Likidite Tercihi Teorisi

Published · Updated

Likidite Tercihi Teorisi Nedir?

Likidite Tercihi Teorisi bir yatırımcı uzun vadeli olan menkul daha yüksek bir faiz oranı ya da prim talep etmesi gerektiğini düşündürmektedir bir modeldir vadeler tüm diğer faktörler eşit olduğunda, yatırımcılar nakit veya diğer yüksek likiditeye holdingleri tercih çünkü büyük risk taşımaktadır.

Temel Çıkarımlar

  • Likidite Tercihi Teorisi, likidite ile ölçülen para talebini ifade eder.
  • John Maynard Keynes, faiz oranları ile arz-talep arasındaki bağlantıyı tartışan Genel İstihdam, Faiz ve Para (1936) adlı kitabında bu kavramdan bahsetti.
  • Gerçek dünya terimleriyle, bir varlık ne kadar hızlı bir şekilde para birimine dönüştürülebilirse, o kadar likit hale gelir.

Likidite Tercihi Teorisi Nasıl Çalışır?

Likidite Tercihi Teorisi, yatırımcıların kısa vadeli menkul kıymetler yerine orta ve uzun vadeli menkul kıymetler için giderek daha yüksek primler talep ettiğini öne sürüyor. John Maynard Keynes tarafından likidite talebinin spekülatif güce sahip olduğu fikrini desteklemek için geliştirilen teoriye göre, likit yatırımların tam değer için nakde çevrilmesi daha kolaydır.

Nakit, genellikle en likit varlık olarak kabul edilir. Likidite tercihi teorisine göre, kısa vadeli menkul kıymetlerin faiz oranları daha düşüktür çünkü yatırımcılar orta veya uzun vadeli menkul kıymetlere göre daha uzun zaman dilimleri için likiditeden ödün vermezler.

Özel Hususlar

Keynes, Genel İstihdam, Faiz ve Para adlı kitabında Likidite Tercihi Teorisini tanıttı. Keynes, bu teoriyi likidite talebini belirleyen üç sebeple açıklar:

  1. İşlemler güdü o bireylerin temel gün be gün ihtiyaçları için ise yeterli nakit sahip garantiye likidite için bir tercih var belirtiyor. Diğer bir deyişle, paydaşların market alışverişi ve kira veya ipotek gibi kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için yüksek bir likidite talebi vardır. Daha yüksek yaşam maliyetleri, bu günlük ihtiyaçları karşılamak için daha yüksek nakit / likidite talebi anlamına gelir.
  2. İhtiyati güdü  beklenmedik bir sorun veya maliyet nakit önemli bir harcama gerektirir olduğu ortaya çıkarsa ilave likidite için bireyin tercihine ile ilgilidir. Bu olaylar, ev veya araba onarımları gibi öngörülemeyen maliyetleri içerir.
  3. Paydaşların da spekülatif bir nedeni olabilir.  Faiz oranları düşük olduğunda, nakit talebi yüksektir ve faiz oranları yükselene kadar varlıkları ellerinde tutmayı tercih edebilirler. Spekülatif sebep, bir yatırımcının gelecekte daha iyi bir fırsatı kaçırma korkusuyla yatırım sermayesini bağlama konusundaki isteksizliğini ifade eder.

Daha yüksek faiz oranları sunulduğunda, yatırımcılar daha yüksek oranlar karşılığında likiditeden vazgeçerler. Örnek olarak, faiz oranları yükseliyor ve tahvil fiyatları düşüyorsa, bir yatırımcı düşük ödemeli tahvillerini satabilir ve daha yüksek ödeme yapan tahviller satın alabilir veya nakde el koyabilir ve daha da iyi bir getiri bekleyebilir.

Likidite Tercihi Teorisi Örneği

Üç yıllık bir Hazine bonosu % 2 faiz, 10 yıllık bir hazine bonosu % 4 faiz ve 30 yıllık bir hazine bonosu% 6 faiz ödeyebilir. Yatırımcının likiditeden ödün vermesi için, nakdin daha uzun bir süre boyunca bağlanmasını kabul etmesi karşılığında daha yüksek bir getiri oranı alması gerekir.