açık çıkar bilgisinin piyasa hakkında yararlı bilgiler sağlayabileceğine inanmaktadır. Örneğin, fiyatta sürekli bir hareketin (yukarı veya aşağı) ardından açık faizde bir yavaşlama varsa, o zaman bu eğilimin sonunun habercisi olabilir.

Açık Faizin Gerçek Dünyadan Örneği

Aşağıda, tüccarlar, A, B, C, D ve E için opsiyon piyasasındaki alım satım aktivitesi tablosu bulunmaktadır. Açık faiz, her gün için alım satım aktivitesini takiben hesaplanır.

• 1 Ocak: Alım satımdan oluşan yalnızca bir sözleşme oluşturulduğu için açık faiz bir artar.
• 2 Ocak: Beş yeni opsiyon sözleşmesi oluşturuldu, bu nedenle açık faiz altıya yükseldi.
• 3 Ocak: A ve D tüccarları pozisyonlarını kapatmak için bir sözleşme sattıkları için açık faiz bir azaldı. Daha önce belirtildiği gibi, açık faiz, hem alış hem de satış işlemlerinin toplamı değildir.
• 4 Ocak: Yeni sözleşme oluşturulmadığı için açık faiz beşte kalıyor. Yatırımcı E, C’den beş mevcut sözleşme satın aldı.