Uzun Vadeli Borç-Kapitalizasyon Oranı
Uzun Vadeli Borç Kapitalizasyon Oranı Nedir?
Geleneksel borç / öz sermaye (D / E) oranının bir varyasyonu olan uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranı, bir firmanın finansal kaldıracını gösterir. Uzun vadeli borcun toplam kullanılabilir sermayeye (uzun vadeli borç, imtiyazlı hisse senedi ve adi hisse senedi) bölünmesiyle hesaplanır. Yatırımcılar, ilgili yatırım riskini analiz etmek için firmaların finansal kaldıraçlarını karşılaştırır. Yüksek oranlar, ana finansman kaynağı borç olduğundan ve daha büyük bir ödeme güçlüğü riski taşıdığından, daha riskli yatırımları gösterir.
Temel Çıkarımlar
- Uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranı, bir firmanın üstlendiği finansal kaldıraç derecesini gösteren bir ödeme gücü ölçüsüdür.
- Bir şirketin varlıklarını finanse etmek için kullandığı uzun vadeli borç oranını, aynı amaç için kullanılan öz sermaye miktarına göre hesaplar.
- Daha yüksek bir oran sonucu, bir şirketin daha yüksek kaldıraçlı olduğu ve daha yüksek bir iflas riski taşıdığı anlamına gelir.
Uzun Vadeli Borç-Kapitalizasyon Oranını Anlamak
Dengeli bir sermaye yapısı elde etmek için firmalar, borç, öz sermaye (hisse senedi) veya her ikisini birden kullanmanın işlerine uygun ve uygun olup olmadığını analiz etmelidir. Finansal kaldıraç, bir şirketin operasyonlarını finanse etmek için borcunu ne kadar kullandığını gösteren bir ölçümdür. Yüksek kaldıraç oranına sahip bir şirketin, bilançosunda gösterdikleri ek borcu karşılayacak kadar yüksek kar ve gelire ihtiyacı vardır.
Uzun vadeli borç, bir şirket güçlü bir büyüme ve zamanında borç geri ödemelerine izin veren büyük karlar öngörüyorsa faydalı olabilir. Borç verenler sadece gerekli faizlerini toplarlar ve hisse sahipleri arasında kar paylaşımına katılmazlar, bu da borç finansmanını bazen tercih edilen bir finansman kaynağı haline getirir. Öte yandan, uzun vadeli borçlar, mücadele eden şirketlere büyük mali yük getirebilir ve muhtemelen iflasa yol açabilir.
Uzun Vadeli Borç ve Sermaye Maliyeti
Sezgisel anlayışın aksine, uzun vadeli borç kullanmak bir şirketin toplam sermaye maliyetini düşürmeye yardımcı olabilir. Borç verenler, borçlunun mali performansına dayanmayan şartlar belirler; bu nedenle, yalnızca anlaşmaya göre ödenmesi gerekenlere (örneğin, anapara ve faiz) hak kazanırlar. Bir şirket öz sermaye ile finanse ettiğinde, karlarını hisse sahipleriyle orantılı olarak paylaşması gerekir, bu da genellikle hissedarlar olarak adlandırılır. Öz sermaye ile finansman çekici görünmektedir ve birçok şirket için en iyi çözüm olabilir; ancak oldukça pahalı bir çabadır.
Finansman Riski
Tüm sermayenin toplamına oranla uzun vadeli borç miktarı baskın bir finansman kaynağı haline geldiğinde, finansman riskini artırabilir. Uzun vadeli borç, genellikle toplam borç ödemelerinin bir şirketin işletme gelirini veya faiz, vergi, amortisman ve amortisman (FAVÖK) öncesi kazançlarını kaç kat aştığını görmek için borç servisi kapsamı ile karşılaştırılır. Toplam borç ödemeleri genellikle işletme gelirini aştığında gelecekteki borçların karşılanacağına dair belirsizlik artar. Dengeli bir sermaye yapısı, düşük maliyetli borç finansmanından yararlanır.