İptal Edilemez Haklar
İptal Edilemez Haklar Nelerdir?
Vazgeçilemez bir haklar sorunu, bir şirket tarafından hissedarlara, şirketin daha fazla hissesini (genellikle indirimli olarak) satın alma teklifini ifade eder.
Vazgeçilebilir bir hakkın aksine, vazgeçilemez bir hak devredilemez ve bu nedenle alınıp satılamaz.
Temel Çıkarımlar
- Vazgeçilemez bir haklar ihracı, mevcut hissedarların bir şirketin daha fazla hissesini indirimli olarak satın almasına izin verir; ancak bu hisseler alınıp satılamaz.
- Vazgeçilebilir bir hak ise, hakların ticaretine izin verir.
- Acil bir nakit ihtiyacı varsa, şirketler vazgeçilemez haklar sunabilir.
İptal Edilemez Hakları Anlama
Daha fazla hisse çıkarmak, ödenmemiş hisse senedinin değerini sulandırır. Ancak haklar sorunu mevcut hissedarların yeni ihraç edilen hisse senetlerini indirimli olarak satın almalarına izin verdiği için, yaklaşan hisse sulandırması için tazmin edilirler. Haklar konusunun onlara verdiği tazminat, hisse sulandırmasının maliyetine eşdeğerdir. Ancak iskontolu hisse senedini alarak hakkını kullanmayan hissedarlar mevcut varlıkları sulandırılacağından para kaybedeceklerdir.
Yeniden İlan Edilebilir Haklar
Vazgeçilebilir bir hak, aynı zamanda bir şirketin mevcut hissedarlarını şirkette ek yeni hisse satın almaya davet etmektir . Hissedarlar, şirket hisselerindeki yatırım risklerini artırma “hakkına” hâlâ sahiptir. Ancak, bu hissedarlar bu haktan vazgeçebilirler, yani bu hakları açık piyasada alıp satabilirler.
Şirketler Neden İptal Edilemez Haklar Sunuyor?
Şirket, vazgeçilemez haklar sunarak, hissedarlara potansiyel olarak indirimli olarak daha fazla hisse satın almaları için dar bir fırsat penceresi açıyor. Bu tür hakların sunulması, indirim yapılsa bile, şirket için mevcut hissedarlara göre daha avantajlı görülebilir. Pay sahipleri, söz konusu hakları kullanmak için vazgeçilemez hakların devreye girdiği anda yeterli paraya sahip değillerse, hisse senetlerini iskonto oranı ile satın alma fırsatını kaybederler. Mevcut hissedarların hangi eylemi gerçekleştirdiğine bakılmaksızın, şirket, işletmenin sermaye ihtiyacını karşılayabilecek daha fazla hisse senedi ihraç etmeye devam edecektir.
Bir şirket, belirli bir zaman dilimi ve işletmenin karşılaması gereken sermaye hedefi varsa, hisseler üzerinde vazgeçilemez haklar sunabilir. Bu, başka bir şirketin devralınması için yeterli fon toplamak, toplu işe alma ve yeni lokasyonların kurulması yoluyla operasyonlarını genişletmek, borçları geri ödemek, diğer varlıkların yeni alımlarını yapmak veya uzun vadeli finansal yol haritasını yeniden düzenlemek olabilir. ihtiyacı var. Şirket, sermaye koşullarını ele almazsa iflasla karşı karşıya kalabilir.
Şirket, sürekliliğini devam ettirmek için daha fazla sermaye artırma zorunluluğu altındaysa, mevcut hissedarlar üzerinde yaratabileceği potansiyel sulandırma etkisine bakılmaksızın hisse çıkarmak gerekebilir. Vazgeçilemez haklar, şirketin mevcut hissedarlarına indirimlerden yararlanmak için mevcut alanı kontrol ederken işteki paylarını sürdürme şansı vermesinin bir yoludur. Hissedarlar için bu, piyasada makul bir şekilde satabilecekleri ve kendileri için getiri görebilecekleri haklar sunulmaktan daha az arzu edilen bir seçenek olarak görülebilir.