Zihinsel muhasebe

Published · Updated

Zihinsel Muhasebe nedir?

Zihinsel muhasebe, bir kişinin aynı miktarda paraya, öznel kriterlere dayalı olarak, genellikle zararlı sonuçlarla birlikte koyduğu farklı değerleri ifade eder. Zihinsel muhasebe, davranışsal ekonomi alanında bir kavramdır. Ekonomist Richard H. Thaler tarafından geliştirilen makale, bireylerin fonları farklı şekilde sınıflandırdıklarını ve bu nedenle harcamalarında ve yatırım davranışlarında mantıksız karar almaya eğilimli olduklarını iddia ediyor.

Temel Çıkarımlar

  • 1999 yılında Nobel ödüllü iktisatçı Richard Thaler tarafından ortaya atılan bir davranışsal ekonomi kavramı olan zihinsel muhasebe, insanların paraya koyduğu farklı değerlere, öznel ölçütlere dayanarak, genellikle zararlı sonuçlara yol açar.
  • Zihinsel muhasebe, insanların genellikle akılcı olmayan yatırım kararları almalarına ve büyük kredi kartı bakiyeleri taşırken düşük faizli bir tasarruf hesabını finanse etmek gibi finansal olarak ters etki yaratan veya zararlı şekillerde davranmalarına yol açar.
  • Zihinsel muhasebe önyargısından kaçınmak için bireyler, bir bütçe hesabı (günlük yaşam giderleri), isteğe bağlı bir harcama hesabı veya bir servet hesabı (tasarruflar ve yatırımlar) gibi farklı hesaplar arasında paylaştırdıklarında parayı mükemmel bir şekilde karşılıklı olarak ele almalıdır.

Zihinsel Muhasebeyi Anlamak

Şu anda Chicago Booth İşletme Fakültesi’nde ekonomi profesörü olan Richard Thaler, Journal of Behavioral Decision Making’de yayınlanan 1999 tarihli makalesi “Mental Accounting Matters” da zihinsel muhasebeyi tanıttı. Şu tanımla başlıyor: “Zihinsel muhasebe, finansal faaliyetleri organize etmek, değerlendirmek ve takip etmek için bireyler ve haneler tarafından kullanılan bilişsel işlemler dizisidir.” Makale, zihinsel muhasebenin irrasyonel harcamalara ve yatırım davranışına nasıl yol açtığına dair örnekler açısından zengindir.

Teorinin temelinde, paranın takas edilebilirliği kavramı yatmaktadır. Paranın değiştirilebilir olduğunu söylemek, kökenine veya kullanım amacına bakılmaksızın tüm paranın aynı olduğu anlamına gelir. Zihinsel muhasebe önyargısından kaçınmak için, bireyler, bir bütçe hesabı (günlük yaşam giderleri), isteğe bağlı bir harcama hesabı veya bir servet hesabı (tasarruflar ve yatırımlar) gibi farklı hesaplar arasında paylaştırdıklarında parayı mükemmel bir şekilde karşılıklı olarak ele almalıdır.

Ayrıca, ister iş yoluyla kazanılan, ister kendilerine verilsin, bir dolara aynı değer vermelidirler. Ancak Thaler, insanların, özellikle beklenmedik bir durumda, sık sık takas edilebilirlik ilkesini ihlal ettiklerini gözlemledi. Vergi iadesi alın. IRS’den bir çek almak genellikle “para bulunmuş” olarak kabul edilir, alıcının genellikle isteğe bağlı bir ürüne harcamakta özgür hissettiği ekstra bir şeydir. Ama gerçekte, para, “geri ödeme” kelimesinin ima ettiği gibi, ilk etapta haklı olarak bireye aitti ve bir hediye değil, esas olarak paranın iadesi (bu durumda, aşırı vergi ödemesi). Bu nedenle, bir hediye olarak görülmemeli, daha çok bireyin normal gelirini göreceği gibi görülmelidir.

Richard Thaler, ekonomik kararlarda bireylerin irrasyonel davranışlarını belirleme çalışmaları nedeniyle 2017 Nobel Ekonomi Bilimleri Anma Ödülü’nü kazandı.

Zihinsel Muhasebe Örneği

Bireyler zihinsel muhasebeleştirme şeklinin mantıklı göründüğünün farkında değil, ama aslında son derece mantıksız. Örneğin, bazı insanlar tatil veya yeni bir ev için özel bir “para kavanozu” veya benzeri bir fon ayırırken, aynı zamanda önemli miktarda kredi kartı borcu taşıyor. Fonları borç geri ödeme sürecinden yönlendirmenin faiz ödemelerini artırmasına ve dolayısıyla toplam net değerlerini düşürmesine rağmen, bu özel fondaki paraya, borcu ödemek için kullanılan paradan farklı davranmaları muhtemeldir.

Daha da ayrıntılı bir şekilde incelendiğinde, her yıl çift haneli rakamlar tahakkuk eden kredi kartı borcunu aynı anda tutarken az faiz getiren veya hiç faiz getirmeyen bir tasarruf kavanozunu sürdürmek mantıksızdır (ve aslında zararlıdır). Çoğu durumda, bu borcun faizi, bir tasarruf hesabında kazanabileceğiniz her türlü faizi aşındırır. Bu senaryodaki bireyler, özel hesapta biriktirdikleri fonları, pahalı borcu daha fazla birikmeden ödemek için kullanmak en iyisidir.

Bu şekilde ifade edilirse, bu sorunun çözümü basit görünüyor. Yine de birçok insan bu şekilde davranmaz. Sebep, bireylerin belirli varlıklara koydukları kişisel değerin türü ile ilgilidir. Örneğin, pek çok insan, yeni bir ev veya bir çocuğun üniversite fonu için biriktirilen paranın, bunu yapmak en mantıklı ve faydalı hareket olsa bile, vazgeçmek için “çok önemli” olduğunu düşünüyor. Dolayısıyla, ödenmemiş borcu taşırken düşük faizli veya faizsiz bir hesapta parayı tutma uygulaması yaygın olmaya devam ediyor.

Profesör Thaler, 2007-2008 mali krizinden önceki konut balonu sırasında sentetik teminatlı borç yükümlülüklerine (CDO’lar) uygulanan “sıcak el yanılgısını” açıklamak için The Big Short filminde bir kamera hücresi görüntüsü yaptı.

Yatırımda Zihinsel Muhasebe

İnsanlar ayrıca yatırım yaparken zihinsel muhasebe önyargısını deneyimleme eğilimindedir. Örneğin, birçok yatırımcı, spekülatif yatırımların olumsuz getirilerinin toplam portföyü etkilemesini önleyebilecekleri varsayımıyla varlıklarını güvenli portföyler ve spekülatif portföyler arasında böler. Bu durumda, yatırımcının birden fazla portföyü veya daha büyük bir portföyü elinde bulundurup tutmadığına bakılmaksızın, net servetteki fark sıfırdır. Bu iki durumdaki tek tutarsızlık, yatırımcının portföyleri birbirinden ayırmak için harcadığı zaman ve çabadır.

Zihinsel muhasebe genellikle yatırımcıların mantıksız kararlar almasına yol açar. Daniel Kahneman ve Amos Tversky’nin kayıptan kaçınma konusundaki çığır açan teorisinden ödünç alan Thaler, bu örneği sunuyor. Bir yatırımcı iki hisse senedine sahiptir: biri kağıt kazancı, diğeri kağıt kaybı. Yatırımcının nakit biriktirmesi ve hisse senetlerinden birini satması gerekir. Zihinsel muhasebe, kaybedeni satmak genellikle rasyonel karar olsa da, vergi kaybı faydalarının yanı sıra kaybeden hisse senedinin daha zayıf bir yatırım olduğu gerçeği nedeniyle, kazananı satmaya meyillidir. Bir zararın farkına varmanın acısı yatırımcının dayanamayacağı kadar fazladır, bu nedenle yatırımcı bu acıyı önlemek için kazananı satar. Bu, yatırımcıları kararlarında yanlış yola yönlendirebilecek kayıptan kaçınma etkisidir.